זה היה נושא של מחלוקת רבה מאז המצאת הניתוח הטכני, והוא נותר ויכוח סוער מאוד. נבואה שמגשימה את עצמה היא אירוע שנגרם רק מהתחזית או הציפייה הקודמת שהיא עתידה להתרחש.
מצד אחד, נראה כי לכלים המשמשים בניתוח טכני - כגון תמיכה והתנגדות, קווי מגמה, ממוצעים נעים יומיומיים גדולים וסוגים אחרים של אינדיקטורים - יש תכונות ניבוי. לעתים קרובות מחירו של נכס אכן נע בכיוון שמונעים אינדיקטורים אלה.
עם זאת, מי שרואה בניתוח טכני נבואה שמגשימה את עצמה טוען כי אינדיקטורים אלה "צודקים" רק מכיוון שמספר גדול מאוד של אנשים מבססים החלטות מסחר על אותם אינדיקטורים, ובכך משתמשים באותו מידע בכדי לתפוס את עמדותיהם, ובתורם לדחוף את מחיר בכיוון החזוי.
ניתוח טכני מנותח
אחרים טוענים כי אינדיקטורים טכניים יכולים לחזות תנועות מחירים עתידיות מכיוון שהיסודות הבסיסיים של הניתוח הטכני עליהם מבוסס התכנון של אינדיקטורים אלה הם תקפים ומספקים תובנה אמיתית על השוק ועל הכוחות המהותיים המניעים אותו. שני הצדדים של הדיון עשויים להיות צודקים במידה מסוימת.
זה נכון שאותות נפוצים הנוצרים על ידי ניתוח טכני יכולים להיות הגשמה עצמית ולדחוף את מחיר האבטחה לגובה או נמוך יותר, ולחזק את חוזק האות. עם זאת, סביר להניח שזה עשוי להימשך רק לזמן קצר. מכיוון שהיעדים של המשקיעים והסוחרים המשתתפים הם שונים וישנם מאות אינדיקטורים המיידעים את גורמי השוק הללו - שלא לדבר על כוחות יסודיים המניעים מחירים - זה הופך כמעט בלתי אפשרי לניתוח טכני להגשים את עצמו בטווח הרחוק.
מי מניע מחירים?
לדוגמא, סוחרים טכניים רבים יבצעו הזמנת הפסד מתחת לממוצע הנע של 200 יום של חברה מסוימת. אם מספר גדול של סוחרים עשו זאת והמלאי תגיע למחיר זה, יהיה מספר גדול של הזמנות מכירה, שידחפו את המניה, מה שמאשר את סוחרי התנועה שצפו.
לאחר מכן, סוחרים אחרים יראו את ירידת המחירים וגם ימכרו את עמדותיהם, מה שמחזק את חוזק המגמה. לחץ מכר לטווח קצר זה יכול להיחשב כממלא את עצמו, אך יש לו מעט השפעה על היכן מחיר הנכס יהיה שבועות או חודשים מעכשיו. לסיכום, אם מספיק אנשים ישתמשו באותם אותות, הם עלולים לגרום לתנועה שחזתה האות, אך לטווח הרחוק קבוצת הסוחרים היחידה הזו לא יכולה להניע מחיר.
