מה זה שנה-על-שנה (YOY)?
שנה-על-שנה (YOY) היא השוואה פיננסית המשמשת לעיתים קרובות להשוואה בין שני אירועים מדידים או יותר על בסיס שנתי.
התבוננות בביצועי YOY מאפשרת לבדוק אם הביצועים הכספיים של החברה משתפרים, סטטיים או מחמירים. לדוגמה, בדוחות הכספיים תוכלו לקרוא כי עסק מסוים דיווח כי הכנסותיו גדלו ברבעון השלישי, על בסיס YOY, במשך שלוש השנים האחרונות.
מסביר שנה על שנה (YOY)
שנה-על-שנה (YOY) הסבירה
השוואות ב- YOY הן דרך פופולרית ויעילה להעריך את הביצועים הכספיים של חברה ואת ביצועי ההשקעות. ניתן להשוות כל אירוע מדיד החוזר מדי שנה על בסיס YOY. השוואות נפוצות ב- YOY כוללות ביצועים שנתיים, רבעוניים וחודשיים.
Takeaways מפתח
- שנה-על-שנה (YOY) היא שיטה להעריך שני אירועים מדודים או יותר כדי להשוות את התוצאות בתקופה אחת עם אלה של תקופה דומה על בסיס שנתי. השוואות YOY הן דרך פופולרית ויעילה להעריך את הביצועים הכספיים של חברה. משקיעים המבקשים לאמוד את הביצועים הכספיים של החברה משתמשים בדיווחי YOY.
היתרונות של שנה-על-שנה (YOY)
מדידות YOY מקלות על השוואה בין קבוצות נתונים. עבור הכנסות של חברה ברבעון הראשון באמצעות נתוני YOY, אנליסט או משקיע פיננסי יכולים להשוות בין נתוני הכנסות ברבעון הראשון ולברר במהירות אם הכנסות החברה גדלות או יורדות. לדוגמה, ברבעון השלישי של 2017 דיווחה חברת Barrick Gold Corporation על הפסד נקי של 11 מיליון דולר בשנה לעומת השנה. יתר על כן, החברה דיווחה על רווח נקי של 175 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2016, מה שהראה ירידה ברווחי בריק גולד מתקופות שנתיות דומות. השוואה זו של YOY חשובה גם לתיקי השקעות. המשקיעים רוצים לבחון את ביצועי YOY כדי לראות כיצד הביצועים משתנים לאורך זמן.
הנמקה מאחורי שנה-על-שנה (YOY)
השוואות ב- YOY פופולריות בעת ניתוח ביצועי חברה מכיוון שהיא מסייעת במתן עונתיות, גורם שיכול להשפיע על מרבית העסקים. מכירות, רווחים ומדדים פיננסיים אחרים משתנים בתקופות שונות של השנה מכיוון שלרוב ענפי העסקים יש עונת שיא ועונת ביקוש נמוכה.
לדוגמה, לקמעונאים יש עונת ביקוש שיא בעונת קניות החגים, אשר נופלת ברבעון הרביעי של השנה. בכדי לכמת נכון את ביצועי החברה, הגיוני להשוות הכנסות ורווחים משנה לשנה.
חשוב להשוות את הביצועים ברבעון הרביעי בשנה אחת לביצועים ברבעון הרביעי בשנים אחרות. אם משקיע מסתכל על תוצאות קמעונאית ברבעון הרביעי לעומת הרבעון השלישי הקודם, נראה כי חברה עוברת צמיחה חסרת תקדים כאשר העונתיות היא שמשפיעה על ההבדל בתוצאות. באופן דומה, בהשוואה בין הרבעון הרביעי לרבעון הראשון שלאחר מכן, עשויה להופיע ירידה דרמטית כאשר הדבר עשוי להיות גם תוצאה של עונתיות.
YOY שונה גם מהמונח "רצף", המודד רבעון או חודש לקודמו ומאפשר למשקיעים לראות צמיחה ליניארית. לדוגמא, מספר הטלפונים הסלולריים שחברת טק מכרה ברבעון הרביעי לעומת הרבעון השלישי, או מספר המושבים שמילאה חברת התעופה בינואר לעומת דצמבר.
דוגמה לעולם האמיתי
בדו"ח NASDAQ משנת 2019, חברת קלוג פרסמה תוצאות מעורבות לרבעון הרביעי 2018, וחשפה כי הרווחים משנה לשנה ממשיכים לרדת, גם אם המכירות עלו בעקבות הרכישות של התאגידים. קלוג חוזה כי הרווחים המותאמים יירדו עוד 5% עד 7% בשנת 2019, שכן היא ממשיכה להשקיע בערוצים חלופיים ובפורמטים של חבילות.
החברה חשפה גם תוכניות לארגן מחדש את מגזריה צפון אמריקה ואסיה-פסיפיק, והוציאה מספר חטיבות ממגזר צפון אמריקה וארגנה מחדש את הקטע שלה באסיה-פסיפיק לקלוג אסיה, המזרח התיכון ואפריקה. עם זאת, למרות הרווחים שהצטמצמו בשנה החולפת, נוכחותה המוצקה של החברה והיענותה למגמות הצריכה של הצרכנים משמעותה כי תחזית הכוללת של קלוג טובה.
