יחס הפרמיה לעודפים הם הפרמיות נטו שנכתבות מחולקות לפי עודף מבוטח. עודף מבוטח הוא ההבדל בין נכסי חברת ביטוח להתחייבויותיה. יחס הפרמיה לעודף משמש למדידת היכולת של חברת ביטוח להחתחת פוליסות חדשות.
פירוק יחס פרימיום לעודף
אנליסטים עשויים להסתכל על שני פורמטים של יחס הפרמיה-עודפים: ברוטו ונטו. לחברה עם פרמיות בכתב ברוטו של 2.1 מיליארד דולר, פרמיות בכתב נטו של 1.5 מיליארד דולר ועודף מבוטחים של 900 מיליון דולר תהיה יחס פרמיום עודף של 233% (2.1 מיליארד דולר / 900 מיליון דולר) ויחס פרמיום-עודף נטו של 167% (1.5 מיליארד דולר / 900 מיליון דולר).
ככל שעודף מבוטח גדול יותר, משווים נכסים גדולים יותר להתחייבויות. בעמדת ביטוח, התחייבויות הן היתרונות שהמבטח חייב למבוטחים שלה. המבטח יכול להגדיל את הפער בין הנכסים וההתחייבויות על ידי ניהול יעיל של הסיכונים הכרוכים בחיתום פוליסות חדשות, על ידי צמצום הפסדים מתביעות, והשקעת הפרמיות שלו להשגת תשואה תוך שמירה על נזילות.
הפער בין הנכסים וההתחייבויות מהווה הזדמנות עבור חברות הביטוח. כל עוד למבטח יהיו יותר נכסים מהתחייבויות, הוא יוכל לבצע ביטוחים חדשים. בעוד שכל פוליסה חדשה מגדילה את ההתחייבויות הכוללות של המבטח, היא גם מגדילה את סכום הפרמיות שהמבטח יקבל ממבוטחים.
מדוע חשוב פרימיום ליחס עודף
הפרמיות הן אורך החיים של חברת ביטוח. ככל שמשלמים יותר פרמיות, חברת ביטוח קיימא יותר. עם זאת פרמיות אינן נחשבות אוטומטית כהכנסה במאזן. חלקו מיועד לתשלום הטבות ותביעות. הפרמיות אף מוקצות כהתחייבויות אם טרם הושכרו וניתן להפוך אותן לתשלומים עבור תביעות. כאשר זה הופך רווח מפרמיות והשקעות, התשואה יכולה להיחשב כספית עבור פעילויות חיתום חדשות או הוצאת פוליסות חדשות.
ככלל, יחס פרמיה לעודף נמוך נחשב לסימן לחוסן פיננסי מכיוון שהמבטח תיאורטי מנצל את יכולתו לכתיבת פוליסות נוספות. עם זאת, יחס נמוך עשוי להיווצר גם כאשר מבטח אינו גובה מספיק פרמיות בגין הפוליסות שלו. יחס פרמיה לעודף גבוה יותר מצביע על כך שיש למבטח קיבולת נמוכה יותר. כאשר הפרמיות גדלות ללא עלייה מקבילה בעודפי מבוטחים, יכולתו של המבטח לכתוב פוליסות חדשות פוחתת.
