ריבית שנצברה היא סכום הריבית שנצבר על חוב, כגון אג"ח, אך טרם נגבה. ריבית מצטברת מהמועד בו ניתנת הלוואה או מתבצע שובר אג"ח.
איגרת חוב מייצגת חובה חוב לפיה הבעלים (המלווה) מקבל פיצוי בצורה של תשלומי ריבית. תשלומי ריבית אלה, המכונים קופונים, משולמים בדרך כלל כל שישה חודשים. במהלך תקופה זו ניתן להעביר באופן חופשי את הבעלות על אגרות החוב בין המשקיעים. לאחר מכן מתעוררת בעיה בנושא הבעלות בתשלומי ריבית. רק בעל הרשומה יכול לקבל את תשלום הקופון, אך יש לפצות את המשקיע שמכר את האג"ח על פרק הזמן בו הוא או היא היו הבעלים של האג"ח. כלומר, יש לשלם לבעלים הקודם את הריבית שנצברה לפני המכירה.
הריבית שמשולמת על איגרת חוב היא פיצוי עבור הכסף שהושאל ללווה, או למנפיק, הכסף המושאל הזה מכונה הקרן. הסכום העיקרי מוחזר לבעל האג"ח בפדיון. בדומה למקרה של השובר, או תשלום ריבית, מי שהוא הבעלים החוקי של האג"ח במועד הפירעון יקבל את סכום הקרן. אם האג"ח נמכרת לפני בגרות בשוק המוכר יקבל את שווי השוק של האג"ח.
התאמת הריבית הצבורה היא אפוא הסכום הנוסף של הריבית המשולמת לבעל אג"ח או נייר ערך אחר קבוע קבוע. הסכום ששולם שווה ליתרת הריבית שהצטברה ממועד התשלום האחרון של האג"ח.
Takeaways מפתח
- ריבית שנצברה היא סכום הריבית שנצבר על חוב, כגון אג"ח, אך טרם נגבה. ריבית מצטברת מיום מתן ההלוואה או כאשר מתבצע קופון אגרות חוב, אך תשלומי הקופון משולמים רק פעמיים בשנה. התאמת הריבית הצבורה על איגרת חוב היא הסכום ששולם, השווה ליתרת הריבית שצברה. מאז תאריך התשלום האחרון של האג"ח.
ריבית שנצברה ושוק האג"ח
בעת רכישת אגרות חוב בשוק המשני, הקונה יצטרך לשלם ריבית צוברת למוכר כחלק ממחיר הרכישה הכולל. משקיע שרוכש איגרת חוב מתישהו בין תשלום הקופון האחרון לתשלום הקופון הבא יקבל את מלוא הריבית במועד תשלום הקופון המתוכנן בהינתן שהוא / ה יהיה בעל האג"ח של הרשומה. אולם מכיוון שהקונה לא הרוויח את כל הריבית שנצברה במהלך תקופה זו, עליו לשלם למוכר האג"ח את החלק מהריבית שהמוכר הרוויח לפני שמכר את האג"ח.
לדוגמה, נניח שלאג"ח יש קופון קבוע שישולם חצי שנה ב -1 ביוני וב -1 בדצמבר בכל שנה. אם בעל אגרות חוב מוכר איגרת חוב זו ב -1 באוקטובר, הקונה מקבל את מלוא תשלום הקופון בתאריך הקופון הבא שנקבע ל -1 בדצמבר. במקרה זה, הקונה צריך לשלם למוכר את הריבית שנצברה מה -1 ביוני עד ה -1 באוקטובר. מחיר איגרות החוב כולל את הריבית שנצברה; מחיר זה נקרא המחיר המלא או המלוכלך.
אגרות חוב צוברות וניתנות להמרה
לאג"ח להמרה יש אופציה משובצת המעניקה לבעל האג"ח את הזכות להמיר את איגרות החוב שלו להון של החברה המנפיקה או של חברת בת. איגרות חוב ניתנות להמרה המשלמות ריבית ישלמו תשלומי קופון לבעלי האג"ח למשך הזמן בו החזקת האג"ח. לאחר שהאגרות חוב הוסבו למניות המנפיק, מחזיק האג"ח מפסיק לקבל תשלומי ריבית. בזמן שמשקיע ממיר איגרת חוב להמרה, לרוב יתבצע תשלום חלקי אחרון אחד לבעל האג"ח בכדי לכסות את הסכום שצבר מאז תאריך התשלום האחרון של הרשומה.
לדוגמה, נניח כי הריבית על האג"ח אמורה להיות משולמת ב -1 במרץ וב -1 בספטמבר בכל שנה. אם משקיע ממיר את אחזקות האג"ח שלו להון ב -1 ביולי, ישולם לו הריבית שהצטברה מה -1 במרץ עד ה -1 ביולי. תשלום ריבית סופי זה הוא התאמת הריבית שנצברה.
דוגמא לריבית מצטברת על אג"ח
נניח שמשקיע א 'רוכש איגרות חוב בשוק הראשוני בשווי הנקוב של 1, 000 דולר וקופון של 5% ששולם חצי שנתי. לאחר 90 יום, המשקיע א 'מחליט למכור את האג"ח למשקיע B. הסכום שהמשקיע ב' צריך לשלם הוא המחיר הנוכחי של האג"ח בתוספת ריבית שנצברה, וזה פשוט התשלום הרגיל המותאם לזמן שמשקיע א 'החזיק באג"ח. במקרה זה, האג"ח תהיה 50 $ בכל השנה (1, 000 $ x 5%). המשקיע א 'החזיק את האג"ח במשך 90 יום שהם כמעט רבע השנה, או 24.66% ליתר דיוק (מחושב לפי 90/365). אז, הריבית הצבורה בסופו של דבר היא 12.33 $ (50 $ x 24.66%). אז המשקיע ב 'יצטרך לשלם למשקיע A את שווי האג"ח בשוק, בתוספת 12.33 דולר בריבית שנצברה.
