מהן שיטות זיכוי עניין?
שיטת זיכוי ריבית קובעת כיצד נמדדים שינויי ריבית לקצבה של מדד קבוע (FIA). שיטת זיכוי הריבית שנבחרה מודדת את סכום הריבית שבעל הקצבה יכול לקבל בפרק זמן מסוים.
בחוזי קצבה ישנם מספר הפרשות המשפיעות על אופן הטיפול בעניין הריבית. רוב אנשי הקשר כוללים שילוב של כמוסות (ריבית מקסימלית מותרת), שיעורי השתתפות (חלק מהריבית שזוכה בחוזה) וממרחים. אלה מגבילים את פוטנציאל הפוך של עליית ערך המדד.
Takeaways מפתח
- שיטות זיכוי ריבית הינן גישות לקביעת תזרימי המזומנים הנובעים מקצבים בשכר קצבה צמוד. קצבאות אשראי קבועות לשיעור קבוע בשיעור קבוע הצמוד לניירות ערך באוצר המונפק על ידי הממשלה. לקצבים צמודים, שיטת הזיכוי דורשת נוסחה העשויה לקחת הממוצע החודשי של תנועות המחירים של מדד המניות.
הבנת שיטות זיכוי עניין
קצבות צמודות מחזירות תזרימי מזומנים הקשורים לביצועים של מדד מניות, כמו מדד S&P 500, אך עם שווי על התשואה המקסימלית שתזוכה. בשיטת זיכוי ריבית נקודה לנקודה, כל עלייה בערך המדד מחושבת משתי נקודות בזמן. זוהי שיטת זיכוי הריבית הפשוטה ביותר לחישוב, אך יתכן שהיא לא תציע למחזיק חוזה קצבה את היתרון המרבי. לדוגמה, אם מדד היה מוערך ב -1, 000 בתחילת תקופת הזמן וגדל ל -1, 150 בסוף, שיטת הנקודה לנקודה הייתה מכנה זאת עלייה של 15 אחוזים (150/1000 על 100). אם המדד יורד בערך לא יתווסף ריבית לחוזה, אם כי החוזה לא יאבד מערכו.
שיטה ממוצעת חודשית לוקחת את ערך המדד בסוף כל חודש וממוצעת אותם. זה פשוט כמו לסכם את כל ערכי סוף החודש ולחלק בשניים עשר. אם לדוגמא מדד התחיל את השנה על 1, 000 והערך הממוצע של המדד היה 1, 200, אז הממוצע הממוצע היה 20 אחוז (200 / 1, 000 x 100). ניתן לשקול שיטה זו במהלך שווקים תנודתיים.
שיטת הסכום החודשי לוקחת את אחוז העלייה או הירידה במדד בכל חודש ומסכמת אותם. המדד עשוי להיכנס לטריטוריה חיובית או ליפול לטריטוריה שלילית מחודש לחודש. אם האחוזים יתווספו זה לזה ויוצאים חיוביים, הריבית תזקף לחוזה. שיטה זו היא הרגישה ביותר לתנודתיות.
שיטות אחרות לזיכוי עניין
שיטות זיכוי ריבית שונות זו מזו לסוגים אחרים של קצבה. ריבית אשראי קצבה קצבה קבועה בשיעור המקושר לשער שטרות החשבונות. קצבאות צמודות צמודות לעומת זאת, ריבית אשראי באמצעות נוסחאות המבוססות על שינויים במדדים ספציפיים. שיטת הזיכוי קובעת כמה ריבית מזוכה לקצבה. שיעור ותכיפות הזיכויים תלויים בתנאים של חוזה FIA.
כמה מאותן שיטות זיכוי ריבית חלופיות המשמשות חברות ביטוח כוללות:
- ממוצע נקודה לנקודה ממוצע ממוצע נקודה לנקודה בינוני ממוצע נקודה לנקודה ממוצע ממוצע מדי יום / ממוצע חודשי אסטרטגיית אינדקס מדדי מדד חודשי
