הגדרת תקופת ההחזר של PEG
תקופת ההחזר של PEG היא יחס מפתח המשמש לקביעת הזמן שייקח למשקיע להכפיל את כספו בהשקעה במניות. תקופת ההחזר לצמיחה במחיר לרווח היא התקופה שלוקח להרוויח של חברה להיות שווה למחיר המניות שמשלם המשקיע. משתמשים ביחס PEG של חברה ולא ביחס למחיר לרווח כיוון שההנחה היא שרווחי החברה יגדלו עם הזמן. להלכה, יחס מחיר ורווח לצמיחה עוזר למשקיעים ואנליסטים לקבוע את הסחר היחסי בין מחיר המניה, הרווח של המניה למניה (EPS) לבין קצב הצמיחה הצפוי של החברה.
הפסקת תקופת ההחזר של PEG למטה
הסיבה הטובה ביותר לחישוב תקופת ההחזר של PEG היא קביעת הסיכון של השקעה. כמדד לסיכון יחסי, היתרון העיקרי של תקופת ההחזר של PEG הוא כמדד לנזילות. השקעות נזילות וניירות ערך נחשבים בדרך כלל פחות מסוכנים מאשר וריאציות לא נוכחות; כל השאר נותר קבוע. בדרך כלל ככל שתקופת ההחזר ארוכה יותר, כך ההשקעה הופכת להיות מסוכנת יותר. הסיבה לכך היא שתקופת ההחזר נשענת על הערכת פוטנציאל הרווחים של חברה. קשה יותר לחזות פוטנציאל כזה בהמשך העתיד, ובהמשך, קיים סיכון גדול יותר כי תשואות אלו לא יתממשו.
החסרונות של יחס PEG
חסרון בולט ביחס PEG הוא שזה במידה רבה קירוב; חסר במיוחד בכפוף להנדסה פיננסית או מניפולציה. עם זאת, יחס PEG ותקופת ההחזר של PEG כתוצאה מכך עדיין נהנים משימוש נרחב בעיתונות הפיננסית ובתוך ניתוח ודיווח של אסטרטגי שוק ההון.
קצב הגידול המשמש ביחס PEG נגזר בדרך כלל באחת משתי דרכים. השיטה הראשונה משתמשת בקצב צמיחה צופה פני עתיד עבור חברה. מספר זה יהיה שיעור צמיחה שנתי (כלומר, צמיחת רווחים באחוזים בשנה), בדרך כלל מכסה תקופה של עד חמש שנים. השיטה האחרת משתמשת בשיעור צמיחה נגרר שמקורו בתקופה כלכלית נגררת, כמו שנת הכספים האחרונה או 12 החודשים האחרונים. יתכן וממוצע היסטורי רב שנתי מתאים. בחירת קצב צמיחה קדימה או נגרר תלויה באיזו שיטה היא המציאותית ביותר לתוצאות הפרויקט העתידיות. עבור עסקים בוגרים מסוימים, שיעור נגרר עשוי להוכיח כמתן אמין. עבור צמיחה גבוהה או עבור עסקים שחווים מוצר חדש ומפוצץ, ייתכן שיעדיף קצב צמיחה צופה פני עתיד.
