מהו אג"ח הכנסות אגרה
אג"ח הכנסות אגרה הוא סוג של ביטחון עירוני המשמש לבניית פרויקט ציבורי כמו גשר, מנהרה או כביש מהיר. הכנסות מאגרה שמשלמים משתמשי הפרויקט הציבורי משלמות את תשלומי הקרן והריבית על האג"ח.
בדרך כלל, אג"ח להכנסות אגרה מונפקות על ידי סוכנויות תחבורה ממלכתיות או על ידי עמלות מפניות. כמו בכל אגרות חוב הפדיון, אג"ח הפדיון אגרה שונה מאג"ח התחייבות כללית (אג"ח GO), השואבת הכנסה ממקורות מס מרובים. מכיוון שאג"ח להכנסות אגרה מסתמכת על זרם הכנסה יחיד, יש להם סיכון רב יותר ומשלמים ריבית רבה יותר מאשר אג"ח GO דומות.
אגרות חוב רבות מפדיון אגרה מתבגרות בעוד 20 עד 30 שנה ומונפקות בכ -5, 000 דולר יחידות, ולרובן תאריכי פירעון מוגזמים. מסיבה זו, אג"ח הכנסות אגרה אלה הן סוג של אג"ח סדרתי.
פירוק אג"ח הכנסות אגרה
אגרות חוב להכנסות אגרה מסייעות במימון דרכי אגרה חדשות ושיפור הכבישים הקיימים. אחת הסיבות לכך שעיריות משתמשות באג"ח על הכנסות אגרה היא שהן מאפשרות לממשלות לגוון את ההתחייבויות ולהימנע ממגבלות שהוטלו על עצמן על חובות המדינה או המחוז.
לא כל המימון מאג"ח לפדיון אגרה ממשיך לכיוון בטון ואספלט. הם יכולים לממן גם פרויקטים של חידוש תשתיות מתוכננים, כמו עצירות מנוחה ופארקים הניגשים לכבישי אגרה.
יתרונות וחסרונות של אג"ח הכנסות אגרה
המשקיעים משתמשים באג"ח של הכנסות אגרה בכדי לגוון את אחזקותיהם ברמת הקבע. קרנות נאמנות אג"ח עירוניות רבות, למשל, מפזרים אג"ח על הכנסות אגרה שלדעתם מציעים סיכון טוב לעומת תגמול. רבים מכוונים לאגרות חוב של הכנסות אגרה במדינות עם מאזנים בריאים ומגמות כלכליות חיוביות, מכיוון שהדבר נוגע ליכולת של רשות התחבורה לבצע תשלומי קרן לטווח הארוך.
עם זאת, ישנם נישומים הרואים באג"ח מהכנסות אג"ח אמצעי מימון לא יעיל. מפעל פנסילבניה, הכביש המהיר הראשון של האומה, שעלה לראשונה מאירווין לקרלייל, מספק תיאור מקרה בחובות הכבישים.
מפעל פנסילבניה תכנן במקור לפרוש את כל חובו בשנת 1954, לאחר שהחזירה אג"ח ששימשו לבנייה. עם זאת, המהפך ממשיך לגבות אגרה עד היום; ונכון לשנת 2018 זה עולה 55 דולר עבור נהג נוסעים עבור נסיעה חד כיוונית לאורך כל טווח ה Turnpike, אם נהגים משלמים במזומן.
ואכן, מערכת Turnpike של פנסילבניה הוסיפה כמה כבישים נוספים בעשורים האחרונים. עם זאת, אחת הסיבות להמשך שכר הטרחה לאורך פרק הזמן העיקרי של Turnpike, טוענים המבקרים, היא כי ועדת ה- Turnpike של פנסילבניה, ומשרות הצווארון הלבן שיצרה, היו מפסידות להתקיים אם החוב היה משולם במלואו. ספר שנקרא When the Levee Breaks: משבר הפטרונות בטרמפייק בפנסילבניה, האסיפה הכללית ובית המשפט העליון של המדינה , כתב וויליאם קייסלינג, מפרט את ההיסטוריה לכאורה של פנסילבניה של השחיתות, הפסולת והנפוטיזם, במימון אג"ח הכנסות אגרה.
