מהו חוק חברת ההשקעות משנת 1940?
חוק חברת ההשקעות משנת 1940 נוצר באמצעות מעשה של הקונגרס להסדרת ארגון חברות ההשקעות והפעילויות בהן הם עוסקים. מעשה זה קבע גם סטנדרטים לענף. פיסת חקיקה זו מגדירה בבירור את האחריות והדרישות של חברות השקעות ואת הדרישות להנפקות מוצרי השקעה הנסחרות בפומבי, כולל קרנות נאמנות פתוחות, קרנות נאמנות סגורות וקרנות השקעה ביחידות. זה בעיקר מכוון למוצרי השקעות קמעונאיות הנסחרות בפומבי.
הבנת חוק חברת ההשקעות משנת 1940
חוק חברת ההשקעות משנת 1940 עקב אחר רגשות השוק המעוררים ריבית וחוקק את חוק ניירות הערך משנת 1933. הוראות חוק ההשקעות משנת 1940 נוצרו כדי לבסס ולשלב מסגרת רגולטורית בשוק הפיננסי יציבה יותר לאחר התרסקות המניות בשנת 1929. חוק ניירות ערך משנת 1933 התמקד בשקיפות רבה יותר למשקיעים. חוק חברת ההשקעות משנת 1940 מתמקד בעיקר במסגרת הרגולטורית של מוצרי השקעה קמעונאיים.
כפונקציה של תואר זה, חוק חברת ההשקעות משנת 1940 קובע את התקנות שחברות ההשקעות האמריקאיות חייבות לעמוד בהן בעת שמציעות ומתחזקות קרנות השקעה מאוחדות. החקיקה נאכפת ומוסדרת על ידי נציבות ניירות ערך (SEC). היא מגדירה "חברת השקעות" וקובעת חובות ותקנות שעל חברת השקעות לעמוד בהן בניירות ערך להשקעה שהיא מציעה. זה מבוסס על חוק ניירות ערך משנת 1933 המחייב רישום ניירות ערך. חוק חברת ההשקעות משנת 1940 מפרט את ההתחייבויות הנדרשות להצעות מוצר של חברת השקעות. הוא כולל הוראות לגבי הגשת תשלומים, דמי שירות, גילויים פיננסיים וחובות האמונים של חברות השקעות. חברות המבקשות להימנע מחובות המוצר ודרישות החוק עשויות להיות זכאיות לפטור. לדוגמה, קרנות גידור נופלות לעיתים תחת הגדרת החוק "חברת השקעות" אך יתכן שתוכלו להימנע מדרישות החוק על ידי בקשת פטור לפי סעיפים 3 (ג) (1) או 3 (ג) 7.
Takeaways מפתח
- חוק חברת ההשקעות משנת 1940 נחקק על ידי הקונגרס כדי להסדיר את הקמתן של חברות השקעות ופעילויותיהן. נציבות בורסת ניירות ערך (SEC) מוסמכת להסדיר חברות השקעות ולפקח על רישום חברות השקעות. החוק הציג תקני תעשיה, כמו רגיל גילוי פומבי של מדיניות ההשקעה שלהם.
חברות השקעות
בהתאם לחוק חברת ההשקעות משנת 1940, חברות השקעות צריכות להירשם אצל ה- SEC כדי להציע את ניירות הערך שלהן בשוק הציבורי. חוק חברת ההשקעות משנת 1940 קובע את הצעדים שעל חברה לנקוט בתהליך הרישום של חברת ההשקעות. על חברות השקעות להגיש ולהשלים את הליך הרישום עם ה- SEC.
ל- SEC אין את הסמכות לפקח ישירות על החלטות ההשקעה של חברות השקעה או לשפוט אותן.
סוגי חברות השקעה
כל חברה שנחשבת כ"חברת השקעות "לפי הוראות חברת השקעות משנת 1940 חייבת להירשם אצל נציבות ניירות ערך. חברות נרשמות לסיווגים שונים על בסיס סוג המוצר או מגוון המוצרים שהם רוצים לנהל ולהנפיק לציבור המשקיעים. בארצות הברית, חוקי ניירות ערך פדרליים מסווגים חברות השקעה לשלושה סוגים שונים: קרנות נאמנות / חברות השקעה בניהול פתוח, חברות השקעות יחידות (UIT) וקרנות סגורות / חברות השקעה בניהול סגור.
חברת השקעות ניהולית, הסוג הנפוץ ביותר של חברת השקעות הרשומה ב- SEC, מנהלת מניות קרנות שהונפקו ברבים. חברות השקעות ניהול יכולות להיות מגוונות, וחברות השקעות ניהול מגוונות יכולות ללבוש צורות רבות. חברות השקעות בניהול יכולות לטפל בקרנות סגורות, בקרנות פתוחות או בשתיהן. הם עשויים להציע גם מגוון של מוצרי שוק.
הוראות חוק 1940
חוק חברת ההשקעות משנת 1940 הוא החקיקה הראשית המסדירה את חברות ההשקעות ואת הצעות מוצרי ההשקעה שלהם. זה הושפע מחוק דוד-פרנק משנת 2010 עם תיקונים רבים. חוק 1940 קובע דרישות לחברות השקעה לפי סיווג והצעת מוצרים.
הוראותיו כוללות תקנות לעסקאות של קשורים וחתמים מסוימים; מתודולוגיות חשבונאיות; דרישות לניהול רשומות; דרישות ביקורת; כיצד ניתן לחלק, לפדות ולרכוש מחדש ניירות ערך; שינויים במדיניות ההשקעה; ופעולות במקרה של הונאה או הפרת חובה אמונית. יתר על כן, היא קובעת הנחיות ספציפיות לסוגים שונים של חברות השקעות מסווגות והיא כוללת הוראות המסדירות את כללי המוצרים המפעילים של חברות, לרבות נאמני השקעות יחידות, קרנות נאמנות פתוחות, קרנות נאמנות סגורות ועוד.
דרישות רלוונטיות אחרות בחוק חברת השקעות משנת 1940 כוללות:
- דירקטוריון, 75% מהם חייבים להיות עצמאיים. הגבלות על אסטרטגיות השקעה, כגון שימוש במינוף. שמירה על אחוז מסוים של נכסים במזומן למשקיעים שעשויים לרצות למכור. גילוי מבנה של חברת השקעות, מצב פיננסי מדיניות השקעה ומטרות למשקיעים.
