מהלכים גדולים
הריצה השורית ששלטה בשוק המניות בשנת 2019 הייתה מרתקת לצפייה. על פני השטח זה נראה כמו מגמה חזקה להפליא. אך מתחתיה הוא רוכב על איזון עדין של אופטימיות המשקיעים.
איזון זה התמודד עם חששות ממלחמת סחר הולכת וגוברת בין ארצות הברית לסין וחששות מההשפעה שעלולה להיות לרקסיט על כלכלות גוש האירו והן של בריטניה.
עד היום, מרבית וול סטריט לא חששו יותר מדי מיחסי המסחר בין ארצות הברית לגוש האירו. כל זה השתנה כשממשל טראמפ הודיע כי ברשותו רשימת סחורות אירופאיות בשווי של כ -11 מיליארד דולר שהיא שוקלת להטיל מכסים נגדן.
חדשות אלה התפרסמו באותו יום בו קרן המטבע הבינלאומית (קרן המטבע הבינלאומית) פרסמה את תחזיות הצמיחה הכלכליות הגלובליות המעודכנות שלה - אשר צופות האטה גדולה יותר בשנת 2019 ממה שצפוי בעבר.
המשקיעים החלו למכור בחדשות מכיוון שאם הסחר בין ארצות הברית לאזור האירו יאט, יתכן שיהיה צורך לשדרג את הערכתו הפסימית של קרן המטבע הבינלאומית שוב - מה שמעיד על כך שההכנסות והגידול ברווחים של התאגידים העולמיים עשויים להכות.
לא ברור עד כמה ברצינות השוק צריך לקחת את האיום האחרון הזה מממשל טראמפ. עונת רווחים חזקה - שמתחילה ברצינות ביום שישי הקרוב ולשבוע הבא כמו המוסדות הפיננסיים הגדולים כמו JPMorgan Chase & Co. (JPM), Wells Fargo & Company (WFC), Citigroup Inc. (C) וקבוצת Goldman Sachs, GS (GS) מתחילים לשחרר את המספרים הרבעוניים שלהם - עשויים בקלות לקזז חדשות אלה.
אבל אם הרווחים מאכזבים, אנו יכולים לראות שמשקיעים יורדים את המניות כאשר הם סוגרים את עמדותיהם האגרסיביות יותר.
S&P 500
S&P 500 נסוג לאחור ונסגר ברמה נמוכה מהיום הקודם בפעם הראשונה מאז 27 במרץ. המהלך הדובי היה יחסית מינורי, אך הוא השפיע על 400 מניות במדד ולמעשה בכל סקטור - כאשר תחום השירותים היה הבולט השורי האחד.
Pentair plc (PNR) היה המפסיד הגדול ביותר של S&P 500, ונפילה 13.54%. אך מגוון רחב של מניות - מ- Under Armour, Inc. (UAA) ועד Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) ומ- MGM Resorts International (MGM) ועד Noble Energy, Inc. (NBL) - כל אחת איבדה יותר מ -3.8% מערכם כיום.
עם כמה ימים בלבד עד עונת הרווחים, לא אתפלא לראות את שוק המניות מתגבש ככל שהמשקיעים ממתינים למספרים הרבעוניים.
:
מבוא לקרן המטבע הבינלאומית (IMF)
הפד סיים בשבוע שעבר 20 מיליארד דולר ממערכת הבנקאות
המסחר מאט את הרווחים בבנק
אינדיקטורים לסיכונים - S&P 500 מניות מעל 200 יום SMA
יום המסחר הראשון ברבעון השני של השנה - 1 באפריל - ראה את ה- S&P 500 עולה לשיא חדש לשנה כתקווה לצמיחה כלכלית עולמית בעתיד הצתה מחדש את ההתלהבות השורית בוול סטריט. אנו יודעים שההתלהבות השורית הזו נפוצה בגלל אחד האינדיקטורים לרוחב השוק החביב עלי, אחוז המניות ב- S&P 500 מעל 200 הימים הממוצע הנע שלהם (SMA).
כפי שהשם מרמז, אינדיקטור זה מראה את אחוז המניות ב- S&P 500 הנסחרות מעל, או בסביבות ה- 200 יום ה- SMA שלהם. נתונים אלה מועילים מכיוון ש- SMA בן 200 הימים הוא התקן התעשייתי להערכת המגמה לטווח הארוך של מניה - מה שמאפשר לנו לחסל הרבה מהרעש שמעוות את השוק בכל יום.
כאשר מניה נסחרת מעל ל- 200 יום SMA שלה, היא בדרך כלל מצביעה על כך שהמניה מנצלת תנופה שורית ארוכת טווח. באופן דומה, כאשר מניה נסחרת מתחת ל- 200 יום ה- SMA שלה, היא מצביעה על כך שהמניה מונה תנופה דובית ארוכת טווח.
ב -1 באפריל מדדי S&P 500 מעל אינדיקטור ה- SMA ל -200 יום שלהם פרצו דרך התנגדות כלפי מטה כשהיא זינקה מרמת הסגירה של היום הקודם, 57.02%, לשיא סגירה חדש לשנה הקלנדרית על 61.78%. ראיית קפיצת אינדיקטור זו ב -4.76% מגלה לנו כי 23 רכיבים של ה- S&P 500 שנסחרו מתחת ל- 200 יום ה- SMAs שלהם התפרקו ונעלמו מעל לרמות אלה. זה אומר לנו שהמשקיעים התלהבו ממגוון רחב של מניות, ולא רק מעטים, שהיה סימן חזק לכך שיש לשוק בסיס תמיכה רחב.
אז מדוע אנו מסתכלים על זה כעבור שבוע וחצי? לאחר שטיפס בעקביות מאז 1 באפריל, המחוון החל למשוך לאחור היום. זה משמעותי מכיוון שהוא נמצא ממש מתחת לרמת ההתנגדות בשיעור של 70% שסימנו את פסגת השור של השוק ביום 21 בספטמבר 2018. ללא תחזיות צמיחה כלכליות חזקות במיוחד או מדיניות מוניטרית נעימה להפליא של הפד, קשה לבצע להשיג יותר מ 70% ממניות S&P 500 הנסחרות מעל ה- SMAs שלהם באותו זמן.
עכשיו, מוקדם מדי להתחיל בהלה. האינדיקטור נמצא במגמת עלייה חזקה לטווח הארוך ויש לו דרך ארוכה לעבור לפני שהוא מתקרב לשום שפל נמוך יותר. עם זאת, החיסרון הזה אומר לנו שהמשקיעים מתחילים להוריד כמה רווחים מהשולחן, ומניות עוברות חזרה מתחת ל- 200 יום SMA שלהם בהתאמה.
זה לא נדיר לראות שמשקיעים קוצרים כמה רווחים לפני עונת הרווחים, אבל זה אינדיקטור שאצפה מקרוב כדי לראות אם המעבר לחיסרון בסופו של דבר יהיה משחק קציר רווחים לטווח קצר או מכירת טווח ארוך יותר- כבוי.
:
רוחב הרוסל 3000 יורד בצורה חדה יותר
פירוק רוחב תורת השוק
כיצד על המשקיעים לתמוך במיתון ההכנסות
שורה תחתונה - המתן ורואים
אם לא ניתן למנוע הכרזות כלכליות או גיאו-פוליטיות בלתי צפויות, התכונן למשקיעים לעבור למצב המתנה ורואים מלא למשך שארית השבוע, כאשר הם מייצבים את התיקים שלהם לפני עונת הרווחים.
