מה זה התאמה?
התאמה אישית היא כאשר מתווך, יועץ פיננסי או סוכן השקעה מסוג אחר קונה או מוכר נייר ערך עבור לקוח, ואז ממשיך לבצע לעצמו את אותה עסקה. אמנם שיוונון זנב אינו נוהג לא חוקי, אך הוא מקמט את מצחו ונחשב לא מוסרי על ידי אנשי מקצוע בתחום.
Takeaways מפתח
- התאמה אישית היא כאשר מתווכים או יועצים פיננסיים מרוויחים על ידי ביצוע הזמנות על חשבונם באמצעות מידע שמסופק על ידי לקוחות עבור עסקיהם. זה לא חוקי, אך נחשב לא מוסרי ביותר.
הבנת התיאום
שיווק זנב הוא חוקי; עם זאת, זהו גם מעשה לא אתי ביותר. זה מבולבל בקלות עם שתי פעולות אחרות שקשורות להשקעה, שתיהן בלתי חוקיות. המשקיעים והמתרגלים צריכים להיות מודעים לכך שבעוד שזה עשוי להיראות דומה, שיוך הזנב אינו זהה לתרגול של סחר פנים. בעוד שסחר פנים מתרחש כאשר רכישה או מכירה של נייר ערך נובעים ממידע סודי, או קנייני, מתרחש שיוך בהתאמה כאשר המתווך נוקט בקוח או בקשת סחר מהלקוח עם המידע של הלקוח עצמו, ואז מציב את אותו סחר עבור שלו חשבון משלו מבוסס על המידע שהלקוח סיפק.
אף על פי ש- SEC, הסוכנות עדיין יכולה לאכוף פעולות נגד חברות המנצלות את הנוהג כדי להרוויח באמצעות מידע שמסופק להם על ידי הלקוחות. לדוגמא, מריל לינץ 'נאלצה לשלם קנס בסך 10 מיליון דולר ולהסכים לצו הפסקת-מוות לאחר שה- SEC חייבה את בנק ההשקעות בשימוש לרעה במידע שהועבר על ידי הלקוחות בכדי להציב הזמנות בדלפק המסחר הקנייני שלו.
אסור להתבלבל בין התאמת שיניים לבין התרגול של ריצה קדמית. בעוד שלחלוף הזנב דומה לכאורה לריצה קדמית מאשר לסחר פנים, הריצה בחזית היא פעולה לא חוקית המתרחשת כאשר העוסק משתמש במידע ההשקעה שהלקוח סיפק ומבצע את הסחר בעצמו לפני שהוא עושה זאת עבור הלקוח.
התייחסות למצב זווית זועף, במיוחד על ידי אנשי מקצוע בענף ההשקעות מכיוון שיועץ ההשקעות שמתאים את התאמתו מנסה למעשה לבטל את כל המידע שהלקוח עובר באופן אישי בבקשת הסחר שלו. בנוסף לסוגיה האתית, שיוך התאמה יכול לרוב להיות נוהג מסוכן מבחינה כלכלית, תלוי במידע הנסמך עליו. אם המידע שמספק הלקוח שגוי או לקוי, יועץ ההשקעות לא רק מסכן את המוניטין שלו אלא גם את חשבון הבנק שלו.
דוגמה לתמרוץ
טום הוא יועץ השקעות עבור הלקוח שלו, ביל. ביל יוצר קשר עם טום ומספק לו מידע שחברה א 'מתכננת להכריז על ארגון מחדש של מבנה הניהול שלה, הכולל הבאת מנהלים חדשים לשיפור הביצועים הכוללים. עם המידע שנמסר על ידי ביל, טום מסכים עם ביל כי ההנהלה החדשה ככל הנראה תצליח לשפר את ביצועי החברה A, ולכן להגדיל את ההשקעות הרווחיות. לאחר שרכש את 1, 000 המניות עבור ביל כפי שביקש, טום ממשיך לרכוש לעצמו עוד 1, 000 מניות.
