מי היה ג'יימס טובין?
ג'יימס טובין היה כלכלן ניאו-קינסיאני שקיבל את פרס נובל לכלכלה משנת 1981 על מחקריו על היחסים בין שווקים פיננסיים למקרו כלכלה. טובין כיהן בחבר הנאמנים של הפדרל ריזרב ובמועצת היועצים הכלכליים, והוא לימד בייל וגם בהרווארד. מחוץ לאקדמיה הרעיון הידוע ביותר שלו הוא "מס טובין", מס על עסקאות מטבע חוץ במטרה לצמצם את ספקולציות המטבע, שלדעת טובין בזבזניות ומניבות את הצמיחה הכלכלית.
Takeaways מפתח
- ג'יימס טובין היה כלכלן ניאו-קיינסיאן שחקר את היחסים בין השוק הפיננסי למקרו-כלכלה. טובין היה ידוע בעיקר בשל פיתוחו של תיאוריית בחירת התיקים והצעתו למיסוי עסקאות המרת מטבע. טובין קיבל את פרס נובל לכלכלה בשנת 1981.
הבנת ג'יימס טובין
ג'יימס טובין נולד ב -5 במרץ 1918 בשמפיין, אילינוי. הוא היה סטודנט קדימה שעבר את בחינת הכניסה להרווארד בעיקרו בגחמה, מכיוון שאביו הציע שהוא ייקח את זה והוא לא עשה שום ניסיון להיערך אליו. הוא למד בבית הספר על מלגה לאומית ופיתח התעניינות חזקה ברעיונות הכלכליים של קיינסיה. הוא סיים את לימודיו בהצטיינות בשנת 1939 והמשיך ללימודי תואר שני, גם בהרווארד. הוא קיבל את התואר השני בשנת 1940, לפני שעזב לעבוד במשרד מינהל המחירים והאספקה האזרחית ובמועצה לייצור המלחמות בוושינגטון הבירה. הוא הצטרף לחיל הים של ארצות הברית לאחר ההתקפה על פרל הארבור.
לאחר המלחמה הוא חזר להרווארד להרוויח את הדוקטורט בכלכלה, אותו סיים בשנת 1947. באותה שנה הוא נבחר כעמית ג'וניור של אגודת העמיתים בהרווארד. לאחר שלוש שנים במחקר בחו"ל, נסע לייל בשנת 1950. בשנת 1957, מונה לפרופסור סטרלינג לכלכלה בייל. מלבד לימוד וביצוע מחקר, טובין שימש גם כיועץ ותורם למספר כתבי-עת ועיתונים והעיר על אקטואליה והשלכותיהם הכלכליות. הוא מונה למועצת היועצים הכלכליים של הנשיא קנדי, והוא המשיך בתפקיד הייעוץ שלו במהלך נשיאותו של לינדון ג'ונסון. מביטולו של יורשו של ג'ונסון, ריצ'רד ניקסון, עבר טובין להיות נשיא האיגוד הכלכלי האמריקני בשנת 1971.
לאחר שזכה בפרס נובל לכלכלה בשנת 1981, פרש טובין מהוראה בשנת 1983. הוא המשיך לרשום עד מותו ב- 11 במרץ 2002. זה היה רק בשנת 2009, אז אדר טרנר הציע "מס טובין" לדכא שוק הספקולציות מטבע גדול יותר ויותר, שכינה טרנר "נפוח, עד כדי כך שהוא גדול מדי עבור החברה", כי עבודתו של טובין תעלה לכותרות בינלאומיות.
תרומות
בתור ניאו-קיינסיאן, טובין בילה חלק ניכר מהקריירה שלו בסיוע לפיתוח יסודות מיקרו-כלכליים לתיאוריות ומודלים מקרו-כלכליים של קיינסיה, עם עניין מיוחד בשווקים פיננסיים והשלכותיהם המקרו-כלכליות.
תורת בחירת תיקים
ג'יימס טובין זכה בפרס נובל לכלכלה בשנת 1981 על פיתוח תיאוריית בחירת התיקים שלו. תיאוריית בחירת התיקים מתארת כיצד שינויים בשווקים הפיננסיים משפיעים על החלטות ההשקעה של משקי בית ועסקים על פני סוגים שונים של נכסים. על פי התיאוריה, משקי בית ועסקים יבחרו בין נכסים ריאליים ופיננסיים שונים להחזיק (או חובות שיש לחייב) בתיקיהם על סמך הסיכונים המשוקללים ושיעורי התשואה הצפויים. טובין הדגיש כי בחירת התיקים מהווה את מנגנון ההולכה שבאמצעותו מדיניות מוניטרית ופיסקלית ממשלתית יכולה להשפיע על מצטברים מקרו-כלכליים, כמו צריכה, הוצאות השקעה, תעסוקה ואינפלציה.
מס טובין
בעקבות התמוטטות הסכם ברטון וודס ופיתוח שערי חליפין שונים צמודים וצפים ברחבי העולם, הציע טובין כי מס קטן לעסקה על עסקאות המרת מט"ח כדי להרתיע מהספקולציות בצורה של תכופות, גדולות, עסקאות מטבע לטווח קצר. בהתחשב בגודלם של מוסדות פיננסיים בינלאומיים גדולים ביחס לגודל כלכלות מתפתחות רבות, מהלכים ספקולטיביים גדולים במטבעות יכולים להיות בעלי השלכות מקרו כלכליות משמעותיות על כלכלות קטנות יותר. מס טובין נועד לרפד את השפעתן של ספקולציות כאלה על כלכלות אלה. מאוחר יותר כלכלנים ואנשי כספים היו ממשיכים להציע מיסים דומים על סוגים אחרים של עסקאות נכסים פיננסיים, המפורסמת ביותר בעקבות המשבר הכלכלי העולמי והמיתון הגדול.
Q של טובין
בהתבסס על רעיון קודם של הכלכלן ניקולס קלדור, ה- Q של טובין הוא היחס בין שווי השוק של הנכס לערך הספרי (או עלות החלפה). במונחים כספיים, ערך Q הגבוה מאחד מציין נכס בשווי יתר; פחות מאחד מציין נכס לא מוערך, אשר עשוי להוות הזדמנות. בתחום המקרו-כלכלי אמורה להיות מובנת Q של טובין כאחד הגורמים הקובעים בהוצאות השקעה של חברות; חברה שצפויה בהשוואה לרבעון המקביל צפויה להשקיע מחדש את הרווחים בהוצאות ההון, ובכך להעביר את Q בחזרה לעבר חברה. ביחס לשוק המניות בכללותו, לעתים נקרא ה- Q של טובין כאינדיקטור מוביל, שעשוי לרדת בחדות ממש לפני המיתון. זה נעשה שימוש נרחב במחקרים עסקיים, כלכליים ומשפטיים כדי להסביר כיצד הסדרים שונים של תקנות וממשל תאגידי משפיעים על ערך החברה.
דוגית טובית
דוגמנות Tobit היא טכניקה אקונומטרית כדי להעריך את ההשפעה של קבוצה של משתנים עצמאיים על משתנה תלוי שערכיו האפשריים מוגבלים, או "מצונזרים", מעל או מתחת לסף נתון (בדרך כלל באפס). לדוגמה, מודל Tobit עשוי להיות מתאים כשמדגמים את הדרישה לתצרוכת או לשעות עבודה של קבוצת עובדים, כאשר מספרים שליליים אינם ממש אפשריים.
