אולטרה

מהי קרן אגרות חוב קצרות במיוחד?

קרן איגרות חוב קצרה במיוחד היא קרן אג"ח שמשקיעה רק במכשירים עם הכנסה קבועה עם פירעונות לטווח קצר מאוד. קרן איגרות חוב קצרה במיוחד תשקיע באופן אידיאלי במכשירים עם פירעון בסביבות שנה. אסטרטגיית השקעה זו נוטה להציע תשואות גבוהות יותר ממכשירי שוק הכסף, עם פחות תנודות מחירים מאשר קרן טיפוסית לטווח קצר.

יתרונות קרנות אגרות חוב קצרות במיוחד

קרנות אגרות חוב קצרות במיוחד מעניקות למשקיעים הגנה משמעותית יותר מפני סיכון ריבית מאשר השקעות אגרות חוב לטווח הארוך. מכיוון שלקרנות אלה משך זמן נמוך מאוד, עליות בשיעור הריבית ישפיעו על ערכן פחות מקרן אג"ח לטווח בינוני או ארוך.

בעוד שאסטרטגיה זו מציעה הגנה רבה יותר מפני עליית הריבית, הם בדרך כלל נושאים סיכון רב יותר ממרבית מכשירי שוק הכסף. יתר על כן, תעודות פיקדונות (CDs) פועלות בהתאם להנחיות ההשקעה המוסדרות, אך לקרן אגרות חוב קצרות במיוחד אין יותר רגולציה מאשר קרן רגילה עם הכנסה קבועה.

Takeaways מפתח

• לקרנות קצרות במיוחד יש חופש רב יותר ובדרך כלל רודפות תשואות גבוהות יותר על ידי השקעה בניירות ערך מסוכנים. החברה לביטוח פיקדונות הפדרלית (FDIC) אינה מכסה או מבטיחה קרנות אגרות חוב קצרות במיוחד. בסביבות בריבית גבוהה, קרנות אגרות חוב קצרות במיוחד מסוגים מסוימים עשויות להיות רגישות במיוחד להפסדים.

קרנות אגרות חוב קצרות במיוחד לעומת השקעות אחרות בסיכון נמוך

ההבדלים העיקריים בין קרנות אגרות חוב קצרות במיוחד לבין השקעות אחרות עם סיכונים נמוכים יחסית - כמו קרנות שוק כסף ותעודות פיקדון - אינם מובנים באופן נרחב.

לדוגמה, קרנות בשוק הכסף עשויות להשקיע רק בהשקעות באיכות גבוהה, לטווח קצר, שהונפקו על ידי ממשלת ארה"ב, תאגידים אמריקניים, וממשלות המדינה והמקומיים. לעומת זאת, לקרנות אולטרה-קצרות יש יותר חופש ולרוב רודפות תשואות גבוהות יותר על ידי השקעה בניירות ערך מסוכנים. כמו כן, ערכי הנכסים הנקיים (NAV) של קרנות אגרות חוב קצרות במיוחד משתנים. לעומת זאת, קרנות שוק הכסף מנסות לשמור על יציבות ה- NAV על 1.00 דולר למניה. קרנות שוק הכספים כפופות גם לתקני פיזור ומחלות בגרות קפדניות. עם זאת, תקנות אלה אינן חלות על קרנות אגרות חוב קצרות במיוחד.

יתרה מזאת, התאגיד לביטוח פיקדונות פדרלי (FDIC) אינו מכסה או מבטיח קרנות אגרות חוב קצרות במיוחד. הפקדת תעודה, לעומת זאת, מבוטחת עד 250, 000 $. ה- FDIC מכסה תקליטורים, שמבטיחים החזר קרן ושיעור ריבית מוגדר מכיוון שבנק או מוסד חסכון מחזיקים בפיקדון. כמו כן, תקליטורים מציעים בדרך כלל ריבית טובה יותר על כספים שהופקדו מאשר חשבון חיסכון רגיל.

קרנות אגרות חוב קצרות במיוחד אשר מחזיקות ניירות ערך עם מועדי פירעון ממוצעים יותר הן גם הן מסוכנות יותר מקרן עם מועדי פירעון ממוצעים קצרים יותר, כאשר כל שאר הגורמים שווים.

איכות אשראי של קרנות אגרות חוב קצרות במיוחד

חשוב למשקיעים לחקור את סוגי ניירות הערך שקרן אולטרה-קצרה משקיעה בהם, מכיוון שייתכן שדרוג לאשראי או ברירת מחדל של ניירות ערך תיק. סיכון האשראי הוא פחות גורם לקרנות האג"ח הקצרניות במיוחד. הסיכון המופחת נובע מכיוון שהם משקיעים בעיקר בניירות ערך ממשלתיים. עם זאת, על המשקיעים להיות מודעים לקרנות אגרות חוב קצרות במיוחד שמשקיעות באג"ח של חברות עם דירוג אשראי נמוך יותר, ניירות ערך נגזרים או ניירות ערך מגובים במשכנתא פרטית. סוגים אלו של קרנות נוטים להיות נתונים לרמות גבוהות יותר של סיכון השקעה.

קרנות אגרות חוב קצרות במיוחד ושיעורי ריבית גבוהים

בסביבות בריבית גבוהה, קרנות אגרות חוב קצרות במיוחד מסוגים מסוימים עשויות להיות רגישות במיוחד להפסדים. חשוב למשקיעים פוטנציאליים לחקור את "משך הזמן" של הקרן, שמבחן עד כמה רגיש תיק העבודות של הקרן לתנודות בריבית.

כל השקעה שמבטיחה פוטנציאל תשואה משמעותי יותר ללא סיכון נוסף צריכה לעורר ספקנות. משקיעים יכולים ללמוד עוד אודות קרן אגרות חוב קצרות במיוחד על ידי קריאת כל המידע הזמין של הקרן, כולל התשקיף המלא שלה.

דוגמה לעולם האמיתי

להלן רשימה קצרה של כמה מקרנות האג"ח הקצרניות בעלות הביצועים הטובים יותר:

• SPDR Blmbg Barclays Inv Grd Flt Rt ETF (FLRN) iShares Obligation Rate ETF (FLOT) VanEck Vectors Investment Grd Fl Rt ETF (FLTR) iShares קצרים איגרות חוב קצרות ETF (SHV) SPDR® Blmbg Barclays 1-3 Mth T-Bill ETF (BIL)