מהי חברת אמון הרזולוציה?
תאגיד Resolution Trust (RTC) הוא סוכנות פדרלית זמנית המנותקת כעת. בשנים 1989 עד 1995, זה בעיקר פתר את משבר החיסכון וההלוואות (S&L) של שנות השמונים, שהביא לכך ששליש ממוסדות אמריקאיים כאלה נכשלו בטווח של 10 שנים. ה- RTC הפכה לחברה ענקית לניהול נכסים, שניקתה את מה שהיה באותה עת הקריסה הגדולה ביותר של מוסדות פיננסיים בארה"ב מאז השפל הגדול.
ה- RTC סגר מוסדות פיננסיים כושלים שהושמו בשמרנות על ידי מכירת או מיזוג חסכונים בעייתיים וקיפול נכסיהם חזרה לתאגיד ביטוח הפיקדון הפדרלי (FDIC). ה- RTC השלים את עבודתה בערך שש שנים, לאט לאט בהתחלה, אך לאחר מכן על ידי מכירת בריכות של נכסים בהנחות כבדות למשקיעים פרטיים, מה שאיפשר ל- RTC להשתתף בכל רווח שוק עתידי מאותן בריכות.
ה- RTC תריס סך של 747 מוסדות פיננסיים כושלים, עם סך הנכסים של 394 מיליארד דולר. היא גם חיסלה את נכסי המוסדות הללו.
הבנת תאגיד Resolution Trust (RTC)
תאגיד Resolution Trust (RTC) ביקש למקסם את הערך ממכירת נכסים ממגזר S&L כושל תוך צמצום ההשפעה על הנדל"ן והשווקים הפיננסיים.
הצרות הכספיות שהובילו ליצירת ה- RTC החלו בשנות השבעים. משבר ה- S&L נבע מהשקעות מסוכנות שנעשו בשנות השבעים והשמונים על ידי חברות S&L קטנות וכביכול בטוחות. אלפים מהם נכשלו לאחר שהשתמשו בחיסכון בפסיקים של המשקיעים בכדי לקנות משכנתא בית קבועה, שלא היו מאוד נזילים. מוסדות רבים ביצעו השקעות אלה כדי לנצל מדיניות פדרלית לקויה בה שילמו כל בעלי המניות והקבוצות השיעור באותו שיעור של ביטוח הפיקדון הפדרלי, לא משנה מה הסיכון של הנכסים הבסיסיים שלהם. זה בסופו של דבר גרם לכישלון של תאגיד החיסכון והביטוח הפדרלי הפדרלי, ובאותה עת קיבלה ה- FDIC את אחריותה.
היתרונות והחסרונות של תאגיד אמון ההחלטה
ה- RTC התמודד באותה עת עם ביקורות רבות, כולל עלות התוכנית, שנאמדת בכ -130 מיליון דולר. מבקרים רבים התנגדו בדולרי המס שמשמשים להצלת מוסדות פיננסיים פרטיים.
עם זאת, אולי ביקורת חריפה יותר היא ש- L&L הכושל לכאורה לא היווה איום מועט על הכלכלה הגלובלית, על השווקים הגלובליים, או, לכאורה, אפילו על הכלכלה האמריקאית. מרבית הכלכלנים כיום אינם מצביעים על משבר ה- S&L כגורם העיקרי למיתון 1990-91, למשל. בדיעבד, האיומים הנובעים מכישלונם של מוסדות חיסכון קטנים רבים מחווירים לעומת דברים כמו כישלונם של להמן ברדרס בשנת 2008.
עם זאת, יש הטוענים כי חוויות ה- RTC, ובמיוחד איגום ואריזת נכסים ואיפשר לממשלה להשתתף בכל שוק הפוך מההוצאה לפועל, סייעו בקבלת החלטות לגבי חילוצי הממשלה העתידיים.
