קרנות נאמנות הן מזמן בחירה פופולרית עבור משקיעים רבים בגלל המגוון הרחב של האפשרויות הקיימות והגיוון האוטומטי שהם מציעים. עם זאת, תלוי מה ברצונך להוציא מהתיק שלך ואת סובלנותך ואסטרטגיית ההשקעה האישית שלך, יתכן שהגיע הזמן לעבור מקרנות נאמנות לקרנות הנסחרות בבורסה.
קרנות נאמנות וקרנות נסחרות בבורסה חולקות יתרונות רבים. בנוסף, תעודות סל הן בדרך כלל יעילות יותר במס ובמחיר סביר מאשר בקרנות נאמנות מסורתיות. כמו כל מוצר השקעה, גם תעודות סל הן בעלות החסרונות. הבנה ברורה של מה תעודות הסל יכולות להציע ואיזה סוג משקיע הם מתאימים ביותר תעזור לך לקבוע אם הם עשויים להיות בחירה חכמה יותר עבור תיק העבודות שלך ויעדי ההשקעה הנוכחיים שלך.
תעודות סל: היסודות
תעודות סל הן בעצם קרנות נאמנות הנסחרות בשוק הפתוח. כמו קרנות נאמנות, תעודות סל מאגדות תרומות של בעלי מניות ומשקיעות במגוון ניירות ערך. כמו קרנות נאמנות, תעודות סל עשויות להשקיע בניירות ערך שונים בהתאם למטרות הקרן המדוברת. בניגוד לקרנות נאמנות, לעומת זאת, תעודות סל הינן קרנות מנוהלות באופן פסיבי, אשר בדרך כלל משקיעות באותו ניירות ערך כמו מדד נתון.
משקיעים יכולים לקנות ולמכור תעודות סל בשוק המשני כמו מניות או איגרות חוב, מה שהופך אותם לנזילים ביותר. בנוסף, הסחר מבוסס תעודות הסל משמעו כי אין צורך למכור נכסים לפדיונות של בעלי מניות בקרן, כפי שמקובל בקרנות נאמנות. תעודות סל יכולות גם להשתמש בתהליכי חלוקה ופדיון בעין, בהן המשקיע מנפיק או מממש מניות תעודת סל בתמורה לסל מניות המתאים לתיק הקרן, ולא למזומן.
יתרונות תעודות סל
בין היתרונות הרבים של תעודות סל הוא יחסי ההוצאה הנמוכים יחסית בהשוואה לקרנות נאמנות דומות. כמובן, תעודות הסל שמנוהלות באופן פעיל אמנם עולות עלויות מעט גבוהות יותר, אך בדרך כלל הן עדיין נמוכות מכספי הנאמנות. תעודות סל אינן נושאות עמלות או 12b-1 כמו שקורה קרנות נאמנות, אם כי קנייה ומכירה של מניות כרוכה בתשלום עמלות כמו כל פעילות מסחר אחרת. עם זאת, אם אתם מחפשים לבצע השקעה גדולה אחת גדולה יותר מאשר מספר רכישות קטנות לאורך זמן, תעודות סל יכולות להיות נוחות בהרבה מכספי קרנות נאמנות. (לקריאה קשורה ראו "12b-1: הבנת דמי קרנות נאמנות.")
בנוסף, אסטרטגיית ההשקעה הפסיבית המופעלת על ידי מרבית תעודות הסל הופכת אותם ליעילים מאוד במס. מכיוון שקרנות אלה אינן עוסקות רבות, הסיכויים שתעודת תעודות סל תעניק חלוקות רווחי הון תכופות נמוכים. בכל פעם שהשקעה משלמת רווחי הון או דיבידנדים, היא מגדילה את חבות המס של כל בעל מניות. מכיוון שתעודות הסל מפיצות פחות, הן יעילות מס מאשר קרנות נאמנות.
העובדה שקרנות בדרך כלל אינן נדרשות לחיסול נכסים לכיסוי פדיונות בעלי המניות (מכיוון שניתן לקנות ולמכור מניות בשוק החופשי או לפדות אותן עבור סלי מניות), מורידה עוד יותר את השפעת המס של השקעות תעודות סל.
למי הם תעודות סל המתאימות ביותר?
מכיוון שרוב תעודות הסל הן קרנות צמודות, הן מתאימות ביותר למשקיעים שרוצים להשתמש באסטרטגיית קנייה והחזקה ולבטוח בשוק יניב תשואות חיוביות לאורך זמן. תעודות סל צמודות צמודות משקיעות במניות רק במדד בסיסי, ולכן אינן דורשות מנהל פעיל לנתח עסקאות פוטנציאליות ולבחור כיצד להשקיע על בסיס מחקר ואינסטינקט. בשונה מהשקעה בקרנות נאמנות, הדורשת ניתוח מעמיק של תוצאות המנהל של ההנהלה, השקעה בתעודת תעודה צמודת מחייבת רק להיות שורית במדד הבסיסי.
האם תעודות סל הן בחירה טובה עבורך תלויה במה שאתה רוצה לקבל מההשקעה שלך. אם אתם מחפשים השקעה משתלמת שעשויה לייצר תשואות מתונות, ולהקריב את הפוטנציאל לעלייה גבוהה יותר בתמורה לסיכון נמוך יותר, אז תעודות סל יכולות להיות אפשרות מצוינת. (לקריאה קשורה ראו "הסיכונים הגדולים ביותר של תעודות סל.")
כמובן שכמה תעודות סל מסוכנות באופן משמעותי יותר - כלומר תעודות סל ממונפות והפוכות. קרנות אלה מנוהלות במטרה לייצר כמה מכפיל מהתשואות של מדד, בדרך כלל פעמיים או שלוש בכל תשואה ביום. אמנם אלה יכולים להיות מקבלי כסף אם השוק משתף פעולה, אך תנודתיות בשוק נוטה להפוך את הכספים הללו פחות מרווחיים לטווח הרחוק. תעודת סל ממונפת יכולה להיות משתלמת אם אתם מעוניינים לשמור על סגנון מסחר פעיל ולא להחזיק השקעה לתקופות ארוכות, אך עליכם לסבול סובלנות גבוהה למדי.
מתי תעודות סל הן הבחירה הנכונה?
יתכן שזה הזמן הנכון לעבור לתעודות סל אם קרנות הנאמנות כבר לא עונות על צרכיך. עבור חלקם, מעבר לתעודות תעודה הגיוני מכיוון שההוצאות הכרוכות בקרנות נאמנות יכולות לאכול חלק ניכר מהרווחים. בנוסף, אם אין לך צורך בהכנסה השקעה שנתית ומעדיף השקעה שתגדל בערך לאורך זמן מבלי להגדיל את חבות המס שלך בכל שנה באמצעות חלוקות רווחי הון, תעודות סל עשויות להיות אפשרות מתאימה יותר.
בשורה התחתונה
גם לקרנות הנאמנות וגם לתעודות הסל יש את היתרונות שלהם, אך יתכן שהגיע הזמן להעריך האם ההשקעות בתיק העבודות שלך משרתות את היעדים שלך בצורה היעילה ביותר. אם אתה משלם עמלות עבור קרן עם יחס הוצאות גבוה או מוצא את עצמך משלם יותר מדי מיסים מדי שנה בגלל חלוקות רווחי הון בלתי רצויות, מעבר לתעודות תעופה הוא כנראה הבחירה הנכונה עבורך.
אם ההשקעה הנוכחית שלך נמצאת בקרן נאמנות צמודת, חפש תעודת סל אשר מבצעת את אותו הדבר בעלות נמוכה בהרבה. אם אתה מעדיף קרן מנוהלת באופן פעיל שמנסה לנצח את השוק, קרנות נאמנות בהחלט מציעות יותר אפשרויות מאשר תעודות סל, אם כי תעודות סל בעלות סיכון גבוה / תגמול גבוה הופכות נפוצות יותר ויותר.
אם גם קרנות הנאמנות וגם תעודות הסל עונות על חלק מצרכי ההשקעה שלך בדרכים שונות, כמובן, אין סיבה שאתה לא יכול פשוט לבחור את שניהם. (לקריאה קשורה ראו "קרן נאמנות לעומת תעודת סל: מה מתאים לך?")
