בארצות הברית, הלגליזציה של הקנאביס עברה בקצב מצטבר, כאשר מדינות בודדות נוקטות גישות שונות למריחואנה למטרות רפואיות או פנאי, או שתיהן. בעוד שדוברים ממשיכים לדחוף למתן לגליזציה בפריסה ארצית, אפילו הדרך החלקית לקנאביס חוקי שכבר התפתח הולידה תעשייה חדשה ומגדילה.
עבור משקיעים רבים הרעיון של ענף מריחואנה מוסדר וחוקי מציע הזדמנויות חדשות רבות להשקעה וצמיחה. ובכל זאת, בעוד שנודעו מוקדם יותר הקיץ כי קנדה עשתה שינוי גורף במדיניות הקנאביס שלה, ואיפשרה לגליזציה ברחבי המדינה, ארצות הברית טרם עשתה דרך דומה. שינויים פוליטיים ורגולטוריים ובלבול שופעים, ומשקיעים לא הצליחו לנצל את הפוטנציאל של מרחב זה כפי שהם היו רוצים.
קרנות הנסחרות בבורסה (ETF) רואים דרכי צמיחה אדירים בכל הקשור לנכסים והפופולריות הכללית בשנים האחרונות. מסיבה זו, זה היה אולי רק עניין של זמן עד שמרחב תעודות הסל ותעשיית הקנאביס החוקית המתהווה חצו דרכים. המשקיעים כיום תוהים האם תעודות סל במריחואנה הן שימוש כדאי בזמנן ובכסף שלהן בשלב זה, או שמא עדיף לחכות עד שהחלל יהיה מפותח יותר. להלן, נסקור כמה היתרונות והחסרונות של תעודות סל ממוקדות מריחואנה.
יסודות תעודת סל מריחואנה
תעודות סל של מריחואנה מתפקדות באופן זהה לאלה של תעודות סל אחרות. זאת אומרת, תעודת סל מריחואנה היא קרן שעוקבת אחר סל שמות שונים הקשורים לתעשיית הקנאביס החוקית, ממש כמו שמשחקי וידאו ETF היו עוקבים אחר חברות משחקי וידאו או תעודת סל אנרגטית תעקוב אחר תיק של תלבושות אנרגיה.
קבוצת תעודות הסל מנהלי תעודת הסל בניו ג'רזי הגישה תוכניות בפברואר 2017 לתעודת הסל האמריקאית המתעוררת. לאחר מכן, בסוף מארס, הודיעו תעודות התעשייה של אופקים כי תעודות הסל מדעי החיים של מריחואנה רפואיות (HMMJ.TO) אושרו על תנאי להירשם בבורסה של טורונטו. היא החלה לסחור ב -5 באפריל 2017, ועוקבת אחר ביצועי מדד המריחואנה הרפואית בצפון אמריקה. שני תעודות הסל הללו פותחו במבט ספציפי אל תעשיית המריחואנה הרפואית, תת-חלל של חלל הקנאביס הרחב.
עם זאת, תעודות סל במריחואנה, באופן כללי, מתמודדות עם מספר רב של חסרונות בהתחלתם. הרגולציה מהווה חשש מרכזי, מכיוון שבנקים רבים מהססים לגבות תעודות סל העוקבות אחר חברות בעסק שעדיין אינו חוקי ברמה הפדרלית. חלק מהסיבה לדאגה קשורה לאופן בניית תעודות סל. בארה"ב, יש לשמור על נכסי תעודת סל בבנק אמריקאי המחזיק בניירות הערך הבסיסיים. בנקים רבים אינם מוכנים לקחת סיכון זה, לאור אי הוודאות הרגולטורית.
מוקדם יותר השנה הושק תעודת סל קנאביס נוספת בשם ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ), אך היא נקלעה לקשיים כשבנקורפ האמריקנית (USB), האפוטרופוס שלה, סירבה להחזיק בנכסים שלה. אלטרנט Harvest הצליחה לעקוף את סוגיות המשמורת שלה על ידי החלפת מדד קנאביס למבחן המידה הקיים של הקרן ואז שוב להפעיל מחדש. תעודת סל נוספת ומוצלחת, סגן תעודת הסחר של AdvisorShares (ACT), התחילה את דרכה כקרן המציעה חשיפה לקנאביס שאינו טהור.
כיצד להשקיע בתעודות סל במריחואנה
לפי שעה משקיעים המעוניינים לקחת חלק במשחק תעודת הסל של המריחואנה עומדים בפני אפשרויות מוגבלות במקצת. תעודות הסל מדעי החיים של מריחואנה רפואית, אוף תעודות סל המריחואנה המבוססות והפופולריות ביותר, נותרה רשומה רק בבורסת טורונטו, אם כי היא כוללת באופן שגרתי כמה חברות אמריקאיות בסל האחזקות שלה. משקיעים אמריקנים המעוניינים לרכוש תעודת סל זו יצטרכו לעבוד עם שירותים המאפשרים גישה לשווקים קנדיים לעשות זאת.
עבור סמנכ"ל AdvisorShares ו- ETFMG Alternative Harvest ETF, התהליך הוא קצת יותר פשוט. משקיעים אמריקאים יכולים לגשת לתעודות סל אלה באותן אמצעים שהם היו רוצים לכל תעודות סל אמריקאיות אחרות.
האם תעודות הסל של מריחואנה מגיעות למקום בתיק העבודות שלך?
עבור מרבית המשקיעים, השאלה הגדולה ביותר לגבי תעודות סל במריחואנה נותרה האם הם שווים את הזמן והטרחה. בשלב זה קשה לומר. למרות ביצועים חזקים במקרים מסוימים, תעודות הסל של מריחואנה עומדות בפני עתיד מוטרד ולא וודאי. כאשר בנקים ממשיכים לסרב לקחת על עצמם את הסיכונים המשפטיים והמוניטין הפוטנציאליים שמגיעים עם גיבוי תעודת סל העוסקת בענף שאינו חוקי ברמה הלאומית, סביר להניח שישנם תעודות סל רבות של מריחואנה שלא מצליחות לרדת הקרקע בכלל. אפילו אלה שכן מצליחים לעבור את תהליך השיגור, כמו ACT ו- MJ, עשויים לחוות תקופה קשה, עם משא ומתן מתוח מאוד עם רגולטורים ומוסדות המשמורנים מהסיבה הפשוטה שהם נאלצו לבצע כדי להשיג את יעדיהם באמצעות לא שגרתיים. אומר.
המסחר היווה דאגה גם לתעודות סל של מריחואנה. החל מאמצע מאי, MJ ראתה היקפי מסחר בריאים והייתה בנכסים בסך של 366 מיליון דולר, מה שהפך את זה לסיפור הצלחה במתחם תעודת סל המריחואנה האמריקאית לשנה. לעומת זאת, ל- ACT היו נכסים בסך 12.5 מיליון דולר בלבד, מה שהופך את עתידה להרבה פחות יציב, אפילו רק ממצב כדאיות המסחר. גם בשתי הקרנות נרשמו ירידות בסך הכל מתחילת השנה, מה שהופך אותם לדבר פחות בטוח עבור משקיעים רבים שכבר הובאו בגלל חששות רגולטוריים. ירידת ביצועים זו שיקפה ירידה כללית בקרב מניות המתמקדות גם במריחואנה.
בשורה התחתונה
משקיעים, בנקים, רגולטורים ואחרים מודאגים כולם מהעתיד של מניות המריחואנה. לעת עתה, עדיין קשה לומר כיצד ייראה העתיד ההוא. למרות שרבים מאמינים כי יש סיבה להיות אופטימיים לגבי ההצלחה בסופו של דבר של המרחב, עבור משקיעים רבים כיום, זה פשוט כאב ראש גדול מדי כדי לעקוב אחר תעודות סל מריחואנה בנוף משתנה. עם זאת, אם וכאשר תעשיית המריחואנה החוקית בארה"ב תמריא כפי שחושבים כמה חובבים, המשקיעים שנכנסו מוקדם עשויים להיות אלה המאושרים ביותר בהחלטותיהם. (לקריאה נוספת, עיין במלאי "מניות המריחואנה המובילות לצפייה".)
