מה זה נטו ארוך?
נטו לונג מתייחס למצב בו יש למשקיע תיק המורכב ממיקומים ארוכים יותר מאשר פוזיציות קצרות בנכס, שוק, תיק או אסטרטגיית מסחר מסוימים. משקיעים נטו ארוכים ירוויחו כאשר מחיר הנכס יעלה.
ניתן בניגוד לזה לקצר נטו, בו מוחזקות עמדות קצרות יותר בהשוואה לזמן הארוך.
הבנת הכספים נטו
נטו ארוך הוא מונח המשמש באופן נרחב בענף ההשקעות. משקיעים וסוחרי שוק יכולים לנקוט עמדה ארוכה או קצרה בהשקעה. עמדות ארוכות נלקחות בדרך כלל על ידי משקיעים שורים ופוזיציות קצרות קשורות למשקיעים דוביים. נטו ארוך יכול להיות חישוב של מיקום בודד או שהוא יכול להתייחס לתיק שלם באופן מקיף. בדרך כלל זה יכול להתייחס לתצוגת שוק.
ספקולנטים לרוב רואים את מיקום סוחרי השוק בנכס כסימן לציפיות השוק למחירו העתידי של הנכס. לדוגמה, מיקום סוחרים על נפט גולמי וחוזי אירו לעומת חוזים בדולר הם שני נכסים שבעקבותיהם הם שוק ההשקעות. שניהם ראו עמדות ארוכות נטו משמעותיות במחצית השנייה של 2017 מכיוון שהימורים שורים היו חיוביים יותר מאשר עמדות קצרות המסמלות מגמה עליונה של הנכסים בסך הכל.
המשקיעים נוקטים בעמדה ארוכה נטו כאשר הם קונים ומחזיקים ניירות ערך לטווח הארוך. מיקום ארוך נטו יכול להתרחש גם מהשקעות מרובות. לעתים קרובות לקרנות נאמנות יש אפשרות לנקוט עמדות ארוכות וקצרות הן בכדי להשיג את היעד הממוקד של התיק. לפיכך, העמדה הארוכה נטו תחושב בדרך כלל על ידי הפחתת שווי השוק של פוזיציות קצרות משווי השוק של עמדות ארוכות. בתיק ארוך נטו שווי השוק של פוזיציות ארוכות גדול יותר מאשר פוזיציות קצרות. חלק מכספי הנאמנות עשויים להיות מוגבלים ממכירות קצרות, כלומר 100% מהניירות ערך נקנים ומוחזקים למצב מלא נטו ארוך.
Takeaways מפתח
- נטו לונג מתייחס למצב בו יש למשקיע תיק המורכב ממיקומים ארוכים יותר מאשר פוזיציות קצרות בנכס או אסטרטגיה מסוימים. לפיכך, מצב ארוך נטו יכול להתרחש מחזיקה בהשקעות מרובות. עמדות ארוכות נלקחות בדרך כלל על ידי משקיעים שורי וקצרים. עמדות קשורות למשקיעים דובי.
עמדות קצרות
באופן אינדיבידואלי, בדרך כלל לא ידועים המשקיעים הקמעונאיים בכך שהם נוקטים בעמדות קצרות ועמוקות, מה שהופך את התיק הארוך נטו למצב השקעה נפוץ ובדרך כלל צפוי עבור יחידים. בתיקים גדולים יותר כמו חשבונות מוסדיים ושווי נטו גבוה, עמדות קצרות עשויות להיות שכיחות יותר. כמה אסטרטגיות השקעה בפורטפוליו עשויות להתמקד לחלוטין במיקומים קצרים להשגת יעד ההשקעה. ה- ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF (SPXU) הוא דוגמה אחת לתיק הנוטל עמדה קצרה מקיפה על ה- S&P 500. בניגוד לאסטרטגיה ארוכה נטו, SPXU משתמשת באסטרטגיית מכירת שורט. במוצרי ה- ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF, רוב התיקים מורכבים ממיקומים קצרים במדד S&P 500 מה שמביא למצב קצרצר נטו.
דוגמה למיקום ארוך נטו
כדוגמה, נניח שמשקיע בבעלותו 100 מניות של מניות XYZ, שקונות את עצמן זו פוזיציה ארוכה. יחד עם זאת, הוא מודאג ממהלך החיסרון וכך לרכוש מכסה מגן עם דלתא של 20 (המייצג 100 מניות של מניות XYZ), המכס בעצמם יהיה עמדה קצרה. מכיוון שלמניות יש דלתא של 100 והמקם מכניס דלתא של 20, המיקום הנקי הוא 100 - 20 = +80, כך שהוא נשאר מיקום ארוך נטו.
