בנקי ההשקעות המובילים בענף הבריאות

תוכן העניינים

• הבנקים הגדולים שולטים בתחום הבריאות
• בנקים קטנים יותר בתנועה
• בשורה התחתונה

בעולם בנקי ההשקעות יש דירוגים ממש כמו לקבוצות ספורט ואוניברסיטאות. רק במקום לשפוט לפי ממוצעים על ההימור או על ציוני SAT ממוצעים, הבנקים מדורגים לפי מספר העסקאות שהם מקלים וערכם וההכנסות של עסקאות אלו . התוצאות גורמות למה שמכונה דירוג טבלת ליגה - אחרי הדירוג הציבורי של הבנקים. בכל מגזר יש בנקים העולים לפסגה. תחום הבריאות אינו שונה.

, נדון בבנקים ההשקעה המובילים בתחום הבריאות כולל הבנקים הגדולים השולטים והבנקים הקטנים יותר שזוכים לתהליך רב יותר.

הבנקים הגדולים שולטים בתחום הבריאות

ג'יי.פי מורגן צ'ייס ושות '(JPM), בנק אוף אמריקה (BAC), גולדמן סאקס גרופ בע"מ (GS) ומורגן סטנלי (מ.ס.) הם ארבעת הבנקים שזכו בנתח הגבוה ביותר של העמלות והעסקאות בשני האחרונים. שנים - 2013, 2014 והרבעון הראשון של 2015 - לפי תומסון רויטרס. את המקום החמישי תפסה ברקליס (BCS) בשנת 2013. עם זאת, החל משנת 2014 והמשיך לאורך הרבעון הראשון של 2015, דויטשה בנק (DB) החליף את ברקליס במקום החמישי.

נראה כי אותם בנקים גלובליים גדולים נוחתים בעקביות את המושבים הראשיים בתחום הבריאות. ונראה כי 2015 לא תהיה שונה. עד כה השנה הועצו על עסקאות הבריאות הגדולות של Actavis PLC (ACT) הרוכשות את אלרגאן PLC (AGN) ומכירת האג"ח של Medtronic PLC (MDT) על ידי ג'יי.פי מורגן, גולדמן סאקס, קרדיט סוויס, דויטשה בנק ובנק אמריקה מריל לינץ '. נראה כי לחברות אלה יש אחיזה חזקה בצמרת, ומשתתפות ברוב העסקאות בעלות הפרופיל הגבוה שמנחות אותן בדפי החדשות הפיננסיות. עם זאת, תבחין כי בנקים רבים יכולים להיות מעורבים באותה עסקות . למרות שעסקה היא בעלת פרופיל גבוה, יתכן שהיא לא תביא להכנסות הגבוהות ביותר עבור הבנקים. ותחרות עזה תמיד נוגעת בעקביהם.

בנקים קטנים יותר בתנועה

חברות קטנות יותר, המתמקדות בענפי שוק נישה, מתיימרות גם הן כשחקניות מפתח בבנקאות להשקעות בתחום הבריאות. אחד שנמצא שנים רבות בצמרת הוא בנק ההשקעות העולמי Jefferies. Jefferies התמודד עם המפלגה בשנת 2015 כאשר היא איבדה את חבר הצוות הבכיר בצוות הבריאות שלה בגירושין מאוד ציבוריים ומבולגנים. ההליכים הציגו את כל Jefferies באור שלילי בתוך טענות על שימוש נרחב בסמים והתנהגות חסרת פשרות בפרטיות ועם לקוחות . עם זאת, ג'פרס בנתה מוניטין של עבר חזק לאורך שנים של עבודה. אם זה יכול לחזור מהשערורייה , האם קלף הבר נמצא בגזרה. חבר המושבעים עדיין לא בחוץ.

שני שחקנים נוספים בתחום הבריאות הם בנקי ההשקעות גוגנהיים פרטנרס וגרינהיל ושות '(GHL). לשתי חברות אלה היסטוריה חזקה ונוכחות גוברת בתחום הבריאות. למעשה, גרינהיל ושות 'פרצו בעשירייה הראשונה בדירוג הליגה ומתמודדים באופן קבוע עם בנקי ההשקעות העולמיים הגדולים על חלק גדול יותר מארנק הבריאות.

בשורה התחתונה

חמשת הבנקים הגדולים והעולמיים הגדולים משתתפים בכ- 40% מכלל עסקאות הבנקאות להשקעות בתחום הבריאות מדי שנה. 60% הנותרים מבוקשים על ידי שחקנים רבים אחרים, עם חברות בנקאות השקעות קטנות יותר כמו Jefferies, Guggenheim Partners ו- Greenhill & Co. זכייה בנתח הולך וגדל של הארנק. כאשר מתחרים קטנים יותר אלה תופסים תאוצה ושיבשו את הסטטוס קוו, השחקנים הגדולים יותר ייאלצו לשים לב.