עיתוי מושלם של ירידות ופסגות השוק הוא המטרה הנחשקת של כל משקיע. בשוק השור, קניית המטבלים היא האסטרטגיה הדומיננטית, מכיוון שיש מרווח טעויות קטן יותר בתזמון של האדם כאשר המניות בממוצע הולכות ועולות. אבל כאשר ההתנהגות נוטה למכירת הפסגות, זהו סימן, אם לא זרז, לשוק דובים. בנימה זו, הסוחר קית בליס, בראיון ל- CNBC, הביע דאגה כי "יתכן שאנו עוברים ממטרת קנייה לטיולים למכירה בשוק", ומשקיע הדובים המפורסם דייוויד טייס מנבא את השוק יירד בין 20% ל 25% עד סוף השנה.
עליות וירידות בתוך אי וודאות
מאז שהגיע לשיא חדש בסוף חודש ינואר, צללו S&P 500 ב -10% תוך מספר שבועות, והתנודתיות עלתה. השוק אמנם חזר להפסדים מסוימים מאז הצניחה, אך העלייה לא הייתה קלה ויש לו מעט דרכים לעבור לפני שחוזר לשיא של ינואר. נכון לסגירת יום שישי, ה- S&P 500 עדיין יורד ביותר מ -4% מהשיא הזה. (אל, ראה: תנודתיות בשוק מציגה נדנדה אדירה בעתיד VIX. )
הרבה מההתנהגות בשוק ניתן לייחס לחוסר וודאות בסביבת המאקרו, על פי סטפני לינק, מנהלת תיקי המניות בחברת Nuveen. היא אמרה ל- CNBC כי האלמונים הנוגעים לאינפלציה, ריביות ופד, הם מגיבים לשוק.
להסתכל קדימה
בעוד שבליס אכן הצביע על כך שנסגרות השוק האחרונות שהיו טובות מהעלות הגבוהה ליומיום מרמזות על שינוי לעבר התנהגות דובית יותר, הוא גם ציין שחלק מהמכרז היה מוגזם וכי בשוק עדיין יש מקום להתקדם גבוה יותר. עם זאת, לחזור לשיאים בכל הזמנים יהיה קשה אם שינוי ההתנהגות תפס. (כדי לראות: מדוע שוק השור חי וקיים. )
לעומת זאת, טייס פסימי הרבה יותר. הוא צופה עוד שניים או שלושה קרעים כמו זה שהשוק בדיוק חווה עומדים לרשות לפני סיום השנה. לאחר שהזהיר את המשקיעים בחודש דצמבר כי "השוק הולך לינוק" בשנת 2018, טייס עשוי לדבוק במשהו. אם הוא צודק כי בשוק עדיין יש צניחה נוספת של 20% עד 25% לפניו, זה יניח את S&P 500 איפשהו בין 2028 ל 2163, בהתבסס על השוק הקרוב ביום חמישי, היום בו טיס עשה את תחזיתו.
