גלגל

מהו מיזוג בהפעלה?

מיזוג מורכב הוא כאשר משקיע, כמו חברת אקוויטי פרטית, קונה חברות באותו שוק וממזג אותן יחד. מיזוגים מורכבים, הידועים גם כ"התפתחות "או" אוסף ", משלבים מספר חברות קטנות לגוף גדול יותר שממוקם טוב יותר ליהנות מיתרונות גודל. חברות אקוויטי פרטיות משתמשות במיזוגים מורכבים כדי לתרץ את התחרות בשוקים צפופים ו / או מקוטעים וכדי לשלב חברות עם יכולות משלימות לעסק בשירות מלא, למשל, ניתן לחבר חברת חיפושי נפט עם חברת קידוח ומזיק.

תהליכי מיזוג בהפעלה

רול-אפים הם חלק מתהליך האיחוד שמתרחש ככל שמגזרי שוק חדשים מתבגרים. חברות משולבות יכולות לספק יותר מוצרים ו / או שירותים מאשר שחקן קטן יותר ועצמאי. חברות משולבות יכולות גם להרחיב את הכיסוי הגיאוגרפי שלהן וליהנות מיתרונות הגודל וההכרה בשמות גדולים יותר שמקנה גודל. חברות גדולות יותר בדרך כלל מוערכות בכפל רב של רווחים מאשר חברות קטנות יותר, כך שחברת אקוויטי פרטית שקנתה ושילבה עסקים קטנים יותר יכולה למכור את החברה המגולגלת ברווח או לבצע הצעה ראשונית לציבור (IPO).

כאשר מבוצעים מיזוג לפיתוח, בעלי החברות הבודדות מקבלים מזומנים ומניות בתמורה לתחום הבעלות שלהם. לאחר מכן מועברות החברות לחברת אחזקות. מלבד הפחתה בעלויות השוליות, חברות המשולבות במיזוג הפיתוח יכולות להשיג הכרה טובה יותר של שמות, להשיג חשיפה מוגברת ולקבל גישה לשווקים חדשים או דמוגרפיה חדשה או פחות טובה. גופים ממוזגים כאלה יכולים ליהנות גם מגישה טובה יותר למומחיות בענף.

מיזוג הפצה: מפתחות להצלחה

מיזוגים של פירוק יכול להיות קשה למשיכה. שילוב של כמה עסקים ותרבויות שונות, תשתיות ובסיסים צרכניים זו עבודה מורכבת. אם לא נעשה כראוי, יתכן שייתכן כי ישות שלאחר המיזוג תשיג את היעילות הרצויה, הסולם או הרווחיות. באופן כללי, מיזוגים מורכבים מוצלחים חולקים את התכונות הללו:

• הם מכוונים לתעשיות גדולות אך מקוטעות מאוד, חסרות שחקן דומיננטי. למאגדי הבסיס יש תהליך מוכח שיוצר ערך. למאגדי הקבוצה יש תוכנית משחק מוכחת לזיהוי יעדים, הערכתם ואז שילובם.

תרחישים של מיזוג הפוך

המציאות של מרבית השווקים היא שחברות גדולות נוטות לשלוט. היצע המוצרים הרוחב שלהם, יתרונות הגודל והמודעות למותג שווים לעמדה דומיננטית. כאשר בשוק חסרים שחקנים גדולים אומרים שהוא "מקוטע". פיצול כזה מהווה הזדמנות עבור המשקיעים לאחד את העסקים הקטנים הקיימים יותר באמצעות מיזוג מתגלגל. במערך כזה, ביטולים של פיטורים הטמונים בשילוב של חברות כה רבות, העלייה בפריון וניתן לייצר רווחים גבוהים יותר בגלל יעילות רבה יותר.

בשוק ניתן לשלוט גם על ידי חברה אחת גדולה מכדי שתאתגר על ידי אחת מהמתחרות הקטנות שלה בלבד. במקרה כזה ניתן להשתמש במיזוג הפצה כדי לשלב כמה מתחרים קטנים יותר לחברה גדולה יותר המתחרה בתנאים שווים.

דוגמא עיקרית למיזוג הפיתוח הוא Waste Management, Inc., שהוקם בשנת 1968 ושילב למעלה ממאה הובלות זבל מקומיות קטנות יותר. זה התפרסם בשנת 1971 ובשנת 1982 הפך למוביל הפסולת הגדול ביותר בארצות הברית.