שוק השוורים הגדול שהחל במרץ 2009 הגדיל את שווי המניות האמריקני בכ 22 טריליון דולר, סכום מדהים באמת. אבל משקיעים נבונים יודעים שרווחי נייר, או רווחים שלא מומשו, יכולים להתנדף בשוק הדובים הבא. מלבד מכירת הון עצמי, מימוש רווחים אלו והחזקת מזומנים, שיטה אחת להגן על עצמך כרוכה בגידור עם אופציות, כמתואר בספר של ברון.
מכניס SPDRs
בעל טור הטור של ברון, סטיבן סירס, מציע לרכוש באפריל 265 $ אופציות מכר על ה- SPDR S&P 500 ETF (SPY), שנסחרו במחיר של 4.16 דולר החל מה -3 בינואר. כדי לגדר תיק מניות בשווי 500, 000 דולר, סירס ממליצה לרכוש 19 חוזי מכר (19 חוזי מכר x 100 מניות לחוזה x 265 דולר למניה = 503, 500 דולר), בעלות כוללת של כ -8, 000 דולר לפרמיית אופציות ועמלות.
חוזה מכר זה יפוג ב20- באפריל, זמן בו סירס צופה מכירת לחץ מצד משקיעים שצריכים לגייס מזומנים כדי לשלם את חשבונות המס שלהם. אם שווי ה- SPDR יורד מתחת ל -265 דולר עד 20 באפריל, המשקיע יכול לממש את אופציות המכר ולהשתמש ברווחים עליהם כקיזוז חלקי לפחות כנגד הפסדים בתיק. לדוגמה, אם ה- SPDR ייפול ל -255 דולר, המשקיע ירוויח סכום של 19, 000 $ על אותם מכסים (19 מכרזי חוזים x 100 מניות לחוזה x (265 $ - 255 דולר)).
ה- SPDR S&P 500 נסגר ב -4 בינואר במחיר של 271.57 $; מחיר השביתה של אופציית מכר של 265 דולר מרמז על ירידה של 2.4%. סירס מציינת גם כי מספר גדל והולך של מנהלי כספים מוסדיים קונים מכניס S&P 500 לגידור התיקים שלהם.
אסטרטגיות הגנה אחרות
אסטרטג השוק הראשי ב- TD Ameritrade מייעץ "להוריד קצת כסף מהשולחן" ולסקור את הקצאות הנכסים. הוא גם רואה כמה הזדמנויות עבור משקיעים סלקטיביים. (לפרטים נוספים, ראה גם: זמן לנעול רווחים, עסקאות האנט: TD Ameritrade .)
במקום להשתמש באפשרויות מכר על תעודת סל צמודת ל- S&P 500, גישה ישירה יותר היא לקנות מכירות על ה- S&P 500 עצמה. (לפרטים נוספים ראו גם: ספר המשקיעים במניות לשוק דובים .)
וריאציה מורכבת יותר של השימוש במוצרי S&P 500 הוצעה על ידי בנק אוף אמריקה, מריל לינץ '. הם מציינים כיצד ניתן לממן חלקית רכישות של מכירות באמצעות מכירות של מכירות במחירי שביתה נמוכים עוד יותר. (לפרטים נוספים ראו גם: כיצד לגדר נגד צניחה בשוק המניות: בנק אוף אמריקה .)
אסטרטג השוק בחברת Natixis Global Asset Management, מומלץ להפחית סיכונים בכל סוג נכסים, ולא לשנות את תמהיל הנכסים הכולל בתיק. (לפרטים נוספים, ראה גם: כיצד 'לסכן' את תיק המניות שלך בגלל התרסקות .)
ה"פייננשל טיימס "גילה כי מניות עם תשואה גבוהה על הון מושקע (ROIC) היו בולטות בקרב אלה שבלטו את שוק הדובים האחרון. (לפרטים נוספים, ראה גם: אילו מניות עשויים להתעלות בהתרסקות בשוק הבא .)
חישוב שווי שוק
ב- 27 בינואר האחרון העריך Seeking Alpha כי שווי המניות האמריקני הגיע ל -25.6 טריליון דולר, לעומת 11.4 טריליון דולר ביום הבחירות 2008 (4 בנובמבר 2008). הם השתמשו במדד ראסל 3000 (RUA), מדד משוקלל ההיוון שחבריו מהווים יותר מ- 98% מה שווי שוק המניות בארה"ב. בהתבסס על הירידה באחוזים של ראסל 3000 החל מה -4 בנובמבר 2008 דרך קרקעית שוק הדובים ב- 9 במרץ, 2009, נפל שווי השוק שלה לכ -7.7 טריליון דולר נכון לאותו מועד, התואם לתרשים בתרשים של Seeking Alpha. בשלב הבא, בהתבסס על עליית האחוזים ברוסל 3000 מ- 26 בינואר 2017 עד 3 בינואר 2018, שווי השוק שלה אמור כעת להיות בערך 30.0 טריליון דולר. זה מרמז על רווח שוק שור של 22 טריליון דולר.
