מחקר שנערך על ידי מחקר דייד דייויס, מסר כי תעודות סל שהוכו קשה בשנת 2018 ונמצאות כיום בין החלשות ביותר מבחינת חוזק יחסי. "הירידה ברבעון הרביעי דמתה לשווקי הדובי 2011 ו -2015 / 2016. במקרים אלה החמישונים התחתונים הצליחו יותר מהחמישונים העליונים במשך 3-4 חודשים.
קבוצה זו כוללת תעודות סל המתמקדות באנרגיה ובאמריקה הלטינית כמו SPDR Oil & Gas Equipment & Services (XES), Invesco Solar (TAN), VanEck Vectors Oil Services (OIH), iShares US Oil and Equipment Services (IEZ), וה- Global X MSCI ארגנטינה (ARGT). כל אלה כבר הראו שהם יכולים לעלות על ביצועים של עלייה של למעלה מ 20% עד היום, והם עדיין מדורגים בחמישון התחתון של דירוג חוזק יחסי שנמדד לאורך תשעה חודשים, לפי שיעורו של ברון.
5 תעודות סל שיכולות לפרסם רווחים גדולים גדולים לטווח הקצר
(ביצועי YTD)
· שירותי ציוד שמן וגז SPDR (XES), 26%
· Invesco Solar (TAN); 25.3%
· שירותי שמן ווקטורים של VanEck (OIH); 21.7%
· IShares US שירותי ציוד וציוד (IEZ); 22.3%
· Global X MSCI ארגנטינה (ARGT); 18.8%
הזדמנות לטווח קצר בחולשה
אסטרטגיות המשתמשות בחוזק יחסי כוללות בדרך כלל רכישת מניות שרושמות את התשואות הגדולות ביותר בפרק זמן מוגדר מראש. אמנם אסטרטגיות המתמקדות בחוזק יחסי גבוה יכולות לעבוד לטווח ארוך, אך יש חיסרון גדול: מנהיגי תעודות הסל הללו הופכים לרוב לפיגועים בעקבות ירידות שוק גדולות כמו זו בדצמבר. אורך התפקוד התחתון עוקב בדרך כלל בעוצמת הירידה, לפי נד דייויס.
מגמה זו פותחת חלון הזדמנויות עבור תעודות סל עם חוזק יחסי חלש לביצועים טובים יותר לתקופה קצרה. "זו הזדמנות מהפך, אבל מסובך כי יש חלון קצר מאוד של שלושה חודשים, " אמר גייסדורף ל- Barron. "תעודות הסל שהוכו הכי הרבה והחלשות מבחינת חוזק יחסי נוטות להקפיץ את הכי קשה."
קאמבק חזק
תעודת סל תעשיות הנפט והשירותים של SPDR עשתה את הקאמבק החזק ביותר מבין הבחירות המובילות של נד דייוויס. עלייה של 26% ב YTD, ובכל זאת ירידה של 24.4% במהלך 12 חודשים. בעוד תחזיות למחירי נפט שטוחים בשנת 2019 עשויות להרתיע בתחילה את המשקיעים בתעשיית הנפט, השוורים רואים הזדמנות בחברות מהוונות טובות יותר עם מאזנים חזקים ומשמעת עלויות מחודשת. החזקות הבכירות ביותר של תעודת סל XES כוללות את Weatherford International PLC (WFT), מק'דרמוט אינטרנשיונל בע"מ (MDR), רואן קוס פלאק (RDC) וסיליקה אחזקות אמריקאיות (SLCA).
להסתכל קדימה
חשוב לציין כי צלילה לאסטרטגיה זו מציגה חלון הזדמנויות צר, כלומר ייתכן שהמשקיעים יצטרכו לקפוץ במהירות כדי לקצור תגמולים. בהתחשב כמה מהר השוק משתנה בימינו, הצורך בפעולה מהירה חשוב יותר ויותר.
