מהו בנק השקעות - IB?
בנק השקעות (IB) הוא מתווך פיננסי המבצע מגוון שירותים. מרבית בנקי ההשקעות מתמחים בעסקאות פיננסיות גדולות ומורכבות, כגון חיתום, מתנהג כמתווך בין מנפיק ניירות ערך לציבור המשקיעים, הקלה על מיזוגים וארגון מחדש של חברות אחרות ומתפקד כמתווך או יועץ פיננסי עבור לקוחות מוסדיים.
בנקים גדולים להשקעות כוללים את JPMorgan Chase, גולדמן סאקס, מורגן סטנלי, Citigroup, Bank of America, Credit Suisse ו- Deutsche Bank. ישנם בנקים להשקעות המתמחים בענפי ענף מסוימים. לבנקים רבים להשקעות יש גם פעולות קמעונאיות המשרתות לקוחות קטנים ואינדיבידואליים.
בנק השקעות
איך עובד בנק השקעות
לחטיבה הייעוץ בבנק השקעות (IB) משולמים אגרה עבור שירותיהם, ואילו חטיבת המסחר חווה רווחים או הפסדים בהתבסס על ביצועי השוק שלה. אנשי מקצוע העובדים בבנקים להשקעות עשויים להיות בעלי קריירה כיועצים פיננסיים, סוחרים או אנשי מכירות. קריירה של בנקאות השקעות יכולה להיות משתלמת מאוד, אך בדרך כלל היא מגיעה עם שעות ארוכות ומתח משמעותי.
בנקי השקעות ידועים בעיקר בזכות עבודתם כמתווכים פיננסיים. כלומר, הם עוזרים לתאגידים להנפיק מניות חדשות במניות בהנפקה ציבורית ראשונית (IPO) או בהמשך. הם גם עוזרים לתאגידים להשיג מימון חוב על ידי מציאת משקיעים לאג"ח קונצרניות. תפקיד בנק ההשקעות מתחיל בייעוץ טרום חיתום וממשיך לאחר חלוקת ניירות ערך בצורה של ייעוץ. בנק ההשקעות יבחן את דיוק הדוחות הכספיים של החברה ופרסם תשקיף המסביר את ההצעה למשקיעים לפני שהניירות יהיו זמינות לרכישה.
בין לקוחות בנקי ההשקעות נמנים חברות, קרנות פנסיה, מוסדות פיננסיים אחרים, ממשלות וקרנות גידור. גודל הוא נכס לבנקי השקעות. ככל שיש יותר קשרים לבנק בשוק, כך גדל הסיכוי שהוא ירוויח על ידי התאמת קונים ומוכרים, במיוחד עבור עסקאות ייחודיות. לבנקי ההשקעות הגדולים ביותר יש לקוחות ברחבי העולם.
Takeaways מפתח
- בנקים להשקעות מתמחים בעסקאות פיננסיות מורכבות, כגון חיתום, הנפקות, הקלה על מיזוגים וארגון מחדש של תאגידים אחרים ומשמשים כמתווך או כיועץ פיננסי. גודל הוא נכס לבנקי השקעות, כאשר ככל שיש יותר קשרים לבנק, יש לו סיכוי גבוה יותר מכיוון שלבנקים בהשקעות יש לקוחות חיצוניים, אך הם גם סוחרים חשבונות משלהם, יכול להיווצר ניגוד אינטרסים.
סוגי פעילויות בנק השקעות
יועצים פיננסיים
כיועץ פיננסי למשקיעים מוסדיים גדולים, תפקידו של בנק השקעות הוא לפעול כשותף מהימן המספק ייעוץ אסטרטגי במגוון נושאים פיננסיים. הם משיגים משימה זו על ידי שילוב הבנה מעמיקה של יעדי לקוחותיהם, השווקים התעשייתיים והעולמיים עם חזון אסטרטגי המיומן לאתר ולהעריך הזדמנויות ואתגרים לטווח הקצר והארוך העומד בפני הלקוח.
מיזוגים ורכישות
טיפול במיזוגים ורכישות הוא מרכיב מרכזי בעבודתו של בנק ההשקעות. התרומה העיקרית של בנק השקעות במיזוג או רכישה היא הערכת שווי רכישה אפשרית ועזרה לגורמים להגיע למחיר הוגן. בנק השקעות מסייע גם בבניית הקלה והקלה על מנת לגרום לעסקה להיות חלקה ככל האפשר.
מחקר
חטיבות המחקר של בנקי ההשקעות סוקרות חברות וכותבי דיווחים על סיכוייהן, לרוב בדירוג "קנייה", "החזקה" או "מכירה". למרות שמחקר עלול לא לייצר הכנסות בעצמו, הידע שנוצר משמש לסייע לסוחרים ומכירות. בנקאי השקעות, בינתיים, מקבלים פרסום עבור לקוחותיהם. מחקר מספק גם ייעוץ השקעות ללקוחות חיצוניים בתקווה שלקוחות אלה ייקצו את עצתם וישלימו סחר דרך דלפק המסחר של הבנק, שיניב הכנסות לבנק. המחקר שומר על הידע המוסדי של בנק ההשקעות על מחקר אשראי, מחקר על הכנסה קבועה, מחקר מקרו כלכלי וניתוח כמותי, אשר כולם משמשים באופן פנימי וחיצוני לייעוץ ללקוחות.
גודל הוא נכס בעסקי בנקאות ההשקעות, שם לבנקים גדולים יותר יש הזדמנות גדולה יותר להרוויח על ידי התאמת קונים ומוכרים.
ביקורת על בנקי השקעות
מכיוון שלבנקים להשקעות יש לקוחות חיצוניים, אך הם גם סוחרים חשבונות משלהם, ניגוד עניינים יכול להתרחש אם חטיבות הייעוץ והמסחר לא שומרים על עצמאותם. לפיכך, מרבית בנקי ההשקעות חייבים לשמור על מה שמכונה חומה סינית. החומה מהווה מחסום פיגורטיבי בין שתי מחלקות בנקאות ההשקעות כדי לסייע במניעת שיתוף מידע שיאפשר לצד זה או אחר להרוויח שלא בצדק.
8.1%
נתחי השוק העולמיים שהיו ל- JPMorgan Chase בשנת 2018 על בסיס הכנסות מבנקאות השקעות של 6.9 מיליארד דולר, לפי וול סטריט ג'ורנל.
