מה מורח קונדור?
התפשטות קונדור היא אסטרטגיית אופציות לא כיווניות המגבילה את הרווחים וההפסדים הן מבקשות להרוויח מתנודתיות נמוכה או גבוהה. ישנם שני סוגים של ממרחי קונדור. קונדור ארוך מבקש להרוויח מתנודתיות נמוכה וממעט ללא תנועה בנכס הבסיס. קונדור קצר מבקש להרוויח מתנודתיות גבוהה וממעבר ניכר בנכס הבסיס לשני הכיוונים.
הבנת ממרחי קונדור
מטרת אסטרטגיית הקונדור היא להפחית את הסיכון, אך זה מגיע להפחתת פוטנציאל הרווח והעלויות הכרוכות בסחר במספר רגלי אופציות. ממרחי הקונדור דומים לממרחי הפרפרים מכיוון שהם מרוויחים מאותם תנאים בנכס הבסיס. ההבדל העיקרי הוא אזור הרווח המקסימלי, או נקודה מתוקה, עבור קונדור הוא הרבה יותר גדול מזה של פרפר, אף על פי שהמחליף הוא פוטנציאל רווח נמוך יותר. בשתי האסטרטגיות נעשה שימוש בארבע אפשרויות, כל השיחות או כל המספרים.
כאסטרטגיית שילוב, קונדור כרוך במספר אפשרויות, עם תאריכי תפוגה זהים, שנרכשו ו / או נמכרים בו זמנית. לדוגמה, קונדור ארוך המשתמש בשיחות זהה להפעלת שיחה ארוכה בתוך הכסף, או התפשטות שיחות פרות, וגם שיחה קצרה מחוץ לכסף, או הפצת שיחות. שלא כמו ממרח פרפרים ארוך, לשתי האסטרטגיות המשנה יש ארבעה מחירי שביתה, במקום שלושה. רווח מקסימאלי מושג כאשר מרווח השיחות הקצר פג חסר ערך, ואילו הנכס הבסיסי נסגר או מעל מחיר השביתה הגבוה במרווח השיחות הארוך.
Takeaways מפתח
- התפשטות קונדור היא אסטרטגיית אופציות לא כיווניות המגבילה רווחים והפסדים גם יחד תוך ניסיון להרוויח מתנודתיות נמוכה או גבוהה. קונדור ארוך מבקש להרוויח מתנודתיות נמוכה ומעט ללא תנועה בנכס הבסיסי בזמן שקונדור קצר מבקש כדי להרוויח מתנודתיות גבוהה ומתנועה גדולה בנכס הבסיס לשני הכיוונים. פיזור קונדורים הוא אסטרטגיית שילוב הכוללת מספר אופציות שנרכשות ו / או נמכרות בו זמנית.
סוגי ממרחי קונדור
1. קונדור ארוך עם שיחות
התוצאה היא התחייבות נטו לחשבון.
תמונה מאת ג'ולי באנג © Investopedia 2020
- קנו שיחה עם מחיר שביתה A (השביתה הנמוכה ביותר): מכרו שיחה עם מחיר שביתה B (השני הנמוך ביותר): מכרו שיחה עם מחיר שביתה C (השנייה הכי גבוהה) קנו שיחה עם מחיר שביתה D (השביתה הגבוהה ביותר)
בראשית, הנכס שבבסיס צריך להיות קרוב לאמצע שביתה B ולשביתה C. אם הוא לא באמצע, האסטרטגיה נוקטת בכפיפה מעט שורית או דובית. שימו לב שבשביל פרפר ארוך, מכות B ו- C יהיו זהות.
2. קונדור ארוך עם כניסות
התוצאה היא התחייבות נטו לחשבון.
- קנו מכסה עם מחיר שביתה ASell מכניס עם מחיר שביתה BSell מכסה עם מחיר שביתה CBuy מכסה עם מחיר השביתה D
עקומת הרווח זהה לקונדור הארוך עם שיחות.
3. קונדור קצר עם שיחות
התוצאה היא CREDIT נטו לחשבון.
תמונה מאת ג'ולי באנג © Investopedia 2020
- מכירת שיחה עם מחיר השביתה A (השביתה הנמוכה ביותר) קנה שיחה עם מחיר השביתה B (השנייה הנמוכה ביותר) קנה שיחה עם מחיר השביתה C (השנייה הכי גבוהה) מכור שיחה עם מחיר השביתה D (השביתה הגבוהה ביותר)
4. קונדור קצר עם כניסות
התוצאה היא CREDIT נטו לחשבון.
- למכור מכסה עם מחיר השביתה A (השביתה הנמוכה ביותר) קנה מכר עם מחיר השביתה B (השני הנמוך ביותר) קנה מכסה עם מחיר השביתה C (השני הכי גבוה) מכור מכסה עם מחיר השביתה D (השביתה הגבוהה ביותר)
עקומת הרווח זהה לקונדור הקצר עם שיחות.
דוגמה לממרח קונדור ארוך עם שיחות
המטרה היא להרוויח מתנודתיות נמוכה ומצעד מחיר ניטרלי בנכס הבסיסי. הרווח המקסימאלי מתממש כאשר מחיר הנכס הבסיסי נופל בין שתי השביתות האמצעיות בתום התוקף מינוס עלות ליישום האסטרטגיה והעמלות. סיכון מרבי הוא עלות יישום האסטרטגיה, במקרה זה DEBIT נטו, בתוספת עמלות. שתי נקודות פריצה (BEP): BEP1, כאשר העלות ליישום מתווספת למחיר השביתה הנמוך ביותר, ו- BEP2, שם העלות ליישום מופחתת ממחיר השביתה הגבוה ביותר.
- קנו שיחה אחת של ABC 45 בשעה 6.00 וכתוצאה מכך התחייבות של $ 6.00 מכירה של שיחה 1 של ABC 50 ב 2.50 וכתוצאה מכך CREDIT של $ 2.50 מכירה 1 ABC 55 שיחה ב 1.50 וכתוצאה מכך CREDIT של $ 1.50 קונה 1 ABC 60 שיחה ב- 0.45 וכתוצאה מכך DEBIT של $ 0.45 נטו DEBIT = ($ 2.45) מקסימום רווח = $ 5 - $ 2.45 = 2.55 $ פחות עמלות. סיכון מקסימאלי = 2.45 $ בתוספת עמלות.
דוגמה לממרח קונדור קצר עם כניסות
המטרה היא להרוויח מהתנודתיות הגבוהה הצפויה וממחיר הנכס הבסיסי מעבר מעבר לשביתה הגבוהה או הנמוכה ביותר. הרווח המרבי הוא ה- CREDIT הנקי שמתקבל מיישום האסטרטגיה פחות עמלות כלשהן. סיכון מרבי הוא ההבדל בין מחירי שביתה באמצע לאחר פקיעת התוקף מינוס העלות ליישום, במקרה זה CREDIT נטו, ועמלות. שתי נקודות פריצה (BEP) - BEP1, בהן העלות ליישום מתווספת למחיר השביתה הנמוך ביותר, ו- BEP2, שם מופחתת העלות ליישום ממחיר השביתה הגבוה ביותר.
- מכור 1 ABC 60 מכניס בשעה 6.00 והתוצאה היא קרדיט של $ 6.00 קנייה 1 ABC 55 מכניסה ב 2.50 וכתוצאה מכך DEBIT של $ 2.50 קנייה 1 ABC 50 שמה ב 1.50 וכתוצאה מכך DEBIT של $ 1.50 מכירה 1 ABC 45 שם ב 0.45 וכתוצאה מכך CREDIT של $ 0.45 נטו CREDIT = $ 2.45 רווח מקסימאלי = 2.45 $ פחות עמלות. סיכון מקסימאלי = $ 5 - $ 2.45 = 2.55 $ בתוספת עמלות.
