עקב נזילות, קלות גישה ולעיתים קרובות דמי אשראי נמוכים, בין היתר, סוחרים מקצועיים המחפשים לקבוע עמדות דוביות או לגדר עמדות ארוכות פונות לעתים קרובות לקרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל). בדרך כלל, תעודות הסל המקוצרות ביותר הן SPDR S&P 500 ETF (SPY), ה- Invesco QQQ (QQQ) ו- iShares Russell 2000 ETF (IWM). זה המצב כיום, שכן SPY, IWM ו- QQQ, בסדר הזה, הם תעודות הסל המקוצרות ביותר הרשומות בארה"ב. עם זאת, נתונים עדכניים מעלים כי חלק ממשתתפי השוק המקצועיים מגדילים את ההימור הדובי בכמה תעודות סל בעלות הכנסה קבועה ידועה.
לתקופה של 24 בפברואר עד 2 במרץ, שישה מתוך 10 תעודות הסל שראו את העלייה הגדולה ביותר בריבית קצרה היו קרנות איגרות חוב. הדרך המובילה הייתה iShares JP Morgan USD ETF (EMB). EMB, קרן האג"ח הגדולה ביותר בשווקים מתעוררים בעולם מכל סוג שהיא, ראתה את הריבית הקצרה שלה מזנקת 357 מיליון דולר ל- 1.40 מיליארד דולר לשבוע שהסתיים ב -2 במרץ, על פי נתוני S3 Partners. בשנה עד היום הוסיפו המשקיעים ל- EMB 53.1 מיליון דולר. EMB עוקבת אחר מדד ה- JP Morgan EMBI Global Core, עם תשואה של 30 יום SEC של 4.77% ומשך אפקטיבי של 7.33 שנים.
נתוני S3 מצביעים גם על כך שמשתתפי השוק נותרים נלהבים מקיצור תעודות הסל של אג"ח ארגוניות. לדוגמא, ה- iShares iBoxx $ ETF (LQD) השקעה ברמת השקעות בכיתה השקעה ראתה את ריביתו הקצרה של 146 מיליון דולר לרמה של 3.01 מיליארד דולר בשבוע שעבר. רק לחמישה תעודות סל יש ריבית קצרה גדולה יותר, במונחים דולריים, מאשר LQD.
תעודות סל בעלות התשואה הגבוהה בתאגידי החברה נותרות יעדים מועדפים גם על סוחרים דוביים. תעודות הסל של ה- IShares iBoxx $ High Yield Corporate ETF (HYG) ו- SPDR בלומברג ברקליס תעודת סל גבוהה (JNK), שני תעודות הסל הגבוהות ביותר של איגרות חוב, הן בין 10 תעודות הסל המקוצר ביותר בארה"ב. במהלך החודש האחרון, ריבית קצרה ב לפי נתוני S3, HYG ו- JNK גדלו ב 973- מיליון דולר ו- 790 מיליון דולר בהתאמה. (לפרטים נוספים, ראו: האם עליכם להשקיע עם תעודות סל של אג"ח זבל? )
נתונים מצביעים על כך שסוחרים מסוימים עשויים להפחית את ציפיות האינפלציה שלהם, כפי שהודגשו על ידי uptick של אינטרס קצר בקרן תעודות סל פופולריות המחזיקה בניירות ערך להגנת אינפלציה של האוצר (TIPS). על פי נתוני S3, נתוני S3 מציינים כי עליית ה- IShares TIPS Bond ETF (TIP) עלתה משמעותית באחוז הריבית הקצרה לרמה של 155 מיליון דולר.
מצטט את העלייה בתחזית הדובית עבור תעודות סל, אג"ח iShares 1-3 שנים לאוצר אג"ח (SHY), iShares Core ETF (AGG) האמריקאית של אג"ח AEGregate ו- ETF אג"ח לזמן קצר (VVuard ETF Bond BSF) - ראו כולם עלייה משמעותית בריבית קצרה אחרונה. בשבוע, על פי S3 Partners. (לקריאה נוספת, בדוק: כיצד לקצר את שוק האג"ח בארה"ב .)
