משקיעים ואנליסטים משתמשים במגוון רחב של אינדיקטורים טכניים בכדי להעריך את הסיכון היחסי הקשור במניה נתונה. ניהול סיכונים אופטימלי כרוך ביכולת להעריך את פוטנציאל הסיכון והרווחיות של השקעה מכל הזוויות, כולל ביצועיו ביחס לביצוע השוק הרחב. ביצועי יכולת עקביים עשויים להוות אינדיקטור לפוטנציאל צמיחה מוגבל או פרקטיקות עסקיות לא יעילות.
מה זה אלפא?
אחד הערכים הפופולריים ביותר להשוואה בין ביצועי חברה לביצועים בשוק הרחב הוא אלפא. בעיקרו של דבר, אלפא משקפת את המידה בה התשואות של המניה עומדות או עולות על התשואות שנוצרו על ידי השוק.
מניה עם אלפא של אפס מבצעת בקנה אחד עם השוק. אלפא חיובי מציין שהאבטחה עולה על הביצועים בשוק, ואילו אלפא שלילי מציין שהאבטחה לא מצליחה לייצר תשואות באותו קצב כמו המגזר הרחב. בהגדרה, מלאי עם אלפא שלילי אינו מציג ביצועים טובים, אך האם זה אומר שעליך למכור ברגע שהערך הזה צונח מתחת לאפס?
אלפא שלילית כאות
ביצועי ביצועים עקביים יכולים להיות דגל אדום ענק. עם זאת, על ידי שימוש בתשואות שוק כבסיס לבחינת ביצועים, אלפא מניחה שרמת הסיכון של נייר הערך הבודד - המכונה סיכון ספציפי לחברה - דומה לזו של השוק, המכונה סיכון שיטתי. מסיבה זו אלפא מועילה יותר בהקשר של ניתוח תיקים, מכיוון שחלוקת הון השקעה על פני מספר ניירות ערך שונים מאפשרת פיזור.
פיזור אופטימלי יכול לשלול לחלוטין את הסיכון הספציפי לחברה, ולהפוך את הסיכון הכולל של התיק לסיכון בשוק. מכיוון שגיוון מסוג זה אינו אפשרי בהשקעות בביטחון יחיד, אלפא היא השתקפות פחות מדויקת של הביצועים.
בהשקעות באבטחה יחידה, אלפא שלילי אינו בהכרח איתות למכירה אם האבטחה עדיין מניבה תשואות. בניהול תיקים, אלפא שלילי מציין שההשקעות שלך אינן מגוונות בצורה אופטימלית.
אלפא היא מדד אחד בלבד שיש לנתח בעת יצירת אסטרטגיית השקעה. כמו בכל אינדיקטור אחר, חשוב לבחון מבט כולל על הסיכון היחסי של השקעה ולא לבסס החלטות על ערך אחד בלבד.
