מהו סיכון הפשרה?
סיכון הסדר הפשרה - המכונה לעתים קרובות סיכון מסירה - הוא הסיכון כי צד אחד לא יצליח לספק את תנאי החוזה עם גורם אחר בעת הפשרה. סיכון הפשרה יכול להיות גם הסיכון הקשור לברירת מחדל, יחד עם כל הפרשי תזמון בהסדר בין שני הצדדים. סיכון ברירת מחדל יכול להיות קשור גם לסיכון העיקרי.
פריצת סיכון הסדר פשרה
סיכון הפשרה הוא האפשרות שצד אחד לא מצליח למסור או לשלם (הנכס הבסיסי או שווי המזומן של החוזה) לצד אחר בחילופי ניירות ערך. היסטורית הסיכון לפשרה הייתה היסטורית סוגיה בשוק המט"ח (מט"ח). יצירת יישוב מקושר ברציפות (CLS) סייעה בשיפור זה. CLS, שהוקמה על ידי CLS Bank International, מבטלת הפרשי זמן בהתנחלויות ונחשבת לספק שוק פורקס בטוח יותר.
סיכון הסדר וסיכון הרסטט
סיכון הפשרה נקרא לעיתים "סיכון הרסטט", על שם הכישלון הידוע של הבנק הגרמני הרסטט. ב- 26 ביוני 1974, הבנק הכניס את תקבולי מטבע החוץ שלו באירופה, אך לא ביצע אף אחד מתשלומי הדולר האמריקני שלו. כאשר רגולטורים בנקאיים גרמנים סגרו את הבנק, האירוע הותיר לצדדים נגידים הפסדים משמעותיים. המקרה של קריסת הרסטט הוביל להקמתה של ועדת באזל לפיקוח על הבנקים, המורכבת מנציגי בנקים מרכזיים ורשויות רגולטוריות בקבוצת עשר המדינות (G10). ועדת באזל ממוקמת כיום בבנק להתנחלויות בינלאומיות (BIS) בבאזל, שוויץ, והיא נחשבת בדרך כלל לבסיס של דרישות ההון של הבנקים במדינות, המיוצגות על ידי הוועדה ומחוצה לה.
סיכון הפשרה הוא נדיר יחסית; עם זאת, ניתן להגביר את התפיסה של סיכון הסדר הפשרה בתקופות של עומס פיננסי עולמי. לדוגמא, בעקבות התמוטטותם של האחים להמן בספטמבר 2008, היה חשש נרחב כי אלה שהושקעו עם להמן וציפו להחזר לא יקבלו אותם.
