הרווח התפעולי הנקי בניכוי מיסים מותאמים (נופל)

מהו הרווח התפעולי נטו פחות מיסים מותאמים (NOPLAT)?

רווח תפעולי נטו פחות מיסים מותאמים (NOPLAT) הוא מדד פיננסי המחושב את הרווחים התפעוליים של החברה לאחר התאמה למיסים. על ידי שימוש ברווח תפעולי, או הכנסה לפני שמביאים בחשבון את תשלומי הריבית, NOPLAT משמש אינדיקטור טוב יותר ליעילות התפעולית מאשר הכנסה נטו.

הבנת רווח תפעולי נטו פחות מיסים מותאמים (NOPLAT)

הרווח התפעולי הנקי פחות מיסים מותאמים (NOPLAT) הוא רווח של החברה לפני ריבית ומסים (EBIT) לאחר ביצוע התאמות למסים נדחים. המס מותאם כך שישקף את הרווחים הבלתי ממונפים של המשרד מבלי לקחת בחשבון את השפעות חוב המס. למעשה, מדד זה הוא מדידת רווח הכוללת את העלויות והטבות המס של מימון החובות. השפעות מבנה ההון של חברה לא נכללות בכלי מדידת הרווח הזה על ידי הסרת העלויות הכספיות של ההון והחוב מחישוב NOPLAT. מכיוון ש- NOPLAT מינוס עלות ההון שווה לרווח הכלכלי של חברה, NOPLAT משמש גם לחישוב ערך מוסף כלכלי (EVA). ה- EVA הוא מדד לביצועי ההנהלה להשוואה של רווח כלכלי לעלות ההון הכוללת.

באמצעות NOPLAT, אנליסט או משקיע מצליחים לבדוק את הרווחים שנוצרו מפעילות הליבה של החברה לאחר הפחתת מסי ההכנסה הקשורים לפעילות הליבה והוספת מיסים שהחברה שילמה יתר על המידה במהלך תקופת החשבונאות. כל הכנסה שנוצרת מנכסים שאינם פעילים אינה נכללת, עם זאת, נוסף רווח מהון מושקע. הרווח התפעולי - הרווח של החברה לפני ריבית ומיסים - מראה לנו מה החברה הייתה מרוויחה אם לא היה לה חוב (ללא הוצאות ריבית). מכיוון שמשמשים רק הכנסות תפעוליות, הערכת היעילות התפעולית של העסק באמצעות NOPLAT אינה מושפעת מכמה המינוף שיש לחברה או כמה הלוואות יש לה במאזן בהתחשב בכך ששירות חובות, כלומר ריבית המשמשת למימון חוב., משפיע לרעה על השורה התחתונה של חברה ובכך מוריד את הוצאות המס שלה.

NOPLAT לחברה מחושב כהכנסה תפעולית x (1 - מס מס). לדוגמה, בואו נשווה את הרווח התפעולי הנקי פחות מיסים מותאמים עבור Bath Bath & Beyond Inc. (NASDAQ: BBBY) לשנים הכספיות שהסתיימו ב -3 במרץ, 2018 ו -25 בפברואר 2017.

( אלפים דולר )

2018

2017

הכנסות

12, 349, 301 דולר

12, 215, 757 דולר

עלות טובין שנמכרו

7, 906, 286

7, 639, 407

שולי ברוטו

4, 443, 015

4, 576, 350

מכירת, כללי ומנהל. הוצאות

3, 681, 694

3, 441, 140

הכנסה תפעולית או EBIT

761, 321

1, 135, 210

הוצאות ריבית

65, 661

69, 555

מס הכנסה

(35.57% ו- 33.52%, בהתאמה)

270, 802

380, 547

הכנסה נטו

424, 858 דולר

685, 108 דולר

NOPLAT

761, 321 x (1 - 0.3557)

= 490, 519 דולר

1, 135, 210 $ x (1 - 0.3352) = 754, 633 $

העלייה בעלויות התפעול משנה לשנה הביאה לירידה ברווחי התפעול משנת 2017 לשנת 2018 עבור מיטת אמבטיה ומעבר. זה, בתורו, צמצם את ה- NOPLAT.

באופן כללי, חברה הפועלת ביעילות צריכה להיות בעלת NOPAT חיובית. עלייה ב- NOPAT יכולה לתרגם למחיר מניות גבוה יותר עבור חברה הנסחרת בבורסה.

NOPLAT נעשה שימוש נרחב במיזוגים ורכישות (M&A), תזרים מזומנים מוזלים (DCF) ומודלים של קנייה ממונפת (LBO) מכיוון שהוא מאפשר חישוב תזרים המזומנים החופשי של ההשקעה (FCF).

השווה חשבונות השקעה × ההצעות שמופיעות בטבלה זו הן משותפויות מהן Investopedia מקבלת פיצוי. תיאור שם הספק

תנאים קשורים

רווח תפעולי נקי לאחר מס (NOPAT) רווח תפעולי נטו לאחר מס הוא רווח מזומנים פוטנציאלי של החברה אם היוון שלה לא היה מנושא. עוד הגדרת הכנסה תפעולית לאחר מס (ATOI) הגדרה הכנסה תפעולית לאחר מס (ATOI) היא מדד ללא GAAP המעריך את סך הרווח התפעולי של החברה לאחר מיסים. יותר הבנת החזר ההון המושקע החזר ההון המושקע (ROIC) הוא דרך להעריך את היעילות של החברה בהקצאת ההון שבשליטתה להשקעות רווחיות. יותר הכנסות תפעוליות נטו: מה שאתה צריך לדעת הכנסה תפעולית נטו (NOI) היא הכנסה של החברה לאחר ניכוי הוצאות תפעול, אך לפני ניכוי מס הכנסה וריבית. יותר רווח תפעולי רווח תפעולי הוא הרווח מפעילות הליבה של החברה, למעט ניכויי ריבית ומיסוי. יותר תזרים מזומנים תפעולי (OCF) הגדרה תזרים מזומנים תפעולי (OCF) הוא מדד לכמות המזומנים שנוצרת מפעילות עסקית רגילה של חברה. קישורי שותפים נוספים