ענף הזהב הוא חלל עתיר הון המורכב מחברות המעורבות בשלבים שונים בתהליך הייצור, כולל חיפוש, פיתוח וכרייה מן המניין. תעשיית הזהב נחשבה זה מכבר כמקום מקלט בטוח בתקופות של אי וודאות גיאו-פוליטית, שכן השקעות זהב שימשו הן לגיוון התיקים והן כגידור מפני חולשת המטבעות האמריקאית ואינפלציה גבוהה. זהב היה אחד המחסנים הראשונים בעלי הערך, והוא מצרך מכורים חשוב. לפי שעה, מכון ניירות הערך הקנדי מעריך כי למעלה משליש משיעור הביקוש לזהב הוא האחראי על מגזר התכשיטים. שימושים אחרים בזהב כוללים מילוי שיניים, ייצור אלקטרוניקה ופריטי אספנות, אם כי הם מהווים חלק דק מאוד מהביקוש הכללי.
מחירי הזהב עלו לשיאים חדשים בפברואר 2019, מונע על ידי דולר מוחלש והקלת שיחות הסחר בין ארה"ב וסין. ככל שהסיכונים סביב מלחמת הסחר מתרככים, תיאבון מופחת לדולר סייע לתמוך במחירי הזהב, עד למעלה מ- 1, 325 דולר לאונקיה. נותרו רוח גבית שלילית לזהב, כולל כיבוי ממשלת ארה"ב, וכן ציוני עפר משפילים, סוגיות טכניות ושביתות, לפי מחקר שוק השקיפות. כדי להתקדם, משקיעים המחפשים תובנות לגבי כיוון מחיר המתכת היקרה יצטרכו לפקוח עין על הדולר האמריקני. בהשערה על מחיר הזהב בצד, המשקיעים צריכים להיות זהירים במיוחד בהתמודדות עם מה שמכונה "מניות פרוטות" אלה, בהתחשב בכך שהם נתונים לתנועות גדולות יותר במחיר המניות והן מהוות משחק מסוכן יותר.
להלן מבט על המניות המובילות בפרוטות פרוטות זהב בודדות החל מפברואר 2019, על סמך ביצועי הסקטור מאז תחילת השנה. הרשימה כאן מוצגת לפי ביצועי השנה (YTD) על פי מחיר מניית הסגירה, נכון ליום 31 בדצמבר 2018 ומחיר הסגירה החל מה- 16 בפברואר 2019. הביצוע הושווה ל SPDR Gold Trust (GLD) תשואות של 2.9% עדכני לשנה (YTD), ותשואות S&P 500 של 10.7% בתקופה המקבילה. רשימה זו כוללת חברות עם מכסי שוק בין 87.7 מיליון דולר ל -2.36 מיליארד דולר, עם מחירי מניות מתחת לחמישה דולר.
1. תאגיד חקר המלונות הטנזני (TRX)
· שווי שוק: 87.7 מיליון דולר
· ביצועי מלאי של YTD: 65%
2. תאגיד הזהב של אלדורדו (EGO)
· שווי שוק: 636.7 מיליון דולר
· ביצועי מלאי של YTD: 45.1%
3. Sibanye Stillwater Ltd. ADR (SBGL)
· שווי שוק: 2.36 מיליארד דולר
· ביצועי מלאי של YTD: 43.8%
חברת Tanzanian Exploration Corp.
Tanzanian Royalty הינה חברת משאבים מינרליים עם תכונות שלב של חיפושים, העוסקת ברכישה, חיפוש ומיצוי של זהב ומשאבי טבע ברפובליקה המאוחדת של טנזניה, אפריקה. החברה זיהתה שלושה פרויקטים של פיתוח; באקרף, קיגוסי ואיטמיה.
בינואר התקשרה החברה הקנדית בהסכמי מנוי למכירת 3.92 מיליון מניות משותפות, וגייסו כ -2886 אלף דולר במצטבר עם שני משקיעים. המשרד מתכוון להשתמש בתמורה להמשך תכנית המקדחה התלת-פאזית שהוכרזה בעבר בפרויקט גולדבריף בצפון מרכז טנזניה, כיום המוקד העיקרי של החברה. מניות תמלוג טנזני צברו 75% לאורך התקופה של חודש.
בהמשך קדימה, תמלול טנזניאן יעניק עדיפות גבוהה לביצוע קידוחים שנועדו לאשר צמתים חזקים וציונים ידועים בעבר מחורים עמוקים, ויתחילו לבדוק את הפיקדון בעומק לפוטנציאל כמכרה תת-קרקעי, לפי הודעה לעיתונות של החברה. המנכ"ל ג'פרי דובל אמר כי "החודשים הקרובים יהיו תקופה מרגשת עבור החברה. המשרד יארח את אסיפתו הכללית השנתית ב- 28 בפברואר.
אלדורדו גולד קורפ
אלדורדו גולד היא חברת כריית זהב עם אמצע כובע זהב בוונקובר עם נכסים בקנדה, טורקיה, יוון, רומניה, ברזיל וסרביה. פעילותו של אלדורדו כוללת את כל תחומי הכרייה, כולל חיפוש, פיתוח, ייצור ושיקום.
המניות עולות מעל 57% במהלך החודש האחרון, ובכל זאת משקפות ירידה של יותר מ -25% במהלך 12 חודשים. בסוף ינואר פרסמה החברה עדכון בעל השלכות מהותיות, כולל החלטה לחדש פרויקט טחנה חדש במכרה כסדלד שלה בטורקיה. על פי ההודעה לעיתונות, מאז קידומו של פרויקט הטחנה, "התאוששות הזהב מכרית הריץ 'עלתה יותר ויותר מהציפיות." ההנהלה צופה כי חידוש הכרייה והסחיטת ערימות בקיסלאד יציע לאלדורדו גמישות לשיפור מאזנה השנה.
בשלוש השנים הבאות, אלדורדו צופה כי ייצור הזהב השנתי יעלה ל 420, 000-450, 000 אונקיה, לעומת 349, 147 אונקיות שהשיגה בשנה שעברה. היא צופה AISC שנתית ממוצעת, או עלויות הקיימות הכוללות, לאונקיית זהב, בין 867 ל 967 דולר, לעומת 990 דולר לאונקיית זהב שהוזמנה בשנת 2019, לפי הודעת החברה.
סיבאני גולד
חברת Sibanye-Stillwater נוצרה על ידי מיזוג של כריית הזהב Sibanye Gold Limited וקבוצת המתכות בקבוצת הפלטינה, Stillwater Mining במאי 2017. החברה היא יצרנית הפרט הגדולה ביותר של זהב מדרום אפריקה, אחת מעשרת יצרני הזהב הגדולים בעולם, והיא המפיק השלישי בגודלו של פלדיום ופלטינה.
המניות צברו למעלה מ 52% בשלושה חודשים, ובכל זאת נפלו כמעט 9% במהלך 12 חודשים לרמה של 4.07 דולר. החברה טרם התאוששה במלואה ממכירת מניות בעקבות דילול מהותי של המניה עוד בשנת 2017 כאשר החברה צברה מיליארדי חובות והנפיקה מיליארד דולר במלאי בהנחה של 60%.
בהמשך קדימה ממשיכה החברה להילחם בנושאים הכוללים מספר לא מבוטל של תאונות במוקשים הדרום אפריקאים שלה, שמעלות חששות בטיחותיים, כמו גם עלויות גבוהות בעסקי הזהב שלה, עם AISC בסביבות 1, 300 דולר לאונקיה לשנת 2018. מה שעושה סיבאני עם זאת, פרופיל הייצור הייחודי שלה, עם פיצול של מתכות בקבוצת זהב ופלטינה. האחרון מייצג את העסק הרווחי יותר שלו, ומהווה כ- 50% מפעילותו.
להסתכל קדימה
מכיוון שהדולר האמריקני מראה סימנים של היחלשות, הודות להקלת הפחדים ביחס לסיכוני מאקרו כמו מתחים בסחר וסיכונים גיאו-פוליטיים אחרים, חברות זהב צריכות להמשיך ליהנות ממחירים גבוהים יותר של המתכת היקרה. עם זאת, מחיר הסחורה ומניות הפרוטה בפרט יכולים להיות תנודתיים ביותר, מה שמרמז על פוטנציאל לתגמולים גדולים וגם לסיכון החיסכון העיקרי. בעוד שמניות פרוטה אלה בדרך כלל עוקבות אחר מחיר הזהב, ניהול מוטעה או אירוע בלתי צפוי יכול גם להכביד אותם. בעוד שלושת מניות הזהב הללו שרדו טלאי מחוספס בשנת 2018, על המשקיעים לבצע בדיקת נאותות רבה ככל האפשר ולהמשיך בזהירות.
