הגדרת שוק המניות

תוכן העניינים

• מהו שוק המניות?
• הבנת שוק המניות
• איך שוק המניות עובד
• פונקציות של שוק מניות
• ויסות שוק המניות
• משתתפי שוק המניות
• כיצד בורסות מרוויחות כסף
• תחרות לשווקי מניות
• חשיבות שוק המניות
• דוגמאות לשווקי מניות

מהו שוק המניות?

שוק המניות מתייחס לאוסף השווקים והחליפין בהם מתקיימת פעילות שוטפת של קנייה, מכירה והנפקת מניות של חברות בבעלות ציבורית. פעילויות פיננסיות מסוג זה מתבצעות באמצעות חילופי פורמליות ממוסדים או מקומות ללא מרשם (OTC) הפועלים תחת מערך מוגדר של תקנות. יכולים להיות מספר מקומות מסחר במניות במדינה או באזור המאפשרים עסקאות במניות וצורות ניירות ערך אחרות.

בעוד ששני המונחים - שוק המניות והבורסה - משמשים זה בזה, המונח האחרון הוא בדרך כלל תת-משנה של הקודם. אם אחת אומרת שהיא נסחרת בשוק המניות, פירוש הדבר שהיא קונה ומוכרת מניות / מניות באחת (או יותר) מהבורסה / ים שהם חלק משוק המניות הכולל. הבורסות המובילות בארה"ב כוללות את הבורסה בניו יורק (NYSE), נסד"ק, מערכת המסחר האלטרנטיבית הטובה יותר (BATS). ובורסת האופציות של שיקגו (CBOE). הבורסות הלאומיות המובילות הללו, יחד עם כמה בורסים אחרים הפועלים במדינה, מהווים את שוק המניות של ארה"ב

למרות שזה נקרא שוק מניות או שוק מניות והוא ידוע בעיקר במסחר במניות / מניות, נסחרים גם ניירות ערך פיננסיים אחרים - כמו קרנות הנסחרות בבורסה (ETF), אג"ח קונצרניות ונגזרים המבוססים על מניות, סחורות, מטבעות ואגרות חוב - בשוקי המניות. (לקריאה קשורה ראו "מה ההבדל בין שוק המניות לשוק המניות?")

בורסה

הבנת שוק המניות

אמנם כיום ניתן לרכוש כמעט הכל ברשת, אך בדרך כלל ישנו שוק ייעודי לכל סחורה. לדוגמה, אנשים נוסעים למבואות העיר ולחוות חקלאיות כדי לרכוש עצי חג המולד, מבקרים בשוק העצים המקומי כדי לקנות עץ וחומרים נחוצים אחרים לריהוט לבית ושיפוצים, וללכת לחנויות כמו וולמארט לצורך אספקת המכולת הרגילה שלהם.

שווקים ייעודיים כאלה משמשים פלטפורמה בה קונים ומוכרים רבים נפגשים, מתקשרים ומבצעים עסקאות. מכיוון שמספר משתתפי השוק הוא עצום, מובטחים למחיר הוגן. לדוגמה, אם יש רק מוכר אחד של עצי חג המולד בכל העיר, יהיה לו החופש לגבות כל מחיר שיחפוץ כיוון שהקונים לא יוכלו לשום מקום אחר להגיע אליו. אם מספר מוכרי העצים גדול בשוק משותף, הם יצטרכו להתמודד זה בזה כדי למשוך קונים. הקונים יתפנקו מבחירה עם מחירים נמוכים או מיטביים והופכים אותו לשוק הוגן עם שקיפות מחירים. אפילו בזמן הקניות ברשת, הקונים משווים מחירים המוצעים על ידי מוכרים שונים באותו פורטל קניות או על פני פורטלים שונים בכדי להשיג את הדילים הטובים ביותר, ומאלצים את המוכרים המקוונים השונים להציע את המחיר הטוב ביותר.

שוק מניות הוא שוק המיועד דומה לסחר בניירות ערך מסוגים שונים בסביבה מבוקרת, מאובטחת ומנוהלת. מכיוון ששוק המניות מאגד מאות אלפי משתתפי שוק המעוניינים לקנות ולמכור מניות, הוא מבטיח נוהלי תמחור הוגנים ושקיפות בעסקאות. בעוד ששוקי המניות הקודמים נהגו להנפיק ולהתמודד בתעודות מניות פיזיות מבוססות-נייר, שוקי המניות המודרניים המודרניים פועלים באופן אלקטרוני.

איך שוק המניות עובד

על קצה המזלג, שוקי המניות מספקים סביבה מאובטחת ומווסתת בה משתתפי השוק יכולים לעסוק במניות ובמכשירים פיננסיים זכאים אחרים בביטחון עם סיכון תפעולי לאפס. פועלים על פי הכללים המוגדרים כאמור על ידי הרגולטור, שוקי המניות פועלים כשווקים ראשוניים וכשווקים משניים.

כשוק ראשוני, שוק המניות מאפשר לחברות להנפיק ולמכור את מניותיהן לציבור הרחב לראשונה בתהליך ההנפקות הראשוניות (IPO). פעילות זו מסייעת לחברות לגייס הון נחוץ ממשקיעים. פירושו של דבר הוא שחברה מחלקת את עצמה למספר מניות (נניח, 20 מיליון מניות) ומוכרת חלק מאותן מניות (נניח, 5 מיליון מניות) לציבור הרחב במחיר (נניח, 10 דולר למניה).

כדי להקל על תהליך זה, חברה זקוקה לשוק בו ניתן למכור מניות אלה. שוק זה מסופק על ידי שוק המניות. אם הכל יתבצע לפי התוכניות, החברה תמכור בהצלחה את 5 מיליון המניות במחיר של 10 דולר למניה ותגבה כספים בשווי 50 מיליון דולר. המשקיעים יקבלו את מניות החברה בהן הם יכולים לצפות להחזיק למשך הזמן המועדף עליהם, לקראת עליית מחיר המניה וכל הכנסה פוטנציאלית בצורת תשלומי דיבידנד. הבורסה משמשת כמנחה לתהליך גיוס הון זה ומקבלת שכר טרחה עבור שירותיה מהחברה ומהשותפים הפיננסיים שלה.

לאחר תרגיל ההנפקה לראשונה של הנפקה של מניות המכונה תהליך הרישום, הבורסה משמשת גם כפלטפורמת המסחר המאפשרת קנייה ומכירה סדירים של המניות הרשומות. זה מהווה את השוק המשני. הבורסה מרוויחה עמלה עבור כל סחר שמתרחש בפלטפורמה שלה במהלך פעילות השוק המשני.

הבורסה נושאת באחריות להבטיח שקיפות מחירים, נזילות, גילוי מחירים ועסקאות הוגנות בפעילות מסחר מסוג זה. מכיוון שכמעט כל שוקי המניות הגדולים ברחבי העולם פועלים כעת באופן אלקטרוני, הבורסה מקיימת מערכות מסחר המנהלות ביעילות את הזמנות הקנייה והמכירה של משתתפי השוק השונים. הם מבצעים את פונקציית התאמת המחירים כדי להקל על ביצוע סחר ביריד מחיר לקונים ומוכרים כאחד.

חברה רשומה עשויה גם להציע מניות חדשות נוספות באמצעות הנפקות אחרות בשלב מאוחר יותר, כמו באמצעות הנפקת זכויות או באמצעות הצעות המשך. הם עשויים אפילו לרכוש או למחוק את מניותיהם. הבורסה מקלה על עסקאות מסוג זה.

הבורסה יוצרת ושומרת לרוב אינדיקטורים שונים ברמת השוק וספציפית המגזרים, כמו מדד S&P 500 או מדד Nasdaq 100, המספקים אמצעי למעקב אחר תנועת השוק הכולל. שיטות אחרות כוללות את מתנד Stochastic ו- Stochastic Momentum Index.

הבורסות מקיימות גם את כל חדשות החברה, ההודעות והדיווחים הכספיים, אשר בדרך כלל ניתן לגשת אליהם באתרי האינטרנט הרשמיים שלהם. בורסה תומכת גם בפעילויות אחרות הקשורות לעסקאות הקשורות לעסקה. לדוגמה, חברות רווחיות עשויות לתגמל משקיעים באמצעות תשלום דיבידנדים שבדרך כלל נובע מחלק מרווחי החברה. ההחלפה שומרת על כל המידע האמור ועשויה לתמוך בעיבודו במידה מסוימת. (לקריאה קשורה ראו "כיצד שוק המניות עובד?")

פונקציות של שוק מניות

שוק המניות משרת בעיקר את הפונקציות הבאות:

התנהלות הוגנת בעסקאות ניירות ערך: בהתאם לכללי התקן והביקוש הסטנדרטיים, הבורסה צריכה להבטיח שלכל משתתפי השוק המעוניינים תהיה גישה מיידית לנתונים עבור כל הזמנות הקניה והמכירה ובכך לסייע בתמחור ההוגן והשקוף של ניירות הערך. בנוסף, עליו לבצע התאמה יעילה של הזמנות קנייה ומכירה מתאימות.

לדוגמה, יתכנו שלושה קונים שהוציאו הזמנות לרכישת מניות של מיקרוסופט במחיר של 100 $, 105 $ ו- 110 $, וייתכנו ארבעה מוכרים אשר מוכנים למכור מניות של מיקרוסופט במחיר של $ 110, $ 112, $ 115 ו -120 $. ההחלפה (באמצעות מערכות המסחר האוטומטיות המופעלות באמצעות מחשבים שלהם) צריכה להבטיח שתואמים את הקנייה והנמכר הטובים ביותר, שבמקרה זה עומד על 110 דולר לכמות הסחר הנתונה.

גילוי מחירים יעיל: שוקי המניות צריכים לתמוך במנגנון יעיל לגילוי מחירים המתייחס לפעולה של קביעת המחיר הנכון של נייר ערך ובדרך כלל מבוצע על ידי הערכת היצע וביקוש בשוק וגורמים אחרים הקשורים לעסקות.

נניח שחברת תוכנה מבוססת ארה"ב נסחרת במחיר של 100 דולר ובעלת שווי שוק של 5 מיליארד דולר. ידיעה חדשותית עולה כי הרגולטור של האיחוד האירופי הטיל על החברה קנס בסך 2 מיליארד דולר, מה שאומר בעצם ש -40 אחוזים מערך החברה עלול להימחק. אמנם יתכן ששוק המניות הטיל טווח מחירי מסחר של 90 $ ו -110 דולר על מחיר המניה של החברה, אך עליו לשנות ביעילות את מגבלת מחירי המסחר המותרים כדי להתאים לשינויים האפשריים במחיר המניה, אחרת בעלי המניות עשויים להיאבק לסחור בהוגן מחיר.

תחזוקת נזילות: בעוד שמספר הקונים והמוכרים עבור אבטחה פיננסית מסוימת יוצא משליטה בשוק המניות, הוא צריך להבטיח שמי שמוסמך ומוכן לסחור יקבל גישה מיידית להזמנות שצריכות להופיע ביריד. מחיר.

אבטחה ותוקף של עסקאות: בעוד שיותר משתתפים חשובים לעבודה יעילה של שוק, אותו שוק צריך להבטיח שכל המשתתפים יאומתו ויישארו תואמים את החוקים והתקנות הנדרשים, ולא יותיר מקום לברירת מחדל על ידי אף אחד מהצדדים. בנוסף, עליו להבטיח כי על כל הגופים הקשורים הפועלים בשוק לדבוק בכללים ולעבוד במסגרת החוקית שניתנה על ידי הרגולטור.

תומך בכל סוגי המשתתפים הזכאים: שוק מיוצר על ידי מגוון משתתפים, הכוללים יצרני שוק, משקיעים, סוחרים, ספקולנטים וגידוריים. כל המשתתפים הללו פועלים בשוק המניות עם תפקידים ופונקציות שונות. לדוגמה, משקיע עשוי לרכוש מניות ולהחזיק בהן לטווח ארוך לאורך שנים רבות, בעוד סוחר עשוי להיכנס ולצאת ממקום תוך שניות. יצרנית שוק מספקת נזילות הכרחית בשוק, בעוד שגדר עשוי לרצות לסחור בנגזרים לצורך הפחתת הסיכון הכרוך בהשקעות. על שוק המניות להבטיח כי כל המשתתפים מסוגלים אלה יוכלו לפעול בצורה חלקה עם מילוי תפקידם הרצוי כדי להבטיח שהשוק ימשיך לפעול ביעילות.

הגנת משקיעים: לצד משקיעים עשירים ומוסדיים, מספר גדול מאוד של משקיעים קטנים מוגשים גם על ידי שוק המניות עבור כמות ההשקעות הקטנות שלהם. יתכן ומשקיעים אלה הם בעלי ידע פיננסי מוגבל, והם עשויים לא להיות מודעים לחלוטין למלכודות ההשקעה במניות ומכשירים רשומים אחרים. על הבורסה ליישם אמצעים הכרחיים כדי להציע את ההגנה הדרושה למשקיעים כאלה כדי להגן עליהם מפני הפסד כספי ולהבטיח את אמון הלקוחות.

לדוגמא, בורסה עשויה לסווג מניות במגזרים שונים בהתאם לפרופילי הסיכון שלהן ולאפשר סחר מוגבל או ללא סחר על ידי משקיעים משותפים במניות בסיכון גבוה. נגזרים, שתוארו על ידי וורן באפט כנשק פיננסי להשמדה המונית, אינם מיועדים לכולם מכיוון שאחד עלול להפסיד הרבה יותר ממה שהם מהמר עליהם. חילופי דברים מטילים לרוב מגבלות כדי למנוע מאנשים עם הכנסה מוגבלת וידע להיכנס להימורים מסוכנים של נגזרים.

רגולציה מאוזנת: חברות רשומות ברובן מוסדרות ברוב המקרים וההתנהלות שלהן מנוהלת על ידי רגולטורים בשוק, כמו נציבות ניירות ערך (ארה"ב) של ארה"ב. בנוסף, חילופי דברים מחייבים דרישות מסוימות - כמו, הגשת בזמן של דוחות כספיים רבעוניים ודיווח מיידי על כל התפתחויות רלוונטיות - כדי להבטיח לכל משתתפי השוק להיות מודעים להתרחשויות עסקיות. אי הקפדה על התקנות עלולה להביא להשעיית המסחר בבורסות ובצעדים משמעתיים אחרים.

ויסות שוק המניות

רגולטור פיננסי מקומי או רשות או מוסד כספי מוסמך מוטלת עליו המשימה להסדיר את שוק המניות של מדינה. נציבות ניירות ערך (SEC) היא הגוף הרגולטורי המופקד על פיקוח על שוקי המניות בארה"ב. ה- SEC היא סוכנות פדרלית הפועלת ללא תלות בממשל ולחץ פוליטי. המשימה של ה- SEC נאמרת כ: "להגן על המשקיעים, לשמור על שווקים הוגנים, מסודרים ויעילים, ולהקל על היווצרות ההון."

משתתפי שוק המניות

לצד משקיעים לטווח ארוך וסוחרים לטווח קצר, ישנם סוגים רבים ושונים של שחקנים הקשורים לשוק המניות. לכל אחד מהם תפקיד ייחודי, אך רבים מהתפקידים שזורים זה בזה ותלויים זה בזה בכדי לגרום לשוק להתנהל ביעילות.

• סוכני מניות, הידועים גם כנציגים רשומים בארה"ב, הם בעלי המקצוע המורשים שקונים ומוכרים ניירות ערך מטעם המשקיעים. המתווכים פועלים כמתווכים בין הבורסות למשקיעים על ידי קנייה ומכירה של מניות מטעם המשקיעים. יש צורך בחשבון עם מתווך קמעונאי בכדי לקבל גישה לשווקים. מנהלי תיקים הם אנשי מקצוע שמשקיעים תיקים, או אוספי ניירות ערך, עבור לקוחות. מנהלים אלה מקבלים המלצות מאנליסטים ומקבלים החלטות על קנייה או מכירה של התיק. חברות קרנות נאמנות, קרנות גידור ותוכניות פנסיה משתמשות במנהלי תיקים בכדי לקבל החלטות ולקבוע את אסטרטגיות ההשקעה עבור הכסף שהם מחזיקים. בנקאי השקעות מייצגים חברות בתפקידים שונים, כמו חברות פרטיות שרוצות לפרסם באמצעות הנפקה או חברות מעורבים במיזוגים ורכישות ממתינים. הם דואגים לתהליך הרישום בהתאם לדרישות הרגולטוריות של שוק המניות. נותני שירותי אפוטרופוס ומחסנים, שהם מוסדות המחזיקים ניירות ערך של לקוחות לשמירה על מנת למזער את הסיכון לגניבה או לאובדן, פועלים גם הם בסינכרון עם החליפין להעברת מניות לחשבונות בהתאמה של צדדים פעילים בהתבסס על סחר בשוק המניות. יצרנית שוק: יצרנית שוק היא סוחר מתווכים שמקל על סחר במניות באמצעות פרסום הצעות מחיר ושאלות יחד עם שמירת מלאי של מניות. הוא מבטיח מספיק נזילות בשוק עבור מניה (ים) מסוימים, ומרוויח מההפרש בין ההצעה למחיר המבוקש שהוא מצטט.

כיצד בורסות מרוויחות כסף

הבורסות פועלות כמכונים למטרות רווח וגובות תשלום עבור שירותיהן. מקור ההכנסה העיקרי לבורסות אלו הוא ההכנסות מדמי העסקה שגובים עבור כל סחר המתבצע בפלטפורמה שלו. בנוסף, בורסות מרוויחות הכנסות מדמי הרישום שגובים חברות במהלך תהליך ההנפקה ומצעות המשך אחרות.

ההחלפה מרוויחה גם ממכירת נתוני שוק שנוצרים בפלטפורמה שלה - כמו נתונים בזמן אמת, נתונים היסטוריים, נתוני סיכום ונתוני עזר - שהם חיוניים למחקר מניות ולשימושים אחרים. בורסות רבות ימכרו גם מוצרים טכנולוגיים, כמו מסוף מסחר וחיבור רשת ייעודי לחילופי המתחם, לגורמים המעוניינים בתשלום מתאים.

הבורסה עשויה להציע שירותים מיוחדים כמו סחר בתדירות גבוהה ללקוחות גדולים יותר כמו קרנות נאמנות וחברות לניהול נכסים (AMC), ולהרוויח כסף בהתאם. יש הוראות לדמי רגולציה ודמי רישום לפרופילים שונים של משתתפי השוק, כמו יצרנית השוק והמתווך, המהווים מקורות הכנסה אחרים לבורסות.

ההחלפה מרוויחה גם על ידי רישוי המדדים שלהם (והמתודולוגיה שלהם) המשמשים בדרך כלל כמדד להשקת מוצרים שונים כמו קרנות נאמנות ותעודות סל על ידי AMCs.

חילופים רבים מספקים גם קורסים והסמכות בנושאים פיננסיים שונים למשתתפים בתעשייה ומרוויחים הכנסות ממנויים כאלה.

תחרות לשווקי מניות

בעוד שבורסות אינדיבידואליות מתחרות זו בזו כדי להשיג נפח עסקה מקסימאלי, הן עומדות בפני איום בשתי חזיתות.

בריכות אפלות: בריכות אפלות, שהן מרכזיות או פורומים למסחר בניירות ערך ופועלות בתוך קבוצות פרטיות, מהוות אתגר לשוק המניות הציבורי. אף על פי שתוקפם החוקי כפוף לתקנות מקומיות, הם צוברים פופולריות ככל שהמשתתפים חוסכים כסף רב בתשלומי עסקה.

מיזמי Blockchain: בין עליית הפופולריות של מחזיקי הבלוק, צצו חילופי קריפטו רבים. בורסות מסוג זה הינן מקומות לסחר ב cryptocur Currency ונגזרים הקשורים באותה סוג נכסים. למרות שהפופולריות שלהם נותרה מוגבלת, הם מהווים איום על מודל שוק המניות המסורתי על ידי אוטומציה של חלק ניכר מהעבודה שנעשתה על ידי משתתפים שונים בשוק המניות ועל ידי הצעת שירותים בעלות אפס עד נמוכה.

חשיבות שוק המניות

שוק המניות הוא אחד המרכיבים החיוניים ביותר בכלכלת שוק חופשי.

זה מאפשר לחברות לגייס כסף על ידי הצעת מניות ומניות ואג"ח ארגוניות. זה מאפשר למשקיעים משותפים להשתתף בהישגים הכספיים של החברות, להרוויח באמצעות רווחי הון ולהרוויח כסף באמצעות דיבידנדים, אם כי גם הפסדים אפשריים. בעוד שמשקיעים מוסדיים ומנהלי כסף מקצועיים אכן נהנים מכמה הרשאות עקב הכיס העמוק שלהם, ידע טוב יותר ויכולות נטילת סיכון גבוהות יותר, שוק המניות מנסה להציע מגרש משחק לאנשים משותפים.

שוק המניות פועל כפלטפורמה דרכה מנותבים חסכונות והשקעות של יחידים להצעות ההשקעה הפרודוקטיביות. בטווח הארוך זה מסייע בהקמת הון וצמיחה כלכלית במדינה.

Takeaways מפתח

• שוקי המניות הם מרכיבים חיוניים בכלכלת שוק חופשי מכיוון שהם מאפשרים גישה דמוקרטית למסחר ולחילופי הון עבור משקיעים מכל הסוגים. הם מבצעים מספר פונקציות בשווקים, כולל גילוי מחירים יעיל ועסקה יעילה. בארה"ב, שוק המניות. מוסדר על ידי ה- SEC וגופי הרגולציה המקומיים.

דוגמאות לשווקי מניות

שוק המניות הראשון בעולם היה הבורסה בלונדון. זה התחיל בבית קפה, בו נהגו הסוחרים להיפגש כדי להחליף מניות, בשנת 1773. הבורסה הראשונה בארצות הברית של אמריקה הוקמה בפילדלפיה בשנת 1790. הסכם Buttonwood, שנקרא כך מכיוון שהוא נחתם תחת עץ עץ כפתור, סימן את ראשיתו של וול סטריט של ניו יורק בשנת 1792. ההסכם נחתם על ידי 24 סוחרים והיה הארגון האמריקני הראשון מסוגו שסחר בניירות ערך. הסוחרים שמו את שמו למיזם כמועצה לניירות ערך בניו יורק בשנת 1817. (לקריאה קשורה ראו "המניות במחיר הגבוה ביותר באמריקה")