מהו מנהל מנהלים (MoM)?
גישה של מנהל מנהלים (MoM) היא סוג של אסטרטגיית השקעות פיקוח לפיה מנהל בוחר מנהלים לתוכנית השקעה ומפקח באופן קבוע על ביצועיהם.
הבנת מנהל מנהלים (MoM)
בדרך כלל משתמשים בגישה של מנהל מנהלים בתוכניות השקעה מוסדיות. זה שונה מאסטרטגיית קרן קרנות מכיוון שהיא כוללת תכניות השקעה מקיפות ולא מוצרים בודדים של קרנות השקעה.
מנהלי תוכניות מוסדיים עשויים להיות אחראיים על ניהול נכסים למגוון מטרות שונות. קרנות פנסיה ותוכניות פרישה הן חלק מהתוכניות הנפוצות ביותר. באופן כללי, מרבית הלקוחות המוסדיים יפרסו מנהל אסטרטגיית מנהלים. מנהל מוסדי של תוכניות השקעה במנהלים בשוק משמש לתוכניות הטבות פרישה, קרנות, קרנות, ממשלות ותאגידים.
אסטרטגיית מנהל מנהלים מאפשרת למנהל לקבוע מסגרת מוגדרת להשקעות בנכסים. מנהלים מוסדיים המפקחים על תוכניות השקעות מוסדיות יכולים לבחור בין מגוון רחב של הצעות בשוק כדי להתאים להקצאות תיקים מוגדרות.
תוכניות השקעה מוסדיות
רוב תכניות ההשקעה המוסדיות משתמשות באסטרטגיית מנהל של מנהלים כדי לנהל באופן מקיף נכסים. בדרך כלל מדובר במועצת נאמנים המועסקים על ידי המוסד כמנהל. אסטרטגיית מנהל מנהלים מאפשרת למוסד לעבוד עם מספר מנהלי השקעות מוסדיים בכדי להשיג חשיפה להשקעה עבור תוכנית הקצאת נכסים שנקבעה מראש.
לקוחות מוסדיים הפועלים באסטרטגיה זו משקיעים בשכבות מניות מוסדיות ובקרנות מוסדיות המוצעות על ידי מנהלי השקעות. הם עשויים לעבוד גם עם מנהל השקעות כדי לנהל נכסים בחשבון נפרד. באמצעות אסטרטגיית מנהל מנהלים, מנהל הלקוחות המוסדי מקיים פגישות רגולטור עם מנהלי השקעות ומקבל גם דוחות מצב על ההשקעות. מנהלים מוסדיים עוקבים אחר ביצועיו של כל מנהל השקעות ויש להם את הכוח להחליף מנהלים חסרי ביצועים או לבצע שינויים בהקצאות ההשקעה על בסיס התוכנית המקיפה.
דוגמה לגישה של מנהל המנהלים (MoM)
לדוגמא דוגמה לגישה של מנהל מנהלים, קחו בחשבון את איגוד המורים. בקבוצה זו יש חבר נאמנים המפקח על תוכנית ההשקעה של תוכנית הפנסיה של האיגוד. חבר הנאמנים נחשב למנהל. הם קובעים תיק מתאים עם הקצאות לסקטורים ופלחי שוק שונים. מנהל המנהלים שוכר אז מספר מנהלי השקעות לניהול נכסים בקטגוריות השונות, תוך השקעה של חלקים מנכסי קרן הפנסיה אצל מנהלי השקעות שונים. ניתן להקצות כספים למספר קטגוריות הכוללות קרנות בשוק הכסף, קרנות איגרות חוב וקרנות מניות.
על כל מנהל מוטלת האחריות לנהל את קרן ההשקעות המסוימת עבורו הוא מספק שירותים. מנהל המנהלים אחראי על הבטחת השימוש בהם בצורה יעילה ככל האפשר. מכיוון שאף מנהל יחיד אינו מומחה בהשקעה בכל שכבות הנכסים, השימוש באסטרטגיית מנהל מנהלים מאפשר ללקוחות מנהל נכסים מומחה העובד בכל היבט של השקעה בכל עת.
