הגדרת משמעת שוק
משמעת שוק היא הפעולה של בנקים, מוסדות פיננסיים, ריבונים ושחקנים מרכזיים אחרים בענף הפיננסי לנהל עסקים תוך התחשבות בסיכונים לבעלי העניין שלהם. משמעת שוק הינה קידום מבוסס שוק של שקיפות וחשיפת הסיכונים הנלווים לעסק או גוף. זה עובד בשיתוף עם מערכות רגולטוריות כדי להגביר את הבטיחות ואת התקינות של השוק.
בהיעדר התערבות ממשלתית ישירה בכלכלת שוק חופשי, משמעת השוק מספקת מנגנוני ממשל פנימיים וחיצוניים כאחד.
שוברים את משמעת השוק
באמצעות תמיכה בגילויים ומערכות דיווח פיננסי ברורות, משמעת שוק מגדילה את המידע העומד לרשות הציבור ומעודדת פרסום נתונים בזמן על נכסי החברה, התחייבויות, הכנסה, רווח והפסד נטו, תזרים מזומנים ומידע פיננסי אחר. בנוסף, מידע איכותי סביב מטרות החברה, הניהול שלה ולחץ משפטי הופך להיות זמין יותר. נתונים אלה עוזרים להפחית את חוסר הוודאות, להגביר את האחריות ולקדם את תפקוד השוק כתמורה בין המלווים והלווים.
דוגמא למשמעת שוק היא תמיכה ציבורית בגיוס דרישות הון. על בנקים ומוסדות פיקדון אחרים להיות נזילים לרמת נכסים מסוימת. בעוד שסוכנויות רגולטוריות כמו בנק להסדרים בינלאומיים, החברה הפדרלית לביטוח פיקדונות (FDIC) או מועצת הפדרל ריזרב קובעות סטנדרטים לדרישות ההון, משמעת השוק דוחפת את הבנקים לקיים אותם ואף להרחיב אותם. בתורו, זה יכול להגביר את אמון הציבור בבנקים שלהם.
משמעת שוק ושיעורים מהמשבר הכלכלי של 2008
המשבר הפיננסי 2007-08 היה משבר אשראי שיצא מכלל שליטה, בגלל אי וודאות סביב הלוואות מאוגדות וניירות ערך מגובים במשכנתא (MBS). בהלוואות אלה היו ליקויים מבניים, לרבות היעדר הערכה נכונה של המלווים ושיעורי הטיזר שבמקרים רבים הבטיחו ברירת מחדל. סוכנויות דירוג כמו Moody's Investors Service ו- Fitch היו נדיבות במתן דירוגים חזקים למוצרים באיכות ירודה. אלה שפיתחו את המוצרים לא התמחרו כראוי את הסיכונים שלהם. כשהצורך בהון נזיל היה גבוה במערכת הפיננסית העולמית, התכה משכנתא זו הקפיאה את הכלכלה. המצב היה כה קשה עד שהבנק הפדרלי היה צריך להזרים מיליארדים למערכת כדי להציל אותה; אפילו אז, ארצות הברית הסתיימה במיתון הגדול.
מאז, השתרשו מנגנוני משמעת חדשים בשוק, כולל אמצעי דיווח משופרים, ביקורת, ממשל פנימי טוב יותר (כולל שילוב מגוון של חברי דירקטוריון עצמאיים), דרישות בטחונות ושוליים גבוהים יותר, ופעולות פיקוח אינטנסיביות יותר.
