מהו דמי פדיון?
עמלת פדיון היא עמלה שגובה המשקיע בעת מכירת מניות מקרן. עמלה זו תחויב על ידי חברת הקופות ואז תתווסף לקרן. עמלה זו עשויה להיקרא גם בתור עמלת יציאה, עמלת תזמון שוק או עמלת סחר לטווח קצר. זה בדרך כלל נקבע במסגרת זמן מוגדרת כאשר משקיע מוכר מניות.
Takeaways מפתח
- עמלת פדיון היא עלות שמשקיעים משקיעים כאשר הם מוכרים מניות מסוימות לפני שחלפה פרק זמן מוגדר. כשגובה דמי הפדיון הוא נמשך ישירות לקרן הנאמנות בה ניתן להשקיע בתיק הקרן. בעלי המניות משלמים דמי פדיון בהתאם לסכום המניות שלהם. דמי פדיון מוטלים כעונש כדי לעזור להרתיע את המסחר לטווח הקצר.
כיצד עובד דמי פדיון
לעתים קרובות קשור עמלת פדיון לקרן נאמנות. כאשר משקיע מוכר מניות מהקרן ניתן לחייב דמי פדיון על ידי חברת קרנות. קרנות נאמנות הן בדרך כלל חלק מאסטרטגיית השקעה לטווח ארוך והן בדרך כלל אינן מיועדות למסחר לטווח קצר או לרווחים מתזמון השוק. בנוסף, הם מפוזרים על פני בעלי מניות הקרן בהתאם לסכום שהשקיעו. מערך זה מקדם הגינות סביב עמלות אלה.
מסיבה זו תזמון של קרנות נאמנות, הגם שהוא חוקי, הנו נוהג שקוע במצחץ אשר בדרך כלל מביא לתשלום נוסף עבור המשקיע. כדי להרתיע מסחר לטווח הקצר, חברות קרנות יגבו בדרך כלל דמי פדיון במסגרת זמן מוגדרת. רוב חברות הקרנות משתמשות במסגרת זמן של 30 יום. אם משקיע יוצא מהקרן תוך 30 יום מרגע הרכישה הראשונית שלהם, ניתן היה לגבות דמי פדיון. דמי הפדיון מחויבים לרוב למשקיעים היוצאים (כלומר מוכרים) את עמדתם, לעומת גביית עמלה מקדימה העלולה להרתיע את הפיקדונות.
לפני שאתם רוכשים מניות בקרן נאמנות, בדקו את דמי הפדיון והקפידו להימנע מתשלום האגרה על ידי אי עיסוק במסחר לטווח קצר.
שיקולים מיוחדים
דמי פדיון יכולים לצמצם את טווח הקצר מכיוון שהם מעלים את עלויות העסקה של קנייה ומכירה של מניות קרנות שוב ושוב. בדרך כלל לא מחויבים על המשקיעים בגין פדיון מניות מההשקעה אם זה מחוץ לתקופת ההחזקה המינימלית המיועדת, למשל שנה או שישה חודשים. עם זאת, חשוב להיות מודעים לכל דמי הפדיון ומסגרות הזמן הקשורות אליהם.
דמי פדיון נחוצים כדי להגן על משקיעים אחרים מפני עלויות עסקה גבוהות יותר. פדיונות אקטיביים לטווח קצר מובילים לשני נושאים משמעותיים עבור מנהל הקרן הכוללים:
- הקרן נדרשת לשמור על עמדות מזומנים גבוהות יותר בכדי להתאים להזמנות מכירה. סחר קצר מועד מגדיל את עלויות התפעול הכוללות של הקרן.
לפיכך, על מנת להקטין את עמדות המזומנים והוצאות התפעול, הקרן עשויה לחוקק דמי פדיון.
דמי פדיון לעומת עומסי מכירות אחוריים
עומסי מכירות אחוריים משולמים למתווכים ומובנים כחלק מתזמון העמלות המכירות של מעמד מניות. חיובים אלה יכולים להיות עמלת אחוז סטטי או שהם יכולים לדחות מותנים. עומסי מכירות אחוריים סטטיים בתוקף למשך החזקה ומחויבים כאחוז מהנכסים שנעשו. עומסי מכירות אחוריים סטטיים בדרך כלל נמוכים יותר מאשר עמלות חזיתיות, בממוצע כ -1%. דמי back-end נדחים מותנים יורדים לאורך חיי ההשקעה. הם עשויים אף לפוג לאחר פרק זמן מוגדר, ובמקרה זה סוג מניות יכול להיות זכאי לסיווג מחדש.
דמי הפדיון שונים מעומסי מכירות אחוריים מכיוון שהם קשורים להוצאות התפעול השנתיות של הקרן. חברות קרנות נאמנות משלבות דמי פדיון בלוח הזמנים של העמלות שלהם בכדי להקל על המסחר לטווח הקצר של מניות קרנות נאמנות. דמי הפדיון הם בדרך כלל בתוקף לתקופת זמן מוגדרת, שיכולה לנוע בין שלושה חודשים לשנה. אם משקיע אכן בוחר לממש מניות במהלך פרק הזמן שצוין, העמלה מסייעת לקזז את ההוצאות העסקיות הקשורות לפדיון וגם מסייעת להגן על משקיעים אחרים מפני הוצאות גבוהות יותר למניה בסך הכל.
דוגמא לדמי פדיון
השקעות בקרנות נאמנות יכולות להיות כרוכות בתשלומים רבים לאורך כל תקופת ההשקעה. עמלות אחרות שמעורבות עשויות לכלול עומסי מכירות, עמלות 12b-1 ודמי שירות בחשבון. על המשקיעים להבטיח שהם מבינים את כל העמלות הכרוכות בטרם קנייה ומכירה של קרן נאמנות.
קרנות נאמנות ואנגארד אינן כוללות באופן כללי את דמי הפדיון, אולם הן נדרשות בחלק מהקרנות הנאמנות של חברת הקרן. מניות המשקיעים העולמיות לשעבר בארה"ב למדד הנדל"ן (VGXRX) הן דוגמה אחת. לקרן זו עמלת רכישה ודמי פדיון לתמיכה בהוצאות הקופה. VGXRX גובה דמי רכישה של 0.25% ודמי פדיון של 0.25%.
