מהם נכסים זרים נטיים (NFA)?
נכסים זרים נטיים (NFA) קובעים אם מדינה היא נושה או מדינת חובות על ידי מדידת ההבדל בנכסים והתחייבויות חיצוניים שלה. נכסים זרים נטו (NFA) מתייחסים לשווי הנכסים בחו"ל בבעלות מדינה, בניכוי שווי הנכסים המקומיים הנמצאים בבעלות זרים, מותאם לשינויים בשערוך ושערי חליפין.
Takeaways מפתח
- נכסים זרים נטיים (NFA) קובעים אם מדינה היא נושה או מדינת חובות על ידי מדידת ההבדל בנכסים והתחייבויותיה החיצוניים. עמדת הנכסים הזרים נטו של אומה מוגדרת גם כשינוי מצטבר בחשבון השוטף שלה, שהוא סכום מאזן הסחר, הרווח הנקי לאורך זמן והעברות שוטפות נטו לאורך זמן. מדד נכס זר (NFA) אינו יכול להיות מושפע על ידי הערכת שווי ושינוי בשער החליפין.
הבנת נכסים זרים נטיים (NFA)
עמדת הנכסים הזרים נטו (NFA) של המדינה מוגדרת גם כשינוי מצטבר בחשבון השוטף שלה, שהוא סכום יתרת הסחר, הרווח הנקי לאורך זמן והעברות שוטפות נטו לאורך זמן. עמדת הנכסים הזרים נטו מציינת אם האומה היא נושה נטו או חייב בשאר העולם. מאזן חיובי של NFA פירושו שמלווה נטו, בעוד שמאזנת NFA שלילית מראה שהוא לווה נטו.
הגדרה חלופית של "נכסים זרים נטו" מהבנק העולמי היא כי מדובר בסכום הנכסים הזרים המוחזקים על ידי הרשויות המוניטריות ובנקי הפיקדון בניכוי התחייבויותיהם הזרות.
קל להבין את עמדת NFA של מדינה לשינוי המצטבר בחשבון השוטף שלה, מכיוון שמצב החוב של ישות בכל נקודת זמן הוא הסכום הכולל של פעילות ההלוואות והלוואות בעבר. אם ההלוואות של ישות מסתכמות ב 500 $, אך היא הלוותה 1, 500 $, היא נושה נטו בסכום של 1, 000 $.
כמו כן, אם מדינה מנהלת גירעון בחשבון השוטף של אומרים 10 מיליארד דולר, עליה ללוות סכום זה ממקורות זרים כדי לממן את החסר. במקרה זה, הלוואת 10 מיליארד דולר תגדיל את התחייבותה הזרה ותצמצם את מצב הנכסים הזרים נטו שלה בסכום זה.
הערכות שווי ושערי חליפין על נכסים זרים נטו
בנוסף למצב החשבון השוטף, יש לקחת בחשבון שינויי הערכה ושער חליפין בכדי לקבל תמונה אמיתית של עמדת ה- NFA. לדוגמה, ממשלות זרות מחזיקות באג"ח ממשלתיות אמריקאיות טריליוני דולרים. אם הריבית תעלה ואגרות החוב הממשלתיות בארה"ב יורדות במחיר, הדבר ישפיע על הפחתת הערך הכולל של אחזקות האג"ח הממשלתיות בארה"ב, ולכן הנכסים הזרים נטו שלהן.
תנודות בשערי חליפין יכולות להשפיע משמעותית גם על עמדת ה- NFA. הערכת מטבע האומה ביחס למדינות אחרות תוריד את ערך הנכסים וההתחייבויות הנקובים במטבע חוץ, ואילו פחת יגדיל את ערך הנכסים וההתחייבויות בחו"ל. לפיכך, אם האומה היא חייבת נטו, פחת מטבע יגדיל את נטל החוב שלה במטבע חוץ.
עמדת ה- NFA עצמה יכולה לגרום לשינויים בשערי החליפין, מכיוון שהגירעונות הכרוניים בחשבון השוטף עשויים להתברר כבלתי קיימים לאורך זמן. מטבעות של מדינות עם מצב שלילי של NFA והגדלת הגירעונות בחשבון השוטף יכולות להיות תחת מתקפה מצד ספקולי המטבעות העשויים לנסות להוריד אותה.
