עם יותר עובדים מתמיד, תלוי ב -401 (k) ותוכניות אחרות שמכוונות לעצמן לפנסיהן, יש למשקיעים הרבה על הכף כשמדובר במיטוב תיק העבודות שלהם. החוכמה המקובלת היא שמניות מציעות את הסיכוי הטוב ביותר למקסום התשואות לטווח הארוך, אך נראה כי כל טבילה משמעותית בשוק מביאה ספקות טריים.
מה שמכונה "העשור האבוד" בין 1998 ל -2008, אז מניות בארה"ב ירדו למעשה ב- 0.6%, יצרו ספקנות חזקה במיוחד. אם מניות - או מניות, כפי שקוראים להן לעתים קרובות בוול סטריט - הן השקעה כה חכמה, איך זה קורה?
קביעת הכשרון האמיתי של סוג הנכסים דורשת תחושת פרספקטיבה. כשחזר לתחילת המאה העשרים, השפלות של משך הזמן הזה הם די נדירים. בנוסף, במשך הזמן הזה, המניות קיבלו ממוצע תשואות חזקות בהרבה מאשר אגרות חוב או אפילו מתכות יקרות. לכן, עבור משקיעים שיכולים להרשות לעצמם לרכוש את המטבלים הבלתי נמנע לאורך הדרך, מניות הן באמת הדרך הטובה ביותר להגדיל את פוטנציאל הצמיחה של ביצת הקן שלהם.
מניות לעומת אגרות חוב
כשמשווים מניות לאגרות חוב, חשוב להבין תחילה את ההבדלים המהותיים. איגרת חוב תאגידית היא למעשה IOU שחברה מעניקה למשקיע. היא מסכימה להחזיר את הערך הנקוב של השטר בנוסף לריבית המוצהרת. ומכיוון שיש הבטחה לביטחון, בעלי האג"ח ככל הנראה מוכנים לקבל שיעור תשואה נמוך יותר ממה שהם היו מצפים מהשקעה ספקולטיבית יותר.
עם זאת, כאשר אתה קונה נתח מניות, אתה רוכש נתח בעלות - קטן ככל שיהיה - בעסק. בתיאוריה, ערך עמדת הבעלות שלך יכול לנוע אינסוף לשני הכיוונים על סמך ביצועי החברה. מידת הסיכון גדולה יותר, אך כך גם התגמול הפוטנציאלי - או כך אומרים לנו.
אז האם ההיסטוריה מבצעת זאת? כשמסתכלים על מספר עשורים של נתונים, התשובה היא "כן" מהדהד.
מקור בלבול עיקרי אחד עבור המשקיעים הוא תאריכי קטיף הדובדבן בעת ניתוח ביצועי המניות. תקופת 1998-2008 היא דוגמא עיקרית. אם מישהו הכניס את כל כספו למניות בארה"ב בשנת 1998 וניסה למכור את כל זה בשנת 2008, נכון שהתשואה שלהם תהיה מעט פחות מאפס. אבל יותר מדי דגש על פרק זמן מסוים זה של 10 שנים יכול להטעות.
הבעיה כאן היא ששנת 1998 ייצגה שיא זמני לשוק - זו הייתה הפעם הראשונה ש- S&P 500 הגיע לציון ה -1, 000 - וב -2008 במקרה היה עמק. הדרך המדויקת יותר להעריך ניירות ערך שונים היא לחשב מסלול ארוך הטווח שלהם - וזה דורש להסתכל אחורה ככל האפשר.
כאשר אנו בוחנים את כל התקופות שבין 1928 ל -2011, אנו מגלים כי מלאי מוערך בשיעור ממוצע מורכב של 9.3% בשנה. במהלך אותו טווח הניבו אגרות החוב תשואה שנתית בממוצע של 5.1%.
אז עד כמה אמינות המניות, אם אנו משתמשים בהן לחיסכון לטווח הארוך? הנה דרך אחת להסתכל על זה. אם תתחיל בתאריך 1 בינואר, 1905, ותסתכל על הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס כל 15 שנה, תבחין שהמדד עלה בכל מרווח זמן פרט לזה (הוא טבל מעט בין 1965 ל -1980). אז מניות אינן חסינות כדורים, אך לאורך תקופות ארוכות הן היו עקביות להפליא.
כמובן, לאורך תקופות זמן קצרות יותר, מניות יכולות להשתנות במידה ניכרת - רק שאלו את כל מי שתכנן להקיש על המניות שלהם לפני קריסת השוק של שנת 2008. כאשר משקיעים לטווח הקרוב, מעבר לכיוון של איגרות חוב בדרגה גבוהה והשקעות אחרות בעלות סיכון נמוך יחסית הוא דרך טובה להגן על החיסכון של האדם, אם הכלכלה תטבול לא צפויה.
האם הזהב נמדד?
כשם שלרכב השקעה יכול להיות עשור גרוע, הוא יכול להיות גם מהמם. זה היה המקרה בזהב לאחר שבועת הדוטקום התפוצצה. בשנת 2001, המתכת היקרה הייתה שווה 271.04 דולר לאונקיה טרוי. עד 2012 זה זינק לסכום של 1, 668.98 דולר.
אז האם מניות זהב עקפו את השדרה הטובה ביותר לצמיחת תיק ההשקעות שלך? לא בדיוק. גם כאן אנו נתקלים בבעיה של בחירת תאריכים באופן סלקטיבי. אחרי הכל, הזהב עבר גם תקופות גסות. למשל, מחירו עלה ל -615 דולר לאונקיה בשנת 1980 לפני שצלל במהלך השנים הבאות ברציפות. זה לא הגיע ל 615 $ שוב עד 2007, כמעט שלושה עשורים לאחר מכן.
ואכן, כאשר אנו מסתכלים על משך זמן ארוך, הזהב מאבד חלק ניכר מהברק שלו. משנת 1928 עד 2011 עלה מחירו בממוצע של 5.4% בשנה. מעניין, הזהב הוא היסטורי בדיוק כמו תנודתי כמו מניות, כך שתשואה נמוכה יותר במקרה זה לא אומרת פחות סיכון.
הנה סיבה נוספת להיזהר בזהב, לפחות אם אתה גר בארצות הברית. רווחים לטווח ארוך על פריטי אספנות - קטגוריית ההשקעה שגולד הזהב נופלת עליהם - חייבים במס על 28%. החל משנת 2013, על רווחים ארוכי טווח על מניות ואגרות חוב חלים מס מקסימלי של 20%.
זה לא שהזהב לא יכול למלא תפקיד שימושי בתיק העבודות של האדם, אך מה שהופך אותו למרכיב המרכזי באסטרטגיית השקעה ארוכת טווח יש מכהים ברורים.
למצוא את התמהיל הנכון
אם מניות באמת מציעות פוטנציאל צמיחה גבוה יותר משיעורי נכסים אחרים, איזה תפקיד עליהם למלא בתכנית פרישה? התשובה היא כמעט אף פעם לא 100%, אפילו עבור משקיע בשנות ה -20 לחייה שרק מתחיל קריירה.
העובדה היא שמניות - אפילו מניות של חברות מבוססות "שבב כחול" - הן הפכפכות יותר משמעותית מנכסים כמו אג"ח וקרנות בשוק הכסף. להוספת ניירות ערך יציבים יותר לתערובת יש יתרונותיה.
לדוגמה, אפילו משקיעים צעירים יותר נאלצים לפעמים להקיש על 401 (K) שלהם כתוצאה מקושי כלכלי לא צפוי. אם הם עושים זאת כאשר השוק יורד, הסתמכות יתר על מלאי רק מחמירה את הכאב.
בעוד שמניות בדרך כלל מהוות את רוב התיק עבור בעלי אופקי זמן ארוכים יותר, צמצום הסיכון נוטה להיות בראש סדר העדיפויות כאשר מתקרבים לפנסיה וצרכים פיננסיים גדולים אחרים. מכיוון שכך, הגיוני לצמצם בהדרגה את הקצאת המניות של האדם כאשר האירועים הללו מתקרבים.
בשורה התחתונה
בכל פעם שמעמד נכסים שונה עולה על מספר מניות על פני מספר שנים, יש נטייה להסתכל על מניות בחשדנות. עם זאת, כאשר מעריכים ניירות ערך מבחינה היסטורית, מתברר כי מניות הן באמת הדרך הטובה ביותר למצות את הפוטנציאל ההפוך של תיק העבודות. המפתח הוא להחזיק סכום מתאים ולגוון את אחזקותיך באמצעות קרנות נאמנות, קרנות אינדקס ותעודות סל.
