מיהו ג'רום קרביאל?
ג'רום קרביאל היה סוחר נגזרות ברמת הזוטר של חברת ניירות הערך הצרפתית Société Générale. הוא הואשם בהפסד של יותר מ -4.9 מיליארד יורו מנכסי החברה בכך שביצע שורה של עסקאות לא מורשות ושקריות בין 2006 לתחילת 2008. כאשר מנהלי החברה גילו שקרוויאל ניהלה עסקאות לא מורשות בשווי עשרות מיליארדי יורו, הם מיהרו לסגור לפרוש את העמדות הפתוחות (שרובן היו עסקאות מיוחדות בארביטראז ') ומכילות את היקף ההונאה. כמה מהעסקאות נסגרו עם הפסדים כבדים בגלל נפילת שוק בזמן המכירה.
על ג'רום קרביאל
ג'רום קרביאל הצטרף לחברת Société Générale בקיץ 2000 בגיל 23. תפקידו הראשון בחברה היה במחלקת הציות, אולם בשנת 2005 עבר למשרה סוחר זוטר בעבודה עם נגזרים. תפקידו של קרויאל היה לנצל את הפערים בתמחור בין נגזרי מניות למחיר השוק של המניות שעליהן התבססו הנגזרים.
הבנת נגזרים
נגזרים הם מכשירי השקעה שמפיקים את ערכם מנכס אחר, כמו מחיר תירס, מלאי או מדד. ישנם סוגים רבים ומגוונים של נגזרים, כמו חוזים עתידיים, אופציות ומחליפים. כדי להגביל את הסיכון בעסקאות נגזרות, בדרך כלל מיקום קיזוז ארוך מתקזז עם מיקום קצר דומה. לדוגמה, אם סוחר רכש חוזים עתידיים על שוק המניות באירו בתקווה שהשוק יעלה, בדרך כלל, ההימור הזה יתקזז על ידי קיצור עתיד המניות בארה"ב לרווח אם השווקים יירדו, מכיוון שמניות אירופה וארה"ב נוטות לנוע בצורה דומה. קרוויאל החל לבצע רק צד אחד מההימורים האלה.
Takeaways מפתח
- ג'רום קרוויאל הוא סוחר צרפתי שהורשע בביצוע עסקאות כוזבות ובלתי מורשות בעסקים Société Générale. עסקאותיו של קרביאל הביאו להפסדים של נכסי החברה בסך 4.9 מיליארד אירו. קרביאל ריצה חמישה חודשי מאסר בפועל והיה חייב לשלם קנסות בסך מיליון אירו.
עסקאות קרוויאל ובלתי מורשות
עם ניסיון של מספר שנים במשרד האחורי של Société Générale, Kerviel היה בקיא היטב במדיניות החברה לאישור והסדרת המסחר בין המתווכים שלה. הוא ניצל את הידע הזה בסוף 2006 ותחילת 2008 בכדי לקזז את ההימורים החד-צדדיים שלו עם העמדה ההפוכה שלא הייתה קיימת בפועל על ידי יצירת עסקאות מזויפות במחשבי המערכת והיומנים של המערכת, כך שהעסקאות לא סומנו על ידי מערכות הפיקוח של הבנק..
בתחילה, עסקאות אלה היו רווחיות. בהצלחה כה מוקדמת, חשש קרביאל שהבנק יגלה את עסקאות השווא. כדי להסתיר את הפעילות הוא החל ליצור עסקאות מפסידים בכוונה לייצר הפסדים בכדי לקזז את הרווחים המוקדמים שלו. צוות המנהלים בחברת Société Générale חשף פעילות סחר בלתי מורשית בינואר 2008 ונקטו צעדים בכדי להרפות את העמדות שיצר קרוויאל. כשהאבק התיישב נאמדו הפסדי קרוויאל ב -4.9 מיליארד אירו. קרוויאל טוען כי הבוסים שלו ידעו על עיסוקי ההונאה שלו, אך נראו בכוונה הפוכה כשהוא מרוויח עבור הבנק. בית משפט לערעורים בוורסאי התייצב בצדו של קרוויאל בשנת 2016 וקבע בפסק הדין כי לא מדובר ב"תרשלות מזדמנת "אלא ב"בחירות ניהוליות" שהבטיחו שקרוויאל יוכל להתחמק ממעשיו הפליליים.
ישנם סיפורים סותרים על כשרונותיו של קרוויאל כסוחר וסטודנט. על פי הדיווחים, פרופסורים באוניברסיטת ליון אמרו שהוא היה "סטודנט בדיוק כמו כל אחד אחר". מושל בנק צרפת לשעבר תיאר את קרביאל כ"גאון מחשבים ", אולם עמיתים טוענים שהוא לא היה סוחר כוכבים בשורותיהם.
ראוי לציין כי Kerviel לא האמין כי הרוויח באופן אישי את המסחר הפזיז שלו, אף שהוא נופל כעת לקבוצה הסוחרת הידועה לשמצה שאיבדה באופן קולקטיבי את מעסיקיהם מיליארדי דולרים באמצעות פעילות מסחר מסוכנת ולא מורשית.
קרוויאל הורשע בהפרת אמונים ובאישומים אחרים בבית המשפט בצרפת בשנת 2010. הוא נידון לשלוש שנות מאסר לפחות והורה לשלם השבה של 4.9 מיליארד אירו. הוא ריצה חמישה חודשי מאסר בשנת 2014 לפני ששוחרר. הסכום הקנס שלו הופחת גם הוא למיליון אירו בשנת 2016.
