תנועות שוק
מניות ארה"ב החלו את יום המחזור ביום רביעי באופטימיות והעלו ממוצעי שוק עלייה של 1% בפתח. הפגישה נמשכה, וטווח המסחר של היום נותר הדוק בציפייה לפרוטוקולים של פגישת הפד בחודש שעבר ואף לאחר שראינו. התגובה של השוק הייתה מעט מפתיעה בהתחשב בשינוי התחזית המיוצג בתוך הדקות לעומת מה שהצהירו כמה אנליסטים ופרוטוקולים זמן קצר לאחר ישיבת הפד האחרונה.
לאחר ישיבת ה- FOMC שהתקיימה ב- 18 ביולי השנה, אנליסטים רבים חשבו שהפד יודיע על הפחתת שערים כחלק מסדרת הפחתות שערים שעוד לא הגיעו. עם זאת, הפרוטוקול הראה כי רק שני חברי הצבעה בפד הרגישו כך, וכי רובם רואים כי הקיצוץ היה כיול מחדש ולא תחילתה של סדרת קיצוצים.
ניואנס זה יכול לרמוז שינוי משמעותי מאוד במוחם של המשקיעים. אם המשקיעים היו מצפים שהפד יפחית את הריבית שוב ושוב במהלך החודשים הקרובים, הם עשויים לתמחר גורם זה בציפיותיהם. אם הם היו חושבים שהפד עלול לא להפחית את הריבית בכלל, או אפילו להגדיל את השיעורים, זה יוביל לציפייה שונה מאוד לגבי התוצאה של המניות. כפי שניתן לראות בתרשים שלהלן, המעבר במדד S&P 500 לאחר פרסום הדקות שבקושי נרשם. למעשה השוק נסגר קרוב מאוד לאותה מחיר מחירים כמו הרגע לפני פרסום הפרסום. מה שמוביל למסקנה שאף אחד מהשווקים עשוי להגיב חזק מאוד מחר ככל שהמידע שוקע, או, סביר יותר, שמשתתפי השוק לא מתמחרים ככל הנראה בהורדת הריבית.
תיקי מגזר קמעונאי, אך מניות מפתח משגשגות
חברת Lowes Companies, Inc. (LOW) הפתיעה את המשקיעים במתנת חג המולד המוקדמת. רשת החנויות לשיפור הבית רשמה רווחים טובים מהצפוי, ומשקיעים הגיבו בכך ששלחו את המניה לעלייה של 10% יותר ביום. בהמשך לדו"ח החיובי של ה- Home Depot, Inc. (HD) וההצלחה המפתיעה של Target Corporation (TGT), נראה כי למגזר הקמעונאי יש מרץ חדש - לפחות בקרב חברות מעטות.
המגזר הכללי מפגר מתחילת הקיץ. מדד המגזר הקמעונאי עוקב אחר קרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל), כאשר אחת הבולטות בהן היא תעודת הסחר הקמעונאי SPDR S&P (XRT). בעוד שערך תעודת סל זו צנח ב -10% ומעלה בשלושת החודשים האחרונים, חברות מסוימות זכו למגמה.
בנוסף לחנויות לשיפור הבית ו- Target, AutoNation, Inc. (AN), Dollar General Corporation (DG) ו- Walmart Inc. (WMT) הציגו הופעות מפתיעות. זה מעיד על העובדה שהקמעונאות באמריקה רחוקה מלהיות מתה, אבל בחירת החברות שיודעות לשרוד ולשגשג היא המפתח עבור המשקיעים אם הם רוצים לקצור רווחים מהמגזר הזה בחודשים הקרובים.
