מהי אפשרות למכשול הנחה?
אפשרות למכשול הנחה היא אפשרות חסם הכוללת הוראת הנחה. אופציות מסוג זה מציעות למשקיעים הנחה על בסיס מחיר נכס בסיסי שצוין המכונה מחיר מחסום. ההנחות הנלוות לאופציות מחסום ניתנות למשקיעים כאשר אין אפשרות לממש אפשרות חסם.
כיצד פועלות אפשרויות מחסום ההנחה
אופציות למחסום הנחות הינן מופע של אופציות חסם רגילות הכוללות הפרשת הנחות למשקיעים כאשר אין אפשרות לממש את האופציה. ניתן להציע אפשרויות מחסום בשתי כלליות וארבע צורות שונות, אשר יוסברו להלן. כל צורות אופציות המכשול יכולות להכיל הפרשה לספק הנחות, או תשלומים, למחזיקים אם האופציה אינה מגיעה למחיר המכשול והיא הופכת לחסרת ערך בעת תפוגה. אופציות כאלה מכונות אופציות למכשול הנחה. הנחות, במקרים כאלה, לובשות צורה של אחוז מהפרמיה ששילם המחזיק בגין האופציה לצד שכנגד.
אפשרויות חסם הנחות יכולות להיות מורכבות ולשייך לקטגוריה של אפשרויות אקזוטיות. ידוע כי אפשרויות אקזוטיות הן בעלות מבנים מורכבים הבונים על מושגי היסוד של אפשרויות וניל רגילות אך כוללים מונחים לא סטנדרטיים.
Takeaways מפתח
- אופציית חסם הנחה היא סוג של אופציה אקזוטית הכוללת הפרשת הנחות המשולמת למשקיעים אם לא ניתן לממש את אופציית המכשול. הפרשות לחייב עשויות להיכלל בדפיקה (למטה וב-; up ו- in) או נפילה (גרסאות אופציות כלפי מטה והחוצה; גרסאות אופציות כלפי מעלה. המחירים לעיתים קרובות הם בצורת אחוז מהפרמיה ששילם המחזיק בגין האופציה.
וריאציות של אפשרות מחסום הנחה
כמו כל האופציות, אופציות למכשול מעניקות למחזיק את הזכות, אך לא את החובה, לקנות או למכור נכס פיננסי במחיר מוסכם על סמך עמדת האופציה שלו. חוזי אופציות למכשול הם בדרך כלל אופציות אמריקאיות המאפשרות למחזיק לממש בכל עת עד לתום התוקף. כאשר אופציות המכשול שונות מהאופציות הסטנדרטיות הוא במחיר המחסום שלהם אשר יכול להפוך את האופציה ליעילה או לקויה.
באופן כללי, ישנם שני סוגים רחבים של אפשרויות מחסום הידועות כ- knock-out או knock-out. אפשרויות לדפוק יכולות להיות למטה, פנימה או למעלה או פנימה. אפשרויות לדפוק יכולות להיות או למטה או החוצה או כלפי מעלה. כל אחת מסוגי האופציות השונות הללו יכולה לכלול הוראת הנחה.
לדפוק פנימה
אפשרות לדפוק באופציות נכנסת לתוקף כאשר מחיר מחסום מוגדר מושג או חריגה, תלוי בתנאים. כשמגיעים למחיר המכשול, יש למחזיק אפשרות לממש עד לתום התוקף. אפשרויות אלה יכולות להציע הנחה למחזיק אם האפשרות לעולם לא תופעל.
- מטה ובפנים : אפשרות למכשול למטה ובמחסום תיכנס לתוקף כאשר מחיר יגיע או ייפול מתחת למחיר המחסום. למעלה ולמעלה : אפשרות של חסם פנימי תיכנס לתוקף כאשר מחיר יגיע או יעבור מעל מחיר המכשול.
דוגמה לאפשרות 'עד-בתוך'. Investopedia
נוקאוט
אופציות לדפוק הן ההיפך מנקישה פנימה והופכות לקויות כשמגיעים למחיר מחסום. כשמגיעים למחיר המכשול כבר לא ניתן לממש את האופציה. אפשרויות חסם אלה עשויות להציע הנחה למחזיק אם האופציה תיפגם.
- מטה והחוצה : באופציה למטה ולמטה האופציה פגומה כאשר המחיר מגיע או יורד מתחת למחסום. מעלה והחוצה : באפשרות מעלה והחוצה האפשרות הופכת לקויה כאשר מחיר מגיע או נע מעל המכשול.
