מהו טורף
טורף נחשב כחברה חזקה כלכלית שאוכלת אחרת במיזוג או ברכישה. אומרים כי על החברה שעושה את הרכש - או את הטורף - אמצעים כספיים מספיקים בכדי לשאת בסיכונים הכרוכים ברכישה.
שוברים מטורף
אומרים כי טורפים הם חברות חזקות מאוד שחזקות כלכלית. הם בדרך כלל אלה שיוזמים כל פעילות של מיזוג או רכישה. לעומת זאת, אלה בקצה השני של הספקטרום - או אלה שהם היעדים החלשים יותר של הטורפים - נקראים הטרף. הסיבה לכך היא שהם יכולים לחטוף בקלות על ידי חברות חזקות יותר.
למונח טורף יכול להיות קונוטציה שלילית, במיוחד במקרה של השתלטות עוינת. אך במקרים מסוימים, טורף יכול גם להיות החסד החוסך עבור חברה קטנה יותר הנאבקת וייתכן שאין לה שום אפשרות אחרת אלא להתמזג או להירכש.
טורפים הם רק חלק מהנוף העסקי
ממש כמו העולם האמיתי, עסקים גדולים הם אבולוציוניים. אז הגיוני שטורפים וטרף יתקיימו בעולם התאגידים. כל עסק עובר שלב אבולוציוני כלשהו - בין אם זה לצמוח ולהתחזק כדי להפוך לטורף, או להפוך לטרף ולהיאכל על ידי התחרות. למרות שזה עשוי לאותת על סיום העסק הקטן והחלש יותר, מיזוג או רכישה מובילים להתרחבותה של חברת הטורפים.
חישוב שלבי הטורף
למרות שרכישות אסטרטגיות יכולות להיות דרך נהדרת להתרחב, יכול להיות סיכון כספי לא מבוטל. הטורף צריך לבצע ניתוח זהיר כדי להבטיח שהוא לא ישלם יותר מדי עבור המטרה או הטרף. עליה גם לעשות את בדיקת הנאותות שלה כדי לוודא שאין הפתעות האורבות בחברת היעד. לבסוף, יתכן שיידרש הון כספי רב כדי לבנות מחדש את שתי החברות ויחידות ליחידה מגובשת אחת לאחר השלמת הרכישה.
שומר על טורפים במפרץ
רק בגלל שחברה עשויה להיות מטרה אטרקטיבית לטורף, זה לא אומר שהיא תמיד תיבלע. למעשה, ישנן דרכים בהן הטרף יכול להרחיק חברות טורפות. לדוגמא, צוות הניהול לטרף יכול לאיים כולם להפיל גלולת עם, או להבטיח להתפטר בהמוניהם אם החברה תשתלט. דרך נוספת שטרף יכול להגן על עצמה מפני טורף היא להשתמש באסטרטגיית גלולות הרעל על ידי הפיכת מניותיה פחות אטרקטיביות לחברה שרוצה לרכוש אותה. הטרף עשוי גם לחסל את ההשתלטות באמצעות מצנח מוזהב, או על ידי הצעת הטבות גדולות כמו אופציות למניות או פיצויי פיטורים למנהלים הבכירים במקרה שהיא אכן תרכוש חברה אחרת. על ידי מתן הצעות אלה, החברה הרוכשת תצטרך אז לנקוט מכה כספית על ידי כך שתשלם אותן.
דוגמה לטורף
ביוני 2018 זכתה AT&T באישור בית המשפט להשתלטות על טיים וורנר תמורת 85.4 מיליארד דולר. השיחות בין שתי החברות החלו בשנת 2016. על ידי רכישת טיים וורנר, AT&T תוכל לשפר את שירותי הכבלים, האלחוטית והטלפון שלה על ידי איגוד אותם בתכני טלוויזיה מ- Time Warner. אולם העסקה נחסמה על ידי משרד המשפטים האמריקני, שתבע בסוגיות בנושא ההגבלים העסקיים. המחלקה, יחד עם מומחים בנושא הגבלים עסקיים, קראו לחברות למכור חלק מהחלקים העיקריים בעסקיהן לפני שהתמזגו. זה היה מחשש שמיזוג כמו זה יביא ליותר מיזוג בענף ובסופו של דבר יפגע בצרכנים. אולם בכירים משתי החברות סירבו, מה שהוביל למשפט בבית המשפט. השופט הראשי החליט לאפשר למיזוג להתקדם.
