מהו שוק חד כיווני?
שוק חד כיווני, או שוק חד צדדי, הוא שוק לביטחון בו יצרני שוק מצטטים רק את ההצעה או את המחיר המבוקש. שווקים חד כיווניים מתעוררים כאשר השוק נע חזק בכיוון מסוים.
לעומת זאת, שוק דו-צדדי הוא שוק בו מצויינים גם ההצעה והבקשה.
Takeaways מפתח
- שוק חד כיווני, או שוק חד צדדי, הוא שוק לביטחון בו מקבלי שוק מצטטים רק את ההצעה או את המחיר המבוקש. דוגמה נפוצה לשוק חד כיווני היא כאשר מקבלי שוק מציעים מניות ב הנפקה שלגביה יש ביקוש חזק למשקיעים. שווקים חד-כיווניים יכולים להיווצר גם במצבים בהם הפחד השתלט על השוק, למשל כאשר בועת נכסים קורסת. יצרני השווקים מקלים על הסיכון לשווקים חד-כיווניים על ידי חיוב בפיזור רחב יותר בין הצעות ומחיר לשאול.
איך עובדים שווקים חד כיווניים
שווקים חד כיווניים מתרחשים כאשר ישנם רק קונים או מוכרים פוטנציאליים המעוניינים בנייר ערך מסוים, אך לא את שניהם. למרות שמצבים אלה אינם נדירים יחסית, הם מתרחשים לעיתים ביחס להצעות הציבוריות הראשוניות (IPOs) של חברות הצפויות מאוד.
באופן כללי יותר, שווקים חד כיווניים קשורים לתקופות של התלהבות או פחד קיצוניים, כמו בועת הדוטקום של סוף שנות התשעים וקריסתה בעקבותיה.
לקראת בועת הדוטקום, הקונים מספרם הגדול של המוכרים, מכיוון שכמעט כל המניות עלו במהירות ללא קשר ליסודותיהן. ברגע שהתפוצצה הבועה המצב התהפך, וכמעט כולם רצו למכור ומעטים מאוד מוכנים לקנות.
המונח שוק חד כיווני משמש לעתים במובן כללי יותר, כדי להתייחס לשוק שהולך חזק לכיוון מסוים. לפי הגדרה זו, בועת הדוט-קום הייתה שוק חד כיווני לפני קריסתה הפתאומית.
שווקים חד כיווניים יכולים להוות סיכונים מיוחדים עבור מקבלי שוק המחויבים להחזיק מניות בנייר ערך על מנת לספק נזילות לקונים ולמוכרים.
כאשר הקונים מתעלים על פני מוכרים, יצרן שוק עשוי להרוויח מהיר באמצעות מכירת המלאי המבוקש שלהם במחירים גבוהים יותר ויותר. עם זאת, אם התנופה תסתובב והמשקיעים ימכרו את מניותיהם במחירים הולכים ודעים, יכול להיות שמייצר השוק יישאר ערימה של מניות חסרות ערך כמעט.
כדי להקטין את הסיכון הזה, מקבלי שוק גובים בדרך כלל ממרווח גבוה יותר בין הצעות מחיר בעת התמודדות בשווקים חד כיווניים.
