מהלכים גדולים
דויטשה בנק AG (DB) הודיעה כי תפטר 18, 000 עובדים ברחבי העולם ותסגור את מחלקת המסחר במניותיה. בסצנה ממש ממשבר הפיננסים ב -2008, נראו עובדי הבנק זורמים ממשרדי לונדון (הפעילות בבריטניה נושאת את סף הירי) והפאב הסמוך.
התגובה לפיטורים אינה תמיד שלילית - לפעמים ארגון גוזם פירושו שהשוליים ישתפרו, וראוי לפרמיה. עם זאת, הפיטורים של דויטשה בנק הם סימן נוסף לארגון מוטרד שמעולם לא התאושש מהאגרוף האחד-שניים של המשבר הכלכלי של 2008 ומשבר החוב היווני 2010 עד 2012.
מבחינה טכנית, מניית דויטשה בנק פלרטטה עם פריצה מעל ההתנגדות של 8 דולר למניה ביום שישי. עם זאת, ברור כי המניה הולכת בחזרה לעבר השפל. התרשים שלהלן הוא המניה הגרמנית של דויטשה בנק, הנקובה ביורו, שלדעתי היא המחשה טובה עוד יותר של המסילה בשני מחזורי המסחר האחרונים.
האם יש מה ללמוד מהתמוטטות בנק דויטשה? לדעתי, המשקיעים צריכים לצפות מקרוב בבנקים הבעייתיים באירופה. דויטשה בנק אינו הבנק היחיד עם בעיות - הוא אפילו לא במצב הגרוע ביותר. יתכן כי חוסר היציבות של מגזר הבנקאות האירופי עלול לדמם גם למערכת הבנקאות האמריקאית.
השיעורים נמוכים מאוד, מה שעשוי לעזור להניע את הלווים, אבל זה גם אומר שלבנקים יש מרווחים רזים מאוד בין עלויות ההלוואות שלהם לבין הכנסות הריבית מהלוואות שלהם (מרווח התשואה). אני לא רוצה להטעות על ידי השוואה לזה של בר סטרנס בשנת 2008, אך הכניעה של דויטשה בנק היא פיתוח ראוי לציון שצריך לגרום למשקיעים להיזהר יותר מהמגזר הפיננסי בכלל.
ראסל 2000
אף על פי שמדדי המכסים הגדולים נמצאים בשיאים חדשים, מכסים קטנים ממשיכים לבצע ביצועים פחות טובים. לדוגמה, מדד הכובע הקטן של ראסל 2000 ירד פי שניים מאשר ה- S&P 500 כיום, כשהוא ממשיך בניתור מעל רמת ההתנגדות של הערוץ הנוכחי שלו.
כפי שניתן לראות בתרשים הבא של תעודת הסל iShares Russell 2000 (IWM), הקרן נסחפה בין 146 ל -158 דולר למניה, ואף פעם לא ממש השלימה דפוס ראש וכתפיים הפוכים משלה. תמיכה במחיר של 146 דולר עדיין נראית טוב עבור קונים חדשים, ואני מצפה שרמת התנגדות חזקה תכביד על סנטימנט המשקיעים אם היא תישאר שלמה.
:
עונות רווחים קשות לקראת בנקים מסחריים
מדוע הרווחים ברבעון השני אינם נבזיים כמו שהם נראים
רמות מפתח למלאי פייסבוק במחצית השנייה של 2019
אינדיקטורי סיכון - רוחב שוק
S&P 500 חזר אחורה מהעלייה מהשבוע שעבר היום, אך התנודתיות עדיין נמוכה יחסית. על פני השטח זה נראה מעודד. עם זאת, אם ברצוננו להעריך עד כמה הייתה העצרת חזקה, מחקר מעניין הוא להשוות את ה- S&P 500, שמשוקלל על בסיס שווי שוק, לעומת S&P 500 על מדד שווה משקל.
כרגע ל- S&P 500 יש את החשיפה הגבוהה ביותר לחברות הגדולות ביותר (המנצחות) והכי פחות חשיפה לחברות הקטנות ביותר (לרוב המפסידות או המניות המסוכנות יותר), כך שאם החברות הגדולות ביותר מצליחות, אז המדד יעלה גם אם החברות הקטנות יותר מצליחות. זה יכול לקרות כאשר משקיעים ממהרים למניות המשתמשות בכסף מזומן כדי לבצע רכישות או משתמשים בחברות גדולות יותר כאסטרטגיה הגנתית נגד תנודתיות בשוק.
מדד שווה משקל מודד את הביצועים הממוצעים של S&P 500 כאילו כל מניה, לא משנה כמה גדולה, היא 0.20% מהמדד. אם מדד המשקל השווה לא מביא את הביצועים של המדד הרגיל, אנו יכולים להניח שרוחב השוק חלש.
הפעמים האחרונות S&P 500 הגיע לשיא חדש בעוד שמדד המשקל השווה הראה חולשה היו ינואר 2018, ספטמבר 2018, אפריל 2019 ויולי 2019. משמעות הדבר היא שפחות מניות מניעות את המפגש, מה שהופך את היפוך הטווח הקצר יותר ככל הנראה. כפי שתוכלו לראות בתרשים שלהלן, סבב הרוחב היחלש הזה קיים מאז סוף פברואר, כך שהמשקיעים צריכים להיות קצת מודאגים.
אל תטעו במידע כזה עבור "איתות מכירה" - במקום זאת, זה כמו לקרוא את תחזית מזג האוויר. אם יש סיכוי גובר לשקעים, קח מטריה כשאתה יוצא למשרד, אך אל תפסיק את עבודתך. לדעתי זה אומר שסוחרים שמסתכלים על גידור מפני תנודתיות פתאומית ברגע שהרווחים יתחילו לזרום בחודש זה, ככל הנראה ישמחו שהם עשו זאת.
:
מדוע חברה תקנה בחזרה מניות משלה?
בחלק מהיתרונות של תעודות סל שוות משקל
3 סיבות טכניות לכך ששוק השור ייגמר
שורה תחתונה - זהיר לפני הכנסות
אני שונא להשאיר את הנושא של יועץ התרשימים בעניין חמוץ, אך הציפיות להפחתות שערים והרווחים כבר כל כך גבוהות, אני מרגיש שיש חשיפה מסוימת של סיכון לא מאוזן לחיסרון בטווח הקצר. אני מניח שהצד הבהיר למצב כזה הוא שאם אני צודק, צריכות להיות הזדמנויות גדולות לקנות בחזרה בתמיכה בעוד מספר שבועות.
