תעודות סל אחראיות חברתית מייצגות את המפגש בין שני תחומים שונים ופופולאריים מאוד בעולם הפיננסי. מצד אחד, השקעה אחראית חברתית (לעיתים מקוצרת ל- SRI) צברה עניין בקרב משקיעים מכל הסוגים ובמיוחד בקרב אלפי שנים. משקיעים המתמקדים ב- SRI נוטים לשמור על רגישות לממשל סביבתי, חברתי ותאגידי (ESG), ובוחרים השקעות לפחות בחלקם בהתבסס על מידת הסכמתם למניעים ולנהלי החברה.
לעומת זאת, קרנות הנסחרות בבורסה (ETF) הן ענף של טריליון דולר עם כמה אלפי מתחרים. קרנות אלה, המציעות למשקיעים חשיפה לתיק ניירות ערך שמנוהל על ידי מנפיק הקרן ובעלות נמוכה, צמחו לכלול את כל סוגי ההתמחות. אין זה מפתיע אם כן, כי תעודות סל בעלות אחריות חברתית הפכו פופולריות מאוד בשנים האחרונות.
אף שמשקיעים שונים מסווגים תעודות סל אחראיות חברתיות לפי מספר מדדים, קרנות אלה מתמקדות כולם בחברות העומדות בכישורי המנפיק לקיימות. השוואה בין תעודות תעודה בעלות אחריות חברתית פירושה השוואה בין קרנות המתמקדות במגזרים רבים ושונים, בגדלים של החברה וכן הלאה. בשנת 2018, חלק מהקרנות הללו היו סבירות יותר שאחרות נכנעו ללחצי שוק חיצוניים בשבועות האחרונים של השנה.
להלן, נסקור את תעודות הסל עם הביצועים הגבוהים ביותר אשר דגש על אחריות חברתית. נשווה את הביצועים הכוללים שלהם זה לזה ולמדד ה- S&P הסביבתי והאחראי מבחינה חברתית כמדד, שאיבד 6.1% בשנת 2018.
תעודת סל איגרות חוב מצטברת של iShares ESG US (EAGG)
מסלולים: בלומברג ברקליס MSCI ארה"ב מדד המיקוד המצטבר של ESG
ביצועים לשנת 2018: + 2.2% (EAGG) לעומת -6.1% (מדד)
תעודת סל iGares Global Green Bond ETF (BGRN)
רצועות: מדד בלומברג ברקליס MSCI גלובלי ירוק ירוק (USD מגודר)
ביצועים לשנת 2018: + 1.1% (BGRN) לעומת -6.1% (benchmark)
iShares ESG 1 - 5 דולר ארה"ב תעודת סל (SUSB)
מסלולים: בלומברג ברקליס MSCI ארה"ב תאגיד 1-5 שנים ESG מדד פוקוס
ביצועים לשנת 2018: + 0.7% (SUSB) לעומת -6.1% (מדד)
תעודת סל איגרות חוב מצטברת של ארה"ב NuShares ESG (NUBD)
מסלולים: בלומברג ברקליס MSCI US Aggregate ESG Select Index
ביצועים לשנת 2018: + 0.3% (NUBD) לעומת -6.1% (מדד)
תעודת סל תעודת ביניים של מרווה ESG (GUDB)
מסלולים: מדד אשראי ביניים של סייג ESG
ביצועים לשנת 2018: -0.1% (GUDB) לעומת -6.1% (מדד)
תעודת סל איגרות חוב מצטברת של iShares ESG US
תעודת סל iGares ESG US Aggregate Bond ETF (EAGG) עמדה בראש רשימת תעודות הסל האחריות החברתית לשנת 2018 והחזירה בכ -2.2% לשנה. קרן זו מתמקדת בשוק האג"ח המצטבר, תוך מעקב אחר מדד משוקלל של שווי שוק של אגרות חוב הנקובות בדולרים אמריקאיים. על מנת להיכלל בתיק העבודות של EAGG, על מנפיקי האג"ח לעמוד בקריטריוני ה- ESG של iShares, כולל תנאים בנושא זיהום, נוהגים נגד תחרות ועוד. מעורבות בכלי נשק אזרחיים, טבק ותעשיות נבחרות אחרות ימנעו מהכללת יישות בתיק.
EAGG הושק באוקטובר 2018 ונושא יחס הוצאות של 0.10%. יש לה קצת יותר מ -56 מיליון דולר בנכסים המנוהלים.
תעודת סל של iShares Global Green Bond
עם תשואות של כ -1.1% לשנת 2018, תעודת הסל השנייה האחראית מבחינה חברתית ברשימה שלנו היא תעודת הסל iShares Global Green Bond ETF (BGRN). BGRN מתמקד באג"ח העומדות בעקרונות האג"ח הירוק של MSCI; כדי להיכלל, יש להשתמש באג"ח למימון פרויקטים הקשורים להתאמת אקלים, בנייה ירוקה, קיימות מים, יעילות אנרגיה, בקרת זיהום ומיקודים דומים. על המנפיקים של אגרות חוב הכלולות בתיק לקיים נהלים עצמאיים המשמשים להערכת ובחירת פרויקטים ירוקים ולדיווח על השפעתם של פרויקטים אלה על הסביבה.
BGRN הושק בנובמבר 2018 ונושא יחס הוצאות של 0.20%. יש לה נכסים שמתנהלים תחת מעט 25.4 מיליון דולר.
iShares ESG תעודת סל בתאגיד 1-5 שנה USD
אחרי EAGG ו- BGRN, ל- iShares קרן שלישית הממוקדת באג"ח בין תעודות סל SRI הבכירות ביותר לשנת 2018. ה- iShares ESG 1-5 שנה אג"ח תעודות סל USD (SUSB), כמו EAGG, עוקב אחר מדד של אגרות חוב המבוססות על נוהלי קיימות של מנפיקים.. אולם בניגוד ל- EAGG, SUSB מתמקדת בחובות ארגוניים לטווח קצר. SUSB אינה מחזיקה באג"ח הקשורות לחברות העוסקות במחלוקות נשק, טבק או עסקים שנמצאים במחלוקת שהתרחשו בתקופה האחרונה של שלוש שנים.
SUSB הושק ביולי 2017 ונושא יחס הוצאות של 0.12%. לקרן בסיס נכסים של כ -583.8 מיליון דולר.
תעודת סל איגרות חוב מצטברת של NuShares ESG US
אלטרנטיבה ל- EAGG, ה- NuShares ESG US Aggregate Bond ETF (NUBD) מתמקד באגרות חוב ממדד האג"ח המצטבר בארה"ב של בלומברג ברקליס. על מנת לבחור בוחרים, NUBD מעריכה אג"ח על פי קריטריוני ESG. הקרן כוללת MBS, CMBS ו- ABS מבלי להתמקד בקריטריונים של ESG. אגרות חוב שעברו את תהליך הסינון משוקללות לפי שווי שוק בתחומים. לשנת 2018 NUBD החזירה 0.3%.
NUBD הושק בספטמבר 2017 ונושא יחס הוצאות של 0.20%. לקרן יש מעט פחות מ -51 מיליון דולר את בסיס הנכסים שלה.
תעודת סל תעודת ביניים של מרווה ESG
תעודת הסל האחראית החברתית הסופית ברשימה שלנו רשמה הפסדים כוללים לשנת 2018. עם זאת, בירידה של 0.1% בלבד, תעודת הסל הבינ"ל של סייג ESG (GUDB) עדיין הצליחה לעלות על מדד המידוד. GUDB עוקב אחר קבוצה של אגרות חוב צמודות לדולר אמריקאי, בינוני לטווח ההשקעה. יועצי הקרן יצרו מסגרת להקצאת כל מנפיק ציון ESG, ורק המנפיקים המצויים בשליש העליון בקבוצת השווים שלהם נחשבים להכללה בתיק.
GUDB הוקמה באוקטובר 2017 ונושאת יחס הוצאות של 0.35%. לקרן נכסים בניהול של יותר מ- 14.5 מיליון דולר.
