מכיוון שהבנק הפדרלי ריזרב מעיד על הפסקה בהעלאת התעריפים, המשקיעים מתחילים למכור את עמדותיהם במניות מצרך מצרך, אחד המגזרים ההגנתיים הפופולריים ביותר לשנת 2018. בינתיים, סקטורים אחרים מסוכנים יותר כמו קבוצות פיננסיות, תעשיות, אנרגיה ושיקול דעת השיבו מחדש מעדיפים קאמבק מבוים בינואר, כולם עלו ב -8.9% ומעלה. (ראה טבלה למטה.)
Mahoney Asset Management, למשל, צמצמה את אחזקותיה במניות צרכניות כמו Molson Coors Brewing Co. (TAP), טייסון Foods Inc. (TSN) ו- JM Smucker Co. (SJM), לאחר שקנתה אותם כחלק מאסטרטגיה הגנתית. ברבעון הרביעי. שינוי הרגלי הצריכה והעלאת העלויות פגעו גם בענף, מה שהביא לרווחים מאכזבים בחברות כולל מק'קורמיק ושות 'בע"מ (MKC), קולגייט-פלמוליב ושות' (CL) וקימברלי-קלארק (KMB). "כשהשוק במצב מלא של סיכון כמו שהוא עד כה השנה, אתה לא מצפה שהמגזר הזה יהיה הכוכב הזוהר או יקיר התיק שלך, " אומר סקוט סניידר, מנהל תיקי השקעות ב- ICON Advisers, אשר יש בערך 1.5 מיליארד דולר בנכסים המנוהלים, לפי סיפור מפורט בוול סטריט ג'ורנל.
סיכות צרכנים עוקבות אחרי יריבים בסיכון
- תעשיות; 10.9% אנרגיה; שיקול דעת צרכני של 10.2%; 9% כספים; סיכות צרכניות של 8.9%; 3.1% S&P 500; 7%
בטיחות מאבדת את הברק שלה
לאחר שהשיגה ביצועים טובים יותר ב -2018, השנה הגרועה ביותר בשוק מזה עשור, סיכות הצרכן מצליחות פחות מ -2019, ומוסיפות רק 3.1% YTD לעומת התשואה של S&P 500 של 7%. המשקיעים נוטים להתייחס לצרכן כאל מקלט בטוח, בהתחשב באופי המוצרים שהם מוכרים, כאשר המכירות נותרות יציבות יחסית בשוק וירידות כלכליות. בנוסף, ענף ההידוק מתגאה בתשואת דיבידנד בסביבות 3.1%, מעל התשואה של S&P 500 בשיעור של 2% והתשואה של 2.7% בשטר האוצר האמריקני ל -10 שנים.
חולשת הרווחים, הערכות יקרות
מגזר ההידרדרות הצרכני צפוי לרשום את צמיחת הרווחים הגרועה ביותר ברבעון הרביעי מבין 11 המגזרים ב- S&P 500, לפי כתב העת. כשליש מהחברות שדיווחו נכון לרביעי, צפויות הרווחים לצמוח בשיעור של 3.6%. הרווחים המאכזבים הובילו מחדש את החששות שמשרדי סיכות המסורתיות של הצרכן איטיות לעמוד בקצב העדפות הצרכן המתפתח. משקיעים אחרים מציינים כי הערכת שווי היא חולשה נוספת. מניות סיכות הצרכן נסחרות ברווחים הנגררים פי 18 לעומת 16 פעמים עבור S&P 500.
להסתכל קדימה
בעוד שהפד יצר סביבת "סיכון" יותר לשוק המניות, עדיין נותרו רוח גבית שלילית, כמו מלחמת הסחר סין-ארה"ב, ברקסיט, עלויות העבודה והעלייה באינפלציה. לאור ריבוי הסיכונים הזה, לא סביר שהמשקיעים יפקירו לחלוטין את מניות ההגנה. לאמיתו של דבר, ניתן להגדיר סיכות צרכניות להפגנה נוספת אם השוק הרחב יתמודד עם נפילה משמעותית.
