מה זה גידור מורשת
גידור מורשת הוא עמדת גידור, לעיתים קרובות חוזה עתיד, שחברה החזיקה מזה זמן רב. חברות סחורות לרוב יחזיקו גידור מורשת על עתודותיהן.
פירוק גידור מורשת /
גידור מורשת הוא דרך עבור חברת סחורות להבטיח החזר על מכירת סחורה הרחק אל העתיד. כמה סחורות, כמו נפט או מתכות יקרות, חווים תזוזות תכופות במחיר השוק. כדי לייצב את זרמי ההכנסות שלהם, הם עשויים לגדר מפני תנודתיות במחירים על ידי חתימה על חוזה עתידי, הסכם למכירת סחורה בתאריך מוגדר במחיר מוגדר. הם למעשה נועלים את מחיר הסחורה במקום בו הם חותמים על החוזה.
בגין הסחורה בגידור מדור קודם, החברה ויתרה על כל רווח אפשרי מעליית מחירים בתמורה להגנה מפני הפסדים פוטנציאליים מירידת מחירים. אמנם חברת הסחורות תתקבל בברכה על הרווחים הנוספים מעליית מחירים, אך הפיצויים המובטחים עשויים להיות בעלי ערך רב יותר מכיוון שהיא מאפשרת לחברה לקבל החלטות ניהול המבוססות על זרם הכנסה עתידי ויציב.
היתרונות והחסרונות של גידור מורשת
כל עמדת גידור יכולה לחתוך בשני הכיוונים. אם מחיר הספוט עלה ברגע שחוזה העתיד יפוג, החברה בסופו של דבר תמכור את הסחורה מתחת לשווי השוק הנוכחי. אם מחיר הספוט ירד, החברה תמכור מעל שווי שוק. כעמדת גידור ארוכת שנים, גידור מדור קודם יכול להתייצב דרמטי במיוחד, במיוחד אם מתרחש בינתיים שינוי מהותי בכוחות השוק המשפיעים על הסחורה.
לדוגמה, כל מפיק זהב שחתם על חוזה עתידי ל -10 שנים בשנת 2001, ננעל במחיר הנקוב כאשר הזהב נסחר בפחות מ -300 דולר לאונקיה טרוי. לפני פקיעת החוזה, שוק הדיור בארה"ב התרסק והכלכלה העולמית ספגה את המיתון הגדול. מחיר הזהב הרקיע שחקים כאשר שוק המניות קרס והאמונה בדולר האמריקני התערערה בינלאומית. בשנת 2011, כשהחוזה היה פג, מחירי הזהב עלו לגובה של 1, 889.70 דולר לאונקיה טרוי. כל זהב שקשור בחוזה העתיד לא העביר ליצרן הזהב את היתרון מעליית המחירים של יותר מ- 500% במהלך התקופה של 10 שנים.
מחירי הזהב אמנם ירדו מאז, נכון לשנת 2018, הם נשארים גבוהים משמעותית ממחירי המיתון לפני הענק, ולכן כל מפיק זהב שעדיין יושב על גידור מורשת שהוקמה לפני שמחירי הזהב הועברו כלפי מעלה, יושב על הפסדים.
