מהו סיכון עצמאי?
ניתן לבחון את כל הנכסים הפיננסיים בהקשר של תיק רחב יותר או על בסיס עצמאי, כאשר נראה כי הנכס המדובר מבודד. בעוד שהקשר של תיק העבודות לוקח בחשבון את כל ההשקעות וההערכות בעת חישוב הסיכון, מחושב סיכון עצמאי בהנחה שהנכס המדובר הוא ההשקעה היחידה שהמשקיע צריך להפסיד או להרוויח. במילים אחרות, הסיכון העצמאי הוא הסיכון הכרוך ביחידת הפעלה יחידה של חברה, חטיבת חברה או נכס, לעומת תיק גדול ומגוון יותר.
הבנת סיכון עצמאי
סיכון עצמאי כולל את הסיכונים הנוצרים על ידי נכס, חלוקה או פרויקט ספציפי. סיכון זה מודד את הסכנות הקשורות לפן אחד בפעילות החברה או את הסיכונים מהחזקת נכס ספציפי, כמו תאגיד מוחזק מקרוב. עבור חברה, מחשוב סיכון עצמאי יכול לעזור לקבוע את הסיכון של הפרויקט כאילו הוא פועל כישות עצמאית. הסיכון לא היה קיים אם פעולות אלה יפסיקו להתקיים.
Takeaways מפתח
- סיכון עצמאי הוא הסיכון הקשור להיבט יחיד של חברה או נכס ספציפי. לא ניתן להקל על סיכון עצמאי באמצעות גיוון. בטא מדד את תנודתיותו של נכס ספציפי על בסיס עצמאי. יעילות שונות היא גם דרך למדוד סיכון עצמאי מכיוון שמראה כמה סיכון קשור להשקעה יחסית לסכום התשואה הצפויה.
בניהול תיקים, סיכון עצמאי מודד את הסיכון של נכס בודד שלא ניתן להפחית באמצעות פיזור. משקיעים עשויים לבחון את הסיכון לנכס עצמאי ולסייע בחיזוי תשואה צפויה של ההשקעה. יש לקחת בחשבון בקפידה סיכונים עצמאיים מכיוון שנכס מוגבל, המשקיע עומד לראות תשואה גבוהה אם שווי הנכס עולה מכיוון שהוא הנכס היחיד. מצד שני, משקיע יכול לעמוד באיבוד כל ערך הנכס מכיוון שהוא היחיד.
דוגמה לסיכון עצמאי
ניתן למדוד סיכון עצמאי באמצעות חישוב בטא כולל או באמצעות מקדם השונות. בטא משקף כמה תנודתיות יראה נכס ספציפי ביחס לשוק הכולל. בינתיים, בטא הכוללת (שמושגת על ידי הסרת מקדם המתאם מבטא), מודדת את הסיכון העצמאי של הנכס הספציפי מבלי שהוא יהיה חלק מהתיק המגוון היטב.
מקדם השונות הוא מדד המשמש בתורת ההסתברות ובסטטיסטיקות היוצר מדד מנורמל לפיזור חלוקת הסתברות. לאחר חישוב מקדם השונות ניתן להשתמש בערכו לניתוח תשואה צפויה יחד עם ערך סיכון צפוי באופן עצמאי.
לדוגמא, מקדם וריאציה נמוך היה מעיד על תשואה צפויה גבוהה יותר עם סיכון נמוך יותר, בעוד שמקדם וריאציה גבוה יותר יתן את עצמו לסיכון גבוה יותר ותשואה צפויה נמוכה יותר. מקדם השונות נחשב כמועיל במיוחד מכיוון שהוא מספר חסר ממדים, כלומר מבחינת הניתוח הפיננסי הוא אינו מצריך הכללה של גורמי סיכון אחרים, כמו תנודתיות בשוק.
