מהלכים גדולים
פלדיום ונחושת נעו לאותו כיוון - גבוה יותר - במהלך שנת 2019 ככל שהכלכלה העולמית הצליחה להתנער מהחששות שהיא פונה למיתון, אך ההבדל במהלכים בין שתי המתכות יכול להיות די מאלף למלאי. משקיעים.
החוזים העתידיים של פלדיום (הרשות הפלסטינית) החלו את שנת 2019 ב -1, 200 דולר לאונקיה ומאז זינקו ב -30% לכ -1, 555 דולר לאונקיה. חוזים עתידיים על נחושת (HG) לעומת זאת, התחילו את שנת 2019 במחיר של 2.60 דולר לפאונד ומאז טיפסו רק 12% ל -2.92 דולר לפאונד.
אז מה אחראי להבדל? שתי המתכות נחשבות למתכות תעשייתיות, והביקוש למתכות אלה נמצא במגמת עלייה. פלדיום משמש בעיקר בייצור רכב לממירים קטליטים במכוניות המונעות בנזין, והיצרנים זקוקים ליותר ממנו ככל שתקני הפליטה הולכים וגדלים. נחושת משמשת ביישומים תעשייתיים רבים מדי לרשימה כאן, אך ככל שהכלכלה העולמית ממשיכה לצמוח, היצרנים דורשים יותר מהמתכת.
עם זאת, למרות שהביקוש לשתי המתכות גבוה, היצע הפלדיום הופך לדאגה הולכת וגוברת. נחושת מיוצרת באזורים רבים בעולם, אך רוב הפלדיום מגיע מרוסיה או מדרום אפריקה.
נכון לעכשיו, נראה כי רוסיה שומרת על הרעיון לאסור ייצוא של חוטי כריית ניקל - המקור לרוב הפלדיום ברוסיה - בתקווה שהמדינה תוכל לבנות יכולת זיקוק פלדיום משלה. רוסיה לא תוכל לבנות את כושר הזיקוק שלה בן לילה, כך שאם תנקוט בצעד זה, פלדיום עשוי להיות הרבה יותר קשה להשיג בטווח הקצר.
בידיעה כי שיבושים פוטנציאליים בצד האספקה גורמים ככל הנראה לביצועיו של פלדיום, אני עדיין אופטימי בזהירות ששתי המתכות מאותתות חוזק בכלכלה העולמית, אך אני מסתכל לראות אם הנחושת יכולה לפרוץ מתחום האיחוד שלה (ראה האדום בתיבה בתרשים) וזוז גבוה יותר לפני שמתלהבים מדי ממה שאני רואה בשוק הסחורות.
S&P 500
לאחר שעלה הבוקר גבוה יותר, S&P 500 ויתר לא רק על עלייתו הלילה אלא גם על נתח זעיר מהעלייה של אתמול. המדד נסגר ביום שני על 2, 832.94 אך נפל 0.01% לסגור ב -2, 832.57 יום שלישי. זו לא ירידה גדולה בשום צורה של דמיון, אך נראה כי ה- S&P 500 עשוי להזדקק לבחון מחדש 2, 816.64 כדי לראות אם רמת ההתנגדות לשעבר מסוגלת להחזיק מעמד כרמת תמיכה חדשה לפני שהמדד יכול להתקדם גבוה יותר.
המהלך של היום אינו מפתיע. לעתים קרובות אנו רואים ציד משקיעים יום-יומיים לפני שוועדת השוק הפתוח הפדרלי של הפד (FOMC) מפרסמת את הודעת המדיניות המוניטרית שלה. אם ההצהרה על המדיניות המוניטרית היא יוונית והתחזיות הכלכליות הנלוות יציבות כמו שקווה בוול סטריט, ל- S&P 500 יש הזדמנות נהדרת להמשיך לעלות גבוה יותר. עם זאת, אם ישנה הפתעה בהצהרה או בתחזיות, ייתכן כי בדיקה חוזרת של 2, 816.64 לא תחזיק.
מהירה בראש… התגובה הראשונית של אידיוט הברך בשוק בעקבות ההכרזה של FOMC נעה לעתים קרובות בכיוון ההפוך למקום בו S&P 500 בסופו של דבר יגיע בפעמון הסגירה. צפו לתנודתיות מסוימת מחר בשעה 14:00 שעון קיץ מזרחי כאשר ה- FOMC ישחרר את הצהרת המדיניות המוניטרית.
:
כיצד משפיע חוק היצע וביקוש על מחירים?
מי קובע את מחיר הסחורות?
השקעה בסחורות ללא הטרחה: נסה תעודות סל סחורות
מדדי סיכון - ראסל 2000
זה היה שבוע מרגש בוול סטריט עבור כל מי שמושקע במניות בעלות שווי גדול, שכן S&P 500 זינק לשיאים חדשים לשנת 2019. למרבה הצער, זה לא היה כל כך מרגש עבור כל המשקיעים ששמו את כסף למניות עם כובע קטן שמהווה את ראסל 2000, שלא הצליח לעמוד בקצב אחיו הגדול עם הכובע הגדול.
מניות עם כובע קטן נחשבות בדרך כלל להזדמנויות השקעה מסוכנות יותר מאשר מניות עם כובע גדול מכיוון שהחברות שמאחוריהן פחות מבוססות ופגיעות יותר לחולות המשתנים של ארה"ב והכלכלה העולמית. זה גורם להם להשקעות נהדרות כאשר הכלכלה חזקה, אך פחות מכך כאשר הכלכלה מאטה.
בהתבסס על אינדיקטור ה- GDPNow של בנק הפדרל ריזרב באטלנטה, אנליסטים וכלכלנים בסניף הפד מאמין כי התוצר המקומי הגולמי ברבעון הראשון של שנת 2019 (BNP) עומד להיכנס לשיעור צמיחה שנתי של 0.4%. זוהי אומדן מוקדם, אך התוצר הלאומי של פדרל רזרב בניו יורק, Nowcast, אינו מעודד הרבה יותר בשיעור הצמיחה של 1.4% ברבעון הראשון של השנה. ראיית קונצנזוס כללי של צמיחה כלכלית איטית יותר בארצות הברית עשויה להסביר מדוע ראסל 2000 אינו מביא ביצועים טובים מ- S&P 500.
מדד הכובע הקטן עדיין נמצא במגמת עלייה לאחר היווסדות שפל גבוה יותר בתחילת מרץ, אך הוא נאבק לטפס בחזרה לשיא ה- 25 בפברואר, של 1, 602.1. במקום זאת, ראסל 2000 נותר מתחת ל -1, 575 - הרמה ששימשה תמיכה במשך שבועיים בסוף פברואר, כאשר המדד היווה את שערו הקודם.
אני צופה מקרוב ברוסל 2000. אם זה יכול לפרוץ לשיאים חדשים בשנת 2019, הוא יאשר כי וול סטריט נכנסה במלואה לעצרת זו. אם זה לא יכול, אנו עשויים לראות שינוי לעבר השקעות שמניות יותר שמניות.
:
במה נבדלים הרווח הכלכלי והרווח החשבונאי?
משהו ברוטו בתוצר
כיצד שוק המניות משפיע על התוצר המקומי הגולמי (תוצר)?
בשורה התחתונה: זה טוב, אבל זה יכול להיות טוב יותר
זו הייתה שנה נהדרת לשוק המניות עד כה בשנת 2019, אך היא יכולה להיות טובה יותר. אנו עדיין ממתינים לאישור ה- FOMC כי זה לא יעלה את הריבית בשנת 2019, אנו עדיין מחכים לראות אם הכלכלה העולמית יכולה להמשיך לצמוח בקליפ יציב, ואנחנו עדיין מחכים לראות אם ארצות הברית יכולה לסגור עסקת סחר עם סין.
עד שנקבל תשובות לשאלות הבאות, אני לא מתפלא לראות הודעות מעורבות משכבות נכסים שונות.
