מהי תורת הפסיפס?
תיאוריית הפסיפס מתייחסת לשיטת ניתוח המשמשת אנליסטים ביטחוניים לצורך איסוף מידע על תאגיד. תיאוריית הפסיפס כוללת איסוף מידע ציבורי, לא ציבורי ולא-מהותי אודות חברה בכדי לקבוע את הערך הבסיסי של ניירות הערך שלה ולאפשר לאנליסט להמליץ ללקוחות על בסיס מידע זה.
אנליסטים המשתמשים בתורת הפסיפסים צריכים לחשוף את פרטי המידע והמתודולוגיה בה נהגו להגיע להמלצתם.
איך עובד תורת הפסיפס
בתוך קהילת ההשקעות יש ויכוח האם סגנון ניתוח זה עושה שימוש לרעה במידע פנים, אולם מכון CFA, שהיה ידוע בעבר בשם האגודה לניהול השקעות ומחקר (AIMR), הכיר בתורת הפסיפסים כשיטת ניתוח תקפה.
מנהל קרנות הגידור ראג 'ראג'ראטנם השתמש בתורת הפסיפסים כהגנתו במהלך משפט סחר פנים בשנת 2011, אך בסופו של דבר נמצא אשם.
תורת הפסיפס לעומת שיטת הסקוטבוט
תיאוריית הפסיפסים מיישרת קו עם שיטת הסקוטבוט, טכניקת ניתוח של חברות שפופולרית על ידי גורו ההשקעות פיליפ פישר בספרו משנת 1958 "מניות נפוצות ורווחים לא נדירים".
משקיעים המשתמשים בשיטת הסקוטבוט מסיקים מסקנות על חברה בכך שהם מקבצים מידע יחד תוך שימוש בידע ממקור ראשון מתוך דיונים עם עובדים, מתחרים ומומחים בתעשייה. גם תורת הפסיפס וגם שיטת הסקוטבוט אוספים פיסות קטנות של מידע לא חומרי ומוסיפות אותן יחד כדי ליצור מסקנה מהותית.
Takeaways מפתח
- תיאוריית הפסיפס מתייחסת לשיטת ניתוח המשמשת אנליסטים ביטחוניים לצורך איסוף מידע על תאגיד. תיאוריית הפסיפסים כוללת איסוף מידע ציבורי, לא ציבורי ולא-מהותי אודות חברה בכדי לקבוע את הערך הבסיסי של ניירות הערך שלה ולאפשר לאנליסט להמליץ ללקוחות.
שיקולים מיוחדים
גישה קלה יותר למידע הופכת את תיאוריית הפסיפס לנגישה יותר למשקיעים שעושים זאת בעצמך. מידע שאינו מהותי עשוי להיאסף בדרכים הבאות.
דוחות 10-K
משקיעים בעלי הבנה מיומנת של מושגי חשבונאות, כמו דוחות רווח והפסד ומאזנים, יכולים לסרוק את הביצועים הכספיים של החברה בגלל חריגות. אתה יכול לגשת לדוחות 10-K באתר האינטרנט של נציבות ניירות ערך (SEC).
לינקדאין ו- Glassdoor
אתרים אלה מספקים תובנה שימושית על עובדי החברה, החל מנציגי שירות לקוחות ועד להנהלה הבכירה. המשקיעים עשויים להיות מסוגלים להסיק מסקנות לגבי שיעור מחזור העבודה ורמת שביעות הרצון של העובדים על ידי סקירת פרופילי משתמשים ותכנים שפורסמו.
מגמות גוגל
קבע אם קיים ביקוש חזק של צרכנים למוצרים ושירותים של חברה על ידי שימוש בכלי המחקר הזה של גוגל. לדוגמה, משקיע עשוי להסיק כי חברה עשויה לקבל הצעת השתלטות מתאגיד רב לאומי עקב ביקוש חזק למוצר חדש שהיא מוכרת בשוק זר.
המרכז לחקר פיו
אתר זה מספק למשקיעים תובנות מאקרו לא מפלגות על מגמות, עמדות ונושאים המעצבים את העולם הנוכחי. לדוגמה, המשקיעים עשויים ללמוד כי החברה בדרך כלל אינה מתיישבת עם הרגש הציבורי בנושא מסוים, מה שעשוי להשפיע קשות על הכנסותיה.
