מהו הסכם בעמדת שוק
הסכם בעמדת שוק מונע מבני פנים של חברה למכור את מניותיה בשוק למספר ימים מוגדר לאחר הנפקה ראשונית לציבור. החתום מבנק את ההנפקה והמבקרים העסקיים מבצעים את ההסכם. תקופת ההשוואה היא בדרך כלל 180 יום, אך היא עשויה להשתנות בין 90 יום לכל שנה.
הסכמים אלה מכונים גם הסכמי נעילה.
הפסקת הסכם העימות בשוק
הסכמי התנגדות לשוק מאפשרים לשוק לספוג את מכירת כל המניות החדשות של המניות שהונפקו בהנפקה ציבורית ראשונית (IPO). אם מבפנים או אחרים המחזיקים במניות בחברה יכולים להתחיל מייד למכור את אחזקותיהם, זה יכול להציף את השוק ולגרום לירידה נוקבת בערך המניות. באופן כללי, לכל הנפקה של מניות החברה לעובדים יהיה סעיף בחוזה המאפשר למנפיק לנעול מכירות פנים במהלך הנפקה. אם לא, פנים יכלו לערער על האיסור על מכירת מניותיהם.
חברה פרטית הינה חברה המוחזקת בבעלות פרטית. הם עשויים להנפיק מניות ויש להם בעלי מניות, אך המניות שלהם לא נסחרות בבורסה ציבורית עד שהם עוברים הנפקה או תהליכי הצעה אחרים. חברות עשויות להנפיק מניות פרטיות כדי לעודד השקעה ולתגמל עובדים.
הסכמי פיצויים בשוק מגנים על בתי תיווך
הסכמי עמדה בשוק נדרשים בדרך כלל על ידי בתי תיווך כאשר הם שוכרים לשווק ולהחתים הנפקה. בית התיווך מקבל תשלום עבור חיתום המכירה הציבורית הראשונית. כמו כן, בדרך כלל הם יתנו למנפיק ערבות למספר המניות שהם ימכרו במהלך ההנפקה. ערבות זו יכולה להציב את בנק החיתום בסיכון ניכר. אם שווי המניה צונח במהלך ההנפקה, התיווך עלול להפסיד כסף.
מכיוון שמכירה אדירה של פנים עשויה להניא כמעט קונים חדשים של המניה, חברות תיווך נוהגות להגביל מכירות כאלה. דוגמה להשפעה שיש למוכרים על המניה ניתן לראות במהלך תנופת הדוט-קום שהחלה בשנת 2000. מספר רב של מניות בענף איבדו נתח משמעותי מהוון השוק שלהן תוך שבועות מיום פקיעת הסכמי הבטחה בשוק..
תאריכי תפוגה גמישים
בשנים האחרונות תוקנו הסכמי הבטחת השוק לנוכח כללי חליפין חדשים הנוגעים לדוחות מחקר בנושא תיווך. כללים אלה אוסרים על מחלקת המחקר של החתום לפרסם דוח אנליסטים או המלצה על קנייה / מכירה על המניה המדוברת תוך 15 יום שלפני תום הסכם ההתנגדות בשוק. אם החברה המנפיקה את המניה מצפה שתפרסם דוח רווחים בתוך אותה תקופה, לעתים קרובות מתקדם הסכם הבטלה בשוק מספיק ימים כדי לאפשר פרסום דוח.
לדוגמה, חברה מתכננת להנפיק הנפקה ב- 10 באפריל, 2019. הסכם ההתנגדות לשוק יפוג 180 יום לאחר מכן, ב -5 באוקטובר. אך החברה מתכננת את שחרור הרווחים הרבעוני ב -15 באוקטובר, שנמצא בתוך 15 יום מיום התום.. על ידי העברת הסכם העמידה לסיום החודש, ב -31 באוקטובר, חברת התיווך יכולה לפרסם דוח מחקר עבור לקוחותיה ב -16 באוקטובר, יום לאחר שחרור הרווחים.
