מהי החזר מכירות (ROS)?
החזר על המכירות (ROS) הוא יחס המשמש להערכת היעילות התפעולית של החברה. מדד זה מספק תובנה לכמה הרווחים המיוצרים לדולר מהמכירות. ROS הולך וגובר מצביע על כך שחברה צומחת ביעילות רבה יותר, בעוד ש- ROS פוחת עלול לאותת על בעיות פיננסיות מתקרבות.
ROS קשורה קשר הדוק מאוד לשולי הרווח התפעולי של החברה.
Takeaways מפתח
- תשואה על מכירות (ROS) היא מדד ליעילות שבה החברה הופכת מכירות לרווחים.ROS מחושבת על ידי חלוקת הרווח התפעולי במכירות נטו.ROS שימושית רק כאשר משווים בין חברות באותו קו עסקים ובאותה גודל בערך.
הנוסחה להחזר מכירות - ROS Is
Deen ROS = מכירות נטו רווח מפעיל איפה: ROS = תשואה על מכירות רווח מפעיל מחושב כרווח
כיצד לחשב ROS
ה- ROS מחושב כרווח תפעולי של חברה לתקופה מסוימת מחולק במכירות נטו בהתאמה. משוואת ROS אינה אחראית לפעילות והוצאות שאינן פעילות, כגון מיסים והוצאות ריבית.
החישוב מראה עד כמה אפקטיביות חברה מייצרת את מוצרי הליבה והשירותים שלה וכיצד הנהלתה מנהלת את העסק. לכן, ROS משמש אינדיקטור ליעילות ורווחיות כאחד.
החזר מכירות
מה התשואה על המכירות אומרת לך?
החזר על המכירות הוא יחס פיננסי המחושב עד כמה יעילה החברה מייצרת רווחים מהכנסות השורה העליונה שלה. הוא מודד את ביצועיה של חברה על ידי ניתוח אחוז ההכנסות הכולל שמומר לרווחי תפעול.
משקיעים, נושים ובעלי חוב אחרים מסתמכים על יחס יעילות זה מכיוון שהוא מתקשר במדויק את אחוז המזומנים התפעול שהחברה מרוויחה מהכנסותיה ומספק תובנה לגבי דיבידנדים פוטנציאליים, פוטנציאל השקעה מחדש ויכולתה של החברה להחזיר חוב.
ROS משמש להשוואה בין חישובי התקופה הנוכחית לחישובים מהתקופות הקודמות. זה מאפשר לחברה לבצע ניתוח מגמות ולהשוות ביצועים פנימיים של יעילות לאורך זמן. כדאי גם להשוות אחוז ROS של חברה אחת עם זה של חברה מתחרה, ללא קשר להיקף.
ההשוואה מקלה על הערכת הביצועים של חברה קטנה ביחס לחברה Fortune 500. עם זאת, יש להשתמש ב- ROS רק כדי להשוות בין חברות באותו ענף מכיוון שהן שונות מאוד בין ענפים. לרשת מכולת, למשל, יש שוליים נמוכים יותר ולכן ROS נמוך יותר בהשוואה לחברת טכנולוגיה.
דוגמה לשימוש ב- ROS
לדוגמה, חברה שמייצרת מכירות של 100, 000 $ ודורשת עלויות בסך 90, 000 $ בכדי לייצר הכנסותיה פחות יעילה מחברה שמייצרת מכירות של 50, 000 $ אך רק דורשת סך של 30, 000 $ בסך העלויות.
ROS גדול יותר אם הנהלת חברה מקצצת בהוצאות בהגדלת הכנסות בהצלחה. באמצעות אותה דוגמה, לחברה עם מכירות של 50, 000 $ ולעלויות של 30, 000 $ יש רווח תפעולי של 20, 000 $ ו- ROS של 40% ($ 20, 000 / $ 50, 000). אם צוות הניהול של החברה רוצה להגדיל את היעילות, הוא יכול להתמקד בהגדלת המכירות תוך הגדלת ההוצאות באופן הדרגתי, או שהוא יכול להתמקד בהפחתת ההוצאות תוך שמירה או הגדלת הכנסות.
ההבדל בין ROS לבין מרווח ההפעלה
תשואה על המכירות ושולי הרווח התפעולי משמשים לרוב לתיאור יחס פיננסי דומה. ההבדל העיקרי בין כל שימוש נעוץ באופן נגזרת הנוסחאות שלהם.
הדרך הסטנדרטית לכתוב את הנוסחה לשולי התפעול היא הכנסות תפעוליות המחולקות במכירות נטו. התשואה על המכירות דומה מאוד, רק שהמונה נכתב לרוב כרווח לפני ריבית ומסים (EBIT); המכנה הוא עדיין מכירות נטו.
מגבלות החזר המכירות
יש להשתמש בהחזר המכירות רק כדי להשוות בין חברות הפועלות באותו ענף, ובאופן אידיאלי בין אלה שיש לה מודלים עסקיים דומים ומספרי מכירות שנתיים. לחברות בענפים שונים עם מודלים עסקיים שונים מאוד יש מרווחי תפעול שונים מאוד, ולכן השוואה ביניהם באמצעות EBIT במונה עשויה להיות מבלבלת.
כדי להקל על השוואה בין יעילות מכירות בין חברות שונות לתעשיות שונות, אנליסטים רבים משתמשים ביחס רווחיות שמבטל את ההשפעות של מדיניות מימון, חשבונאות ומיסוי: רווחים לפני ריבית, מיסים, פחת והפחתות (EBITDA). לדוגמה, על ידי הוספת פחת לאחור, שולי התפעול של חברות התעשייה הגדולות וחברות התעשייה הכבדה דומים יותר.
EBITDA משמש לפעמים כמתנה של תזרים מזומנים תפעולי, מכיוון שהוא אינו כולל הוצאות שאינן מזומנות, כגון פחת. אבל EBITDA אינו שווה תזרים מזומנים. הסיבה לכך היא שהיא אינה מתאימה לכל גידול בהון החוזר או מהווה הוצאות הון הנחוצות כדי לתמוך בייצור ולשמור על בסיס הנכסים של החברה - כפי שעושה תזרים מזומנים תפעולי.
