אנשים רבים משתמשים במילים "סחר" ו"השקעה "זה בזה, למען האמת, מדובר בשתי פעילויות שונות מאוד. בעוד שסוחרים וגם משקיעים משתתפים באותו שוק, הם מבצעים שתי משימות שונות מאוד תוך שימוש באסטרטגיות שונות מאוד. שני התפקידים הללו נחוצים, עם זאת, כדי שהשוק יתפקד בצורה חלקה. מאמר זה יסתכל על שני הצדדים ועל האסטרטגיות בהן הם משתמשים כדי להרוויח בשוק.
מה זה משקיע?
משקיע הוא משתתף השוק שהציבור הרחב מקושר לרוב לשוק המניות. המשקיעים הם אלה הרוכשים מניות של חברה לטווח הארוך מתוך אמונה כי לחברה סיכויים עתידיים חזקים. המשקיעים נוגעים בדרך כלל לשני דברים:
- ערך: על המשקיעים לשקול אם מניות של חברה מייצגות ערך טוב. לדוגמה, אם שתי חברות דומות נסחרות במכפילי רווחים שונים, התחתונה עשויה להיות הערך הטוב יותר מכיוון שהיא מציעה שהמשקיע יצטרך לשלם פחות עבור רווח של 1 דולר כאשר ישקיע בחברה A יחסית למה שיידרש כדי להרוויח חשיפה לרווח של $ 1 בחברה B.Success: על המשקיעים למדוד את ההצלחה העתידית של החברה על ידי התבוננות בחוסנה הפיננסי והערכת תזרימי המזומנים העתידיים שלה.
ניתן לקבוע את שני הגורמים הללו באמצעות ניתוח הדוחות הכספיים של החברה יחד עם מבט על מגמות בתעשייה שעשויות להגדיר את סיכויי הצמיחה העתידית. ברמה הבסיסית, משקיעים יכולים למדוד את הערך הנוכחי של חברה ביחס לאפשרויות הצמיחה העתידיות שלה על ידי התבוננות במדדים כמו יחס PEG: כלומר, יחס הרווח / ערך (ערך) לצמיחה (הצלחה) של החברה.
מיהם המשקיעים הגדולים?
ישנם משקיעים רבים ושונים הפעילים בשוק. למעשה, הרוב המכריע של הכסף שעובד בשווקים שייך למשקיעים (אין להתבלבל עם כמות הדולרים הנסחרים ביום, שהם שיא שנמצא בידי הסוחרים). המשקיעים הגדולים כוללים:
- בנקי השקעות: בנקים להשקעות הם הארגונים המסייעים לחברות לצאת לפרסום ולגייס כסף. לעיתים קרובות זה כרוך בהחזקת לפחות חלק מהניירות ערך לטווח הארוך. קרנות השתתפות: אנשים רבים שומרים את כספם בקרנות נאמנות, אשר מבצעים השקעות לטווח הארוך בחברות העומדות בקריטריונים ספציפיים. קרנות נאמנות נדרשות על פי החוק לנהוג כמשקיעים, ולא כסוחרים. משקיעים מוסדיים: מדובר בארגונים גדולים או אנשים המחזיקים בהון גדול בחברות. משקיעים מוסדיים כוללים לרוב מבני חברות, מתחרים המגדרים את עצמם ומשקיעים בהזדמנות מיוחדת. משקיעים חוזרים: משקיעים קמעונאיים הם אנשים שמשקיעים בשוק המניות עבור חשבונותיהם האישיים. בהתחלה, השפעתם של סוחרים קמעונאיים אולי נראית קטנה, אך ככל שעובר הזמן יותר אנשים משתלטים על התיקים שלהם וכתוצאה מכך ההשפעה של קבוצה זו הולכת וגוברת.
כל הצדדים הללו מחפשים למלא תפקידים לטווח הארוך במאמץ להתמודד עם החברה תוך המשך להצליח. ההצלחה של וורן באפט היא עדות לכדאיותה של אסטרטגיה זו.
מה זה סוחר?
סוחרים הם משתתפי שוק הרוכשים מניות בחברה עם התמקדות בשוק עצמו ולא בסיסי החברה. שווקים שסוחרים סחורות משאילים את עצמם היטב לסוחרים. אחרי הכל, מעט מאוד אנשים רוכשים חיטה בגלל האיכות הבסיסית שלהם: הם עושים זאת כדי לנצל תנועות מחיר קטנות המתרחשות כתוצאה מהיצע וביקוש. סוחרים עוסקים בדרך כלל ב:
- דפוסי מחירים: סוחרים יביטו בהיסטוריית המחירים בניסיון לחזות תנועות מחירים עתידיות, המכונה ניתוח טכני. היצע וביקוש: סוחרים מקפידים מקרוב על עסקיהם תוך יום כדי לראות לאן הכסף נע ומדוע. רגש בשוק: סוחרים משחקים על פחדיהם של המשקיעים באמצעות טכניקות כמו דהייה, שם הם יתמרדו נגד הקהל לאחר ביצוע מהלך גדול. שירותי לקוחות: מקבלי שוק (אחד הסוגים הגדולים של סוחרים) נשכרים למעשה על ידי לקוחותיהם כדי לספק נזילות. באמצעות סחר מהיר.
בסופו של דבר, מדובר בסוחרים שמספקים נזילות למשקיעים והם תמיד לוקחים את הקצה השני של עסקאותיהם. בין אם זה דרך עשיית שוק או דהייה, סוחרים הם חלק הכרחי בשוק.
מיהם הסוחרים הגדולים?
כשמדובר בנפח, לסוחרים יש משקיעים שמרביצים מכות ארוכות. ישנם סוגים רבים ושונים של סוחרים שיכולים לסחור בתדירות גבוהה ככל מספר שניות. בין הסוחרים הפופולריים ביותר הם:
- בנקים להשקעה: המניות שלא מוחזקות להשקעה לטווח ארוך נמכרות. במהלך ההצעה הראשונית הראשונית, בנקים להשקעות אחראים למכירת מניות החברה בשוק הפתוח באמצעות סחר. יצרני שוק: אלו קבוצות האחראיות לספק נזילות בשוק. הרווח מתבצע באמצעות התפשטות הצעת המחיר ובנוסף באמצעות עמלות הנגבות ללקוחות. בסופו של דבר, קבוצה זו מספקת נזילות לכל שוקי השוק. קרנות ארביטראז ': קרנות בוריטראז הן הקבוצות שעוברות במהירות לחוסר יעילות בשוק. לדוגמא, זמן קצר לאחר הכרזת מיזוג, מניות עוברות במהירות למחיר הרכישה החדש בניכוי פרמיית הסיכון. עסקאות אלה מתבצעות על ידי קרנות ארביטראז '. סוחרים / חברות סוחרים: סוחרים קנייניים נשכרים על ידי חברות בכדי להרוויח כסף באמצעות סחר לטווח קצר. הם משתמשים במערכות מסחר קנייניות ובטכניקות אחרות בניסיון להרוויח יותר כסף על ידי הרכבת הרווחים לטווח הקצר ממה שניתן להשקיע לטווח הארוך.
בשורה התחתונה
ברור כי הן הסוחרים והן המשקיעים נחוצים על מנת שהשוק יתפקד כראוי. ללא סוחרים, למשקיעים לא תהיה נזילות לקנות ולמכור מניות. ללא משקיעים, לסוחרים אין שום בסיס ממנו לקנות ולמכור. יחד, שתי הקבוצות מהוות את השווקים הפיננסיים כפי שאנו מכירים אותם כיום.
