מה הוא ללא מס לשלושה
פטור ממס משולש הוא דרך לתאר השקעה, בדרך כלל אג"ח עירונית, הכוללת תשלומי ריבית הפטורים ממס ברמה העירונית, הממלכתית והפדרלית. אגרות חוב עירוניות נטולות מס שלוש מציעות תשלומי ריבית פטורים ממס למשקיעים מכמה סיבות. עם זאת, הסיבה העיקרית לכך היא שחוקת ארה"ב אוסרת על הממשלה הפדרלית למסות את הריבית שהורווחו על הלוואות לעיריות ומדינות.
השקעות פטורות ממס נקראות לעיתים גם השקעות פטורות ממס "משולשות.
שוברים למטה משולשים ללא מס
אג"ח עירוני ללא מיסים הוא נייר ערך חוב המונפק על ידי מדינה, עירייה או מחוז. בדרך כלל מונפקות אגרות חוב עירוניות לייצור הון לפרויקטים גדולים של תשתיות כמו בתי ספר, גשרים, בתי חולים או כבישים מהירים. באמצעות הצעת תמריצי מס, היישובים מעודדים את התושבים להשקיע בשיפורי תשתיות המיטיבים עם הקהילה. אגרות חוב עירוניות ללא מיסים עשויות להיות אג"ח התחייבות כללית או אג"ח הכנסה.
אגרות חוב עירוניות ללא מיסים משולשות מתפקדות באותו אופן כמו השקעות אגרות חוב אחרות. קרן האג"ח משולמת בחזרה בעת התבגרות האג"ח. בינתיים, בעל האג"ח מקבל תשלומי ריבית. אג"ח עירוניות ללא מיסים משולשת נחשבות בדרך כלל כהשקעה בסיכון נמוך, שכן הם מגובים על ידי הממשלה שמנפיקה אותם.
רוב המדינות, אך לא כולן, הפכו את הכנסות הריבית שהתקבלו מניירות ערך שהונפקו על ידי המדינה או על ידי גורם ממשלתי ממלכתי לפטור ממס הכנסה ממלכתי. לבסוף, המדינה או העירייה שנותרו מציעים למנפיק מעמד פטור ממס ברמת הממשל הספציפית שלו באדיבות. תמריצי מס אלה מעודדים את התושבים להשקיע בשיפור הון ביישוביהם המקומיים.
מגבלות ללא תשלום מס
אמנם ישנם הטבות מס מוגדרות לבעלות על השקעות פטורות ממס משולשת, אך מצב פטור ממס על הרווחים אכן מגיע במחיר. מכיוון שמדובר בהשקעות בסיכון נמוך, אג"ח עירוניות נטולות מס בדרך כלל מציעות תשואות נמוכות יותר מאשר אג"ח קונצרניות או השקעות אחרות במס. הריביות הנמוכות של אגרות חוב עירוניות נטולות מס שלוש עשויות לחשוף את בעלי האג"ח לסיכון אינפלציה. סיכון האינפלציה קורה אם שיעור האינפלציה עולה על הריבית שהרוויח ברכב ההשקעה. בעל האג"ח עשוי בסופו של דבר להסתיים בהשקעה שמרוויחה שיעור תשואה שלילי.
בהתאם לחובת המס של אדם מסוים, יתכן שלא יתאושש סיכון החיסרון הזה. בעלי הכנסה גבוהה יותר מרוויחים יותר מהשקעות פטורות ממס מאשר בעלי הכנסה נמוכה יותר. השקעות ללא מיסים משולשות מושכות במיוחד גם למשקיעים שגרים באזורים עם שיעורי מיסוי ממלכתיים או עירוניים גבוהים, כמו ניו יורק.
